2016年05月25日 18:41:00

1. 国企壳资源股被错杀的原因

当前供给侧结构性改革的重要内容是通过兼并重组、债务重组和破产清算等方式清理僵尸企业；

国企改革的等层设计方案已经进入政策落地期，地方政府大力扶持这些企业。

国企僵尸企业的清理，不仅仅只有借壳重组一条路。通过主动公开转让股权、引进战略投资者、注入优质资产的方式将是国资处理经营不善的上市国企的重要手段。

由此可以看出，在注册制未启动之前，在壳资源买卖市场中，需求大于供给。

监管层对壳资源降温，壳资源股开始大跌。但降温主要针对的是中概股和红筹股的回归，只要注册制尚未实施，壳资源的卖方市场价值影响不大。

近期监管层对中概股回归和壳资源股降温的监管措施对民企壳资源股影响较大，而国企壳资源股由于属于顶层设计，卖壳的难度和限制原先就相比民企更复杂。在壳资源市场依旧存在大量潜在买家，国企壳资源受到监管冲击影响小。

通过st钱江的公开转让方式，也一样能够看出地方政府清理国企僵尸企业任重而道远，其主要目的不是为了像民营企业一样博取二级市场的差价，而是真的想要一个规模巨大的民企上市，盘活当地市场，带动就业机会，增加赋税收入。

2.为何管理层抑制壳资源炒作

从周五的证监会例会的公告中就能够看出，监管的力度越来越强，监管层旨在市场回归健康的预期愈发浓烈；

壳资源前期的炒作力度过猛，与监管层的方向相反，正中刀口成为亡魂。

中概股的回顾需要大量的外汇兑换以及极大的二级市场容量，这对外汇市场和整个A股市场都有极大的冲击，短期监管层对中概股回归的深入“研究”，长期来看对A股市场是利好。

海外的中概股实际上大多股票营业收入逐年降低，业绩逐年降低，股价跌跌不休。

3.哪些国企壳资源股被错杀

在需求大于供给的市场环境，国企壳资源受到监管冲击影响小，顶层设计呵护多的背景下，国企壳资源股在前期“壳资源”股倾巢之下的大跌中，部分优质的壳资源股当然存在被错杀的可能；

由于国企壳资股的股权转让条件苛刻，所以在删选的时候，要考察当地有没有有实力的买家。

壳资源股票的炒作，逻辑上属于乌鸦变凤凰，垃圾变黄金。成功以后就是连续涨停。要分析好买家、卖家、市场环境以及政府政策。

尤其是山东章鼓、ST沪科等。

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