2018年03月04日 20:06:46

万华化学3月4日晚间公告，将采取包括但不限于发行股份购买资产、吸收合并等方式，购买万华化工下属子公司股权或吸收合并万华化工。万华化工系公司原控股股东万华实业存续分立后的新设公司，原万华实业所持有的部分公司的股权将划入万华化工，具体股权包括：（1）万华化学47.924%股权、（2）华化学（宁波）有限公司25.5%股权、（3）烟台新益投资有限公司 100%股权；（4）万华国际资源有限公司 100%股权；（5）烟台新源投资有限公司 100%股权；（6）烟台辰丰投资有限公司 100%股权等6项。公司股票继续停牌。分立完成后，原万华实业间接持有的 BorsodChem Zrt.的股权也将全部由万华化工间接持有。

吸收合并终于揭开最后的面纱，继续耐心等复牌！

2018年01月03日 20:04:59

万华化学出公告，公司控股股东万华实业拟进行公司分立及整体上市相关工作，可能构成重大资产重组，公司股票已于2017年12月5日临时停牌，并于2017年12月6日开市起连续停牌。现在持有万华化学的投资者一定想知道如下几个问题，那就让我来一一解读：

  一、公司分立和整体上市什么意思？

  大家最早的预期是大股东会把匈牙利BC公司和宁波万华25%股权一并注入上市公司，因为这是同业竞争的需要。在今年6月份时我和万华财务人员交流时，他曾经提到过万华可能会整体上市，但当时我并没有在意，当时我每天在计算MDI价格和利润的关系，想据此测算万华的每股业绩到底能到多少，因此我当时最关注的问题是，万华会不会在行情行的时候隐藏利润？我得到的答案是肯定的，因为作为一家稳健的公司肯定会这么干的，这叫削峰填谷，减少业绩波动，属于正常的财务条件。

  而今天的公告明确说明，控股股东万华实业拟进行公司分立及整体上市相关工作，因此所涉及的范围更加广。目前万华化学所涉及的产品不仅是MDI了，公司新的化工园区已经投产，六大新材料事业做的也是风声水起，而这些业务和大股东之间或多或少的都有同业竞争关系，因此如果单独把一些小的资产分割注入上市公司比较麻烦，有的项目刚投产也不好进行效益评估。那么唯一比较方便可行的方式就是大股东整体上市！可是大股东的资产有些是不适合上市的（比如国有企业的三产、效益较差的工厂等），怎么办呢？

  大股东万华实业可以采取类似“美的集团换股吸收合并的整体上市模式”，先将万华实业先一分为二，把优质置产全部注入新的万华实业（当然也可能是把不好的资产剥离到另外一家公司），再由分立后的新万华实业换股吸收合并万华化学，新万华实业成为新上市公司，老万华化学退市，或注销，或成为万华实业的全资子公司。这样以来，万华实业的前几大股东自然就成为了新万华化学的大股东了！

  二、这次重组是利好还是利空？

  现在停牌，大家也不用猜测了，但是被关在里面总难免担心。 这次停牌究竟是利好还是利空取决于两个问题：一是注入什么资产；二是注入资产盈利能力和评估价值情况。因为是整体上市，所以注入的资产肯定比早期预想的要多，如果注入的资产质量都很好好，评估价值比较合理，重组完成后上市公司净资产收益率有所提升，那么就是利好！相反就是利空，因为不好的或者高估的资产会摊薄万华化学的每股收益，自然就不是好事了！

  说到这里，忽然顿悟！现在知道为什么万华化学股价下跌了吧!原来是大股东搞鬼啊，肯定还隐藏了利润，因为他不希望股价涨。你想想，集团公司整体上市要增发股份的，比如同样评估100亿的资产，如果股价是50元，只能换2亿股，如果股价是25元，可以换4亿股。注入同样的资产因为停牌股价不同可以多得一倍的股份，所以大股东不希望股票涨。现在股价从最高43.68元跌到37元左右，再不赶快停牌，万一涨上去又麻烦了！这次跌下来停牌正是好时机，大股东玩的真绝！

