2016年11月25日 18:40:47

快问快答

本期话题：阿贵教你抓住债转股中的投资机会

主讲嘉宾：阿贵

嘉宾简介：阿贵，私募基金经理，中国股市量化交易心理指数创始人，知名阿贵龙门客栈创立者，《中国股市趋势交易之道》作者。

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内容摘要

主持人：国家为什么要推动债转股这个事情？

阿贵：中国经济的高速发展过程中实际上一部分的企业是在靠举债获得高速增长，在经济周期进入了一个下跌的周期的时候，那么可能会在前期举债还没有获得良好的收益的情况下，就已经进入下行周期，实际上这部分的企业户短期之内背负过大的债务，实际上债转股我们是为了迎接下一个新的上行周期不得不对历史债务问题进行处理的一个积极的一个方案。

主持人：国外有没有成功的债转股的经验？

阿贵：这个2008年的金融危机是一个全球性的金融危机是美国为首的，房利美、房地美也是采取债转股的方式从而拯救了两大巨头。当时不止美国国家层面，还包括大家知道的巴菲特著名的投资人都参与了相应的债转股的这样的投资。事实证明也是很成功的。

主持人：这轮的债转股跟99年债转股有什么不一样？

阿贵：其实应该说出发点是一样的，只是当时的债转股是比较集中，当时其实主要是针对国内的几大银行，比如说建行、工行、农行等几个国家的银行来进行债转股。这一轮范围要广得多，实际上更为重要是针对国家产能过剩的一些行业。

主持人：有一种说法，就是债转股的时候就把它的坏账转成股份，在这种情况下的话会不会是很傻的一件事？

阿贵： 10月10号国务院印发了关于市场化银行债权转股权的指导意见里面明确地提出对于一些僵尸企业不能搞债转股的，而是对于那些还有发展潜力的只是暂时遇到困难的企业要推出这个债转股方案。所以从这一点来看我们应该不用过分担心说全是未来不会有发展空间的，因为所有债转股的企业都是国家比较重大的企业，所有的审批都是在国家的最高层面来进行一个审批。

主持人：那么对于我们普通股民来说，我们怎么样才能参与这些债转股的机会？

阿贵：主要就是两个方面，第一就是参与那个已经取得AMC牌照的公司，第二就是参与已经推出或者即将可能推出债转股方案的公司。在牌照公司海德股份还有风范股份已经有这方面的牌照了，另外就是跟这个债转股概念比较相关的比如信达地产，还有比如说重庆水务、浙江东方，陕国投、天原集团、东北制药其实也有一部分的相对间接的关系。

主持人：我们在交易债转股板块的时候风险会在什么地方？

阿贵：风险我觉得主要在于追高，炒牌照海德股份现在是龙头，但是海德股份到现在为止涨幅已经达到80%，目前来讲在这个时机如果你之前没有介入现在再去介入的话恐怕就要承担比较高的风险。

主持人：那在我们已经买入债转股相关股票的时候，我们什么时候应该卖出？

阿贵：止盈的话该是根据自己的心理预期来设，止损刚才我们讲对于强势的龙头五天和十天均线，破十天均线应该出局，如果是对于一些稍微弱一点就是二三线的应该可以设到二十天均线破位的时候可以卖出。

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