2016年05月08日 20:59:36

    跟原来一样，先从技术上看看大盘是什么形态。周五放量大跌后，上证指数已经跌回日布林线下轨区域，60日均线也告破，布林开口有放大趋势，4月20日的低点在2905点，可以将短期支撑位定位2900点。60分钟macd死叉，并且已经跌破布林线下轨。如果2900点有效跌破，那么在2638点之上的支撑都是短期的，后期可以根据短期技术指标的底背离情况告诉大家。

    周末有两个重要的讯息需要注意，一是周四晚上就流传的中概股回归暂缓并未得到证监会的否认，二是美国经济数据的不及预期引起市场对加息时间后推的判断。中概股回归暂缓为什么可以引起大盘大跌？原则上这只对壳资源概念股有较大利空，但是事实是引起大盘的普跌，创业板领跌。公募基金仓位从去年12月底的80%多一直下跌到目前的不到76%，主力资金也是一直维持下跌的趋势，只是创业板的主力资金下跌趋势不明显，因为盘子小的问题，中途的反弹确实有不少资金参与创业板。尤其是近段时间，基金仓位与指数点位的背离比较明显，起初认为这是大主力的波段操作，现在看来要重新改变认识，因为每次到关键突破点，主力资金都叛逃，就像故意做出的技术走势。还有个现象要注意，就是在指数不到3000点的位置，每日都可以看到大股东减持的公告，增持公告少之又少。中概股回归暂缓，仅仅这件事是不会引起大盘如此大跌的，重要的是这件事联合其他一些事所展示的监管背层后的意愿和决心。

    众所周知，中国股市投机风气盛行，垃圾股和st股的表现往往在某些时间段远超其他业绩稳定个股，这些个股虽然波动大，但是基本上在很长的时间里都享受着远超其基本面所能支撑的估值，主要原因不是中国投资者的问题，是制度问题。中国的上市公司退市比上市还难，任何业绩差的有可能退市的企业都可以通过资本运作实现转变，而监管层对资本运作的目的以及是否有利于商业和经济发展是基本不做限制的，这就是中国股市中经常可以看到的业绩越差越受资金青睐的原因。沪深两市也发展了几十年，目前才有2800多家上市企业，而新三板现在就有7000多家，作为企业直接融资最主要的资本市场，沪深两市的2800多家上市企业如何承载中国这么巨大的居民投资资金？僧多粥少，就导致了粥贵的要死。在竞争的市场，即使每碗粥都很贵，市场的参与者也会将粥分门别类，以有利于投机炒作。高送转被炒作就是典型的例子，而高送转也是为什么这么多年来上市公司不增加但是股市指数也没怎么上涨的主要原因。题材和技术在中国股市分析的重要性就是这样来的，再加上涨跌停板制度以及个人投资者的众多，这就形成了以徐翔为代表的影响中国股市操作风格很多年的短线投机风格。

    对于中概股回归，如果是好企业，应该是要欢迎的，但是目前中国实体经济面临的压力很大，企业急需直接融资来破解债务问题，国内正在排队上市的企业如果按照每天一家的发行速度也要两年，而且这个数量还在增加，没有严格的退市机制以及高送转的疯狂，任何增加股票供应的政策都是在吸血，国内的要吸，国外的也要吸，如果股市不是在乐观的上升趋势，这样的增加会得不偿失。因此，监管层缓一缓增加的节奏特别是资金虹吸效应较大的国外拟归回企业，先打扫好房屋再请客人是不错的选择吧。

    国家需要股市的慢牛让其服务实体经济的融资需求，但是在上述所说的中国股市投机生态下是不太可能出现慢牛的，这是股市制度的不改变以及参与投资者的惯性使然。但是，监管层最近的行为体现出的想要改变这种现象的意愿和决心是比较强的，从每周发布的处罚操纵股价的频率可知。如果中概股回归暂缓不仅仅是因为目前股市承接力不够，而且是监管层对壳资源炒作以及长期存在于中国股市的各种炒作风气的整肃决心，那么就是对股市短期的利空，因为即使在目前的点位，很多个股都是高估的状态，资金需要避险，估计这就是这段时间公募基金仓位持续下降以及大股东减持不断的原因。

    美国经济数据的不及预期降低了6月加息的概率，如果6月不加息，那么加息窗口就推迟到9月了。养老金入市的消息不断，深港通和msci继续推进，场外潜在资金一直在寻找各种机会，所以股市想来钱也是容易的，况且最近又出来了不少大资金。

    加息这个事是个利好，如果大盘不能扭转趋势，就说明壳资源的事影响更大，虽然想改变中国股市的投机风气比较困难，特别是在涨跌停板制度下，但是只要监管层这种处罚操纵股价的力度有增不减，至少可以在较大的程度上形成遏制的。如果短期内大盘杀高估值，那么中期股市的利好就是非常明显的了。还是上周的投资展望里说的，周线布林线下轨支撑很大，越接近这个位置就是越好的买点，大盘杀高估值的过程就是风险释放的过程，要知道出来的钱较大部分是公募基金和产业资本，还有不少私募机构，这些钱会流向哪里值得研究。如果监管层真的决心在改变股市相关规则以促成慢牛形成，那么之前提到的高分红、高成长以及稳增长的蓝筹都会有超过预期的表现。