  当然大股东还有办法让股价复牌时涨，那就是复牌前释放隐藏的利润，让业绩更加靓丽些！

  三、要停牌多久呢？

  重组流程很复杂，需要的资料的也很多，目前交易所也提高了相关要求，不允许上市公司长期停牌！更特殊的是万华化学还是MSCI中国a股成分股，前期明晟公司就是因为有些公司长期停牌才剔除了一些MSCI上市公司名单。本来应该可以被纳入的大盘股有264只，就是因为有32只股票，不是现在仍在停牌(10只)，就是在过去12年长时间停牌(22只)，导致最终纳入的股票数量只有222只。在经历了股灾“千股停牌”后，停复牌制度也在不断完善，停牌家数占A股上市公司数量的比例有了明显下降。上交所与深交所分别发布了《上市公司停复牌业务指引》和《上市公司停复牌业务备忘录》对停复牌做了具体规定，停牌制度对总时段的控制得到明确。例如，《上市公司停复牌业务指引》规定对筹划重大资产重组超过3个月的，规定连续筹划重组的停牌时间不得超过5个月;《上市公司停复牌业务备忘录》要求，筹划各类事项连续停牌时间不得超过6个月。MSCI也建议中国监管方面进一步完善该机制。从以上情况看，鉴于本次重组比较复杂，笔者认为停牌时间大致应在4-5月左右。

2017年06月08日 16:07:54

涨2近期产品价格有所回调（但原料成本也下降），但今年业绩依旧耀眼，本次调整完又在上一波的可能。万华明年上半年自主工业园投产TDl后，合并上欧州博苏万华，TDl一跃成为世界第一，六大新材料事业今年也是风声水起，按总设计师丁建生的的布局，万华终将要建成巴斯夫模式的世界级综合新材料化工帝国，今后新材料业务要超越现有半壁江山的MDI。近期，“万华化学将斥资9.54亿美元于2020年在美国新建40万吨/年MDI装置项目”，成了该中国化工界最热项的新闻。该股作为长线好股，需要密切关注，择机低吸。

2017年04月21日 22:47:21

公司公告称目前，BC公司已经进入了一个良性发展阶段，公司预计BC公司未来12个 月不会出现正常性的经营性亏损，经公司与控股股东万华实业集团有限公司协商，拟在2018年底之前提出解决同业竞争的方案，以解决同业竞争问题。

公告其实说，明年年底前再注入BC，和公司人员沟通也是这么说的，还要整体上市。后面回调再考虑进吧

2017年04月14日 19:17:09

涨价2公布季报，有喜有忧。每股收益0.96元，是去年同期的4倍多，这是利好！3月末股东人数45088户，比年末增加不少。沪港通等大资金减仓。操作建议，下周如果高开建议逢高卖出。后面继续跟踪，如果有机会可以继续做波段！

关于万华一季度业绩隐藏的问题答复：这个问题我和万华的财务人员吃饭的时候交流过，不光一季度，去乃年四季度也有隐藏。公司领导的做法其实是对的，化工行业波动比较大。好的时候不能太张扬，要留些家底等国苦日子的时候用。

2017年04月10日 21:30:26

今晚公布年报，每股收益1.7元，其中4季度利润接近一季度的3倍。以2017年1月公司完成增发后总股本2,278,344,000.00股为基数，用可供  股东分配的利润向全体股东每10股派发5元现金红利（含税），每10股送红股  2股，共计分配利润总额为 1,594,840,800.00元，剩余未分配利润  1,700,655,139.32 元结转以后年度分配。这个分配政策还不错，既响应号召分红，又有送股。

2016年末股东人数39,247户较9月份增加些，2017年3月末股东人数45,088，增加较多，这说明一季度有资金趁机开始离场。但沪港通资金还有其他一些机构也在进场。

年报为对一季度业绩进行预测，因为还没有到4月15日，估计明后天公司可能会预增，因为去年4季度利润接近一季度的3倍，今年一季度业绩至少一倍。

总体看，有喜有忧，关键的一季度业绩还没有出来，这个是最值得期待的！如果冲高继续兑现利润！

2017年04月06日 22:52:30

该股近期走势稳步向上，当然每天盘中很墨迹。融资余额依然在高位。目前MDI价格依然在高位，公司4月10日晚公布年报，因为业绩已经有预告，所以不会有惊喜，只是分红不知道会不会有惊喜。公司的未分配利润很高，但账面现金不是很充沛，所以最多是10派5元，当然不排除小规模送股，比如10送2！如果这样属于小利好！

我们要等的大利好是季报大幅预增，即便一季度利润和去年四季度持平，也会比去年一季度增加200%，也就是说需要在4月15日前预增，而她的季报时4月14日晚公布，这也就是说如果不出意外，年报同时会预增季报。上次和财务人员讨论过相关问题，公司隐藏利润的可能性很大（其实四季度已经隐藏了），所以基于公司的保守策略，我最新预计季报在0.6-0.8元之间，如果大家按4倍折算全年就是2.6元左右，2017年末市盈率10倍。

考虑到该股去年以来涨幅已经不小了，为了安全起见，建议大家从明天开始，逐步减仓，兑现一部分利润，拿半仓等年报和季报，这样应该更稳妥！

2017年03月28日 22:25:17

自2017年4月份开始，万华化学集团股份有限公司中国地区聚合MDI分销市场挂牌价25500元/吨（比3月份价格下调500元/吨），直销市场挂牌价26000元/吨（比3月份价格下调1000元/吨）；纯MDI挂牌价28200元/吨（比3月份价格上调2500元/吨）。

总体看万华产量聚合MDI大于纯MDI，聚合MDI 和纯MDI产量比为6：4，或7：3可以调节的。从价格变化看，对收入影响不大。万华的主要原材料是苯（占比最大）、盐和煤炭，由于油价疲软，近期苯价格持续下行，其实导致了万华毛利润增加。此消息为中性，但从另一方面看是利好，也就是4月份万华可以依然赚大钱！

2017年03月17日 08:45:44

涨价2的融资余额昨天再创新高，主营产品依然在高位。我推出以来涨幅已经超过30%，为什么我还有推他，因为这个利好很多人都知道，上次的上涨是一个建仓的过程，现在是磨人的时候，目的就是让你下车，表现就是大盘涨他不涨，每天勃一下就萎了，这样的表现让大家很灰心，我看惯了庄家的这种表演，所以不在意。当然，我也有看错的时候，但对于涨价2来说，我还是有信心的。业绩大家都能算出来，公司隐藏利润的想法我也落实了，但肯定会比四季度高。这样算一算估值仍然很低

2017年03月09日 21:14:15

关于万华的好文章：http://pan.baidu.com/s/1bpGKXPl

请重点看13页的成本例如测算。目前煤炭和盐的价格变化不大（盐降了些，煤涨了点），纯苯目前价格8800元/吨，按照年末成本测算的每吨利润4400元，当时产品价格比如聚合mdi是20850，现在是26000.所以每吨盈利1万元并不是开玩笑！

2017年03月09日 20:04:16

涨价2万华的最大看点在于一季度mdi价格持续高位，按照目前的计算，一季度业绩至少在0.8元以上（如果不隐藏利润的话，而去年同期0.21元），也就是说一季度业绩会预增3-4倍，这个是很具有爆发力的，预计在3月底或4月初公布，2017-04-11 是万华化学2016年年报的公布日期。在此之前我们要做的就是耐心持股，如果跌下来敢于低吸。公布预增刚大幅上冲时时我们首次兑现利润的时点，现在不是。如果你短线水平高，可以拿一半仓位做波段，没有水平的就耐心持股。不经历风雨，怎能见彩虹，股票和人的成功一样，不会一帆风顺的，但是该坚持的一定要坚持，不要整天动摇。牛股启动前一般都会挖坑，所以你千万别掉进坑里！

2017年03月09日 15:35:21

 涨价2 今天跌的不少，但还没触及20和30天线，上升趋势并没有破坏，看周线也是，建议耐心持股，如果跌破了这两个线再考虑补

2017年03月08日 19:40:27

生意社：3月8日万华化学聚合MDI挂牌稳定，万华化学2017年3月聚合MDI对经销商挂牌价执行26000元/吨，较2月份上调2000元/吨，5.5折供货。3月8日，纯MDI市场高位运行，各地现货供应持续紧张，中间商多缺货不报，下游心态纠结谨慎随市，少量实单商谈价格偏高，零星科思创货报盘参考34000元/吨附近，万华货报盘参考35000元/吨附近。

目前MDI在高位运行是事实，今天笔者在饭桌上得到到的最新消息，2017年万华1月份净利润超过去年同期1季度的净利润，目前的利润确实不错。未来MDI走势预期再继续上涨的可能性不大，但保持目前状态的可能性也很大。现在重新计算下业绩：作为有良心负责任的上市公司，其对重点客户的实际结算价要低于市面报价，另外公司的产品市场波动较大，在市场好的时候隐藏利润也是上市企业惯用的伎俩。去年6月达产的石化一期项目今年利润也不错，由此我推测其一季度实际每股业绩应该在1.3元左右，但考虑到隐藏利润的因素，实际公布季报可能在1元左右，虽然比以前的预期低，但已经是去年一季度利润的3倍以上了。

另外关于增发的问题已经落实，前几年集团在匈牙利收购了BC公司，去年净利润1亿欧元，已经基本达到承诺的注入条件，还有就是宁波万华24%的股权有望一起注入，还有一部分小的煤炭资产。目前公司正在推进整体上市，所以这些事情可能一并进行。由于相关事项比较复杂，在2017年停牌增发的可能性较低，估计要到2018年。

综上分析，如果万华一季度公布业绩0.9元，大家会合理推断全年业绩3.6元如果，按目前16倍的市盈率推测，对应股价57元。所以大家也不要失望，业绩还是不错的，近期资金介入也比较明显，大家可以继续耐心低吸。相关内容请大家保密。

2017年03月06日 22:17:51

自2017年3月15日起或者根据相关合同规定，陶氏化学将上调以下系列MDI的价格0.1美元/磅（220美元/吨）： 

2017年03月04日 11:29:00

啥也不说了，融资的大资金不是傻瓜，呼呼往里面进，我们一起低吸吃大肉！

2017年03月01日 14:01:46

 大家不要管涨价2 停牌干什么，也别管停多久，停牌期间业绩暴增，复牌即暴涨，就是加速业绩兑现这个逻辑，不买关门就买不了了 。还是建议大家择机继续加仓，等着吃大肉！

2017年02月28日 10:48:29

 涨价2昨天大跌但融资余额创出一年新高，大家想想谁敢在大跌的时候融资买呢？ 所以打压可能性较大，建议继续关注低吸，巴斯夫韩国产能下月也将停车，加上重庆总的影响在60万吨左右，这个影响很大，导致MDI价格将持续高位，万华一季度业绩大增已经毫无疑问！

2017年02月27日 11:28:57

又一大利好，建议大家积极低吸涨价2 ，现在是给大家送钱。【巴斯夫重庆MDI装置因合成气供应问题至少关停一个月】27日从业内证实，全球聚氨酯龙头德国巴斯夫位于重庆的MDI装置将从即日起暂时关闭，停车原因是原料合成气供应商设备出现问题。因合成气供应至少要到3月27日才能恢复，因此装置关停时间至少长达一个月，将对当前国内MDI市场供应带来巨大挑战。（上证报资讯）

2017年02月27日 10:56:51

涨价2大跌，别怕，好机会

2017年02月22日 23:13:16

由于MDI技术壁垒较高，较难有新厂商进入；而新建装置，大约需要3年左右的建设周期。因此MDI价格2017依然高位的概率较大

2017年02月19日 13:40:47

去年一季度公司净利润4.4亿元，由此估算每吨MDI净利润至少在1000元，那么由此推算盈利临界点在10000元/吨以下（咱不考虑油价变化，0.65吨纯苯,1吨化工煤,1吨动力,900折旧,600人工,总价8000，加上其他的也不过9000的成本）。目前万华的聚合MDI报价24000元/吨（还有上涨趋势），一月份时聚合MDI报价22000元/吨，目前平均报价23000元/吨，现在一季度3个月已经过去2个月了，即便未来一个月MDi价格小幅下滑，一季度平均报价23000元/吨也是比较靠谱的。

今天重点测算下公司一季度的业绩：控股股东持有宁波公司25.5%股份，宁波产能120万吨，上市公司实际拥有90万吨，加上本部的60万吨，全年产能150万吨。宁波二期mdi一季度未检修。可见今年销售应该高于去年同期38万吨。即便按38万吨计算，38*1.4*0.75（所得税，其实有部分是高新企业执行15%）=40亿元。

现在唯一不确定的问题是新投产的石化板块，虽然产品也在涨价但新项目折旧也是个较大的支出（去年3季度固定资产增加80亿），如果按照新增100亿的固定资产，按15年折旧摊销，每年需要多摊销6.7亿，每季度多摊销1.7亿，从目前新投产的石化板块盈利情况看应该能够覆盖这部分费用。我们先暂且认为这部分项目盈亏平衡。

仅MDI产品40亿的净利润就可以产生的每股收益为：40/22.78=1.75元，刚好和2016年全年相当，如果折算成全年是7元（只是折算，具体要看MDI价格），那么现在的动态市盈率仅不到4倍。所以一旦4月份万华一季度报告大幅预增，那么就是他暴涨的时刻,当然在此之前由于机构已经提前建仓，不排除股价已经在高位。所以，目前的价格虽然涨了不少，但有较大的介入价值！建议择机低吸。

2017年02月16日 20:07:26

万华化学发出调价通知，自2017年2月15日起，万华化学将上调亚太区内（不包括中国大陆和日本）聚合MDI价格，上调幅度为200-300美元/吨。聚合MDI出口退税率可能从13%提高至17%，这对出口是利好。

2016年聚合MDI均价14295元/吨，其中2016年一季度均价不到11000元/吨，而目前聚合MDI超过24000元/吨，如果去年的价格能够盈利（一季度每股收益0.21元），那么现在每吨起码多盈利1.4万，万华化学（宁波）有限公司 的MDI一期装置（40万吨/年）于2017年1月20日，二期80万吨的近期不准备检修。万华共有180万吨产能，如果MDI能够维持现在的高位。即便以12000元/吨作为盈亏成本价（其实比这高低，要低于10000元/吨）180*1.5=270亿利润，扣除25%的所得税，每股收益8.88元，这还不算其他化工产品的盈利。可以这样说，如果油价不大幅上涨，MDI能够维持在高位，万华化学业绩可能会放卫星，仅次于茅台。按照刚才的测算，万华化学一季度如果生产40万吨，而一季度价格保持在目前水平的可能性很大，那么他一季度业绩可能会接近2元，这也是重大利好！

万华可能会是今年的超级牛股，因此不要错过，积极低吸！

2017年02月12日 14:46:14

刚提示大家低吸昨天就大涨，既然涨了就被追了，耐心等回调。反正已经赚过了，就是买吧不到也够本了！

2017年02月10日 08:51:16

　2月9日，万华化学2017年2月纯MDI对其直供及经销商挂牌价散水货执行23000元/吨，桶装货执行23200元/吨，环比上调1000元/吨。截止目前MDI价格三个月上涨了40%，目前在最高点，大家可以看看我提供的网站。因此涨价2回调就是介入的机会，下周可以择机耐心低吸。

2017年01月18日 11:22:38

先兑现利润，后面再考虑低吸。

2017年01月07日 22:39:38

mdi价格又创出新高。1月6日，华东聚合MDI市场报盘继续走高，供方新挂牌一致上调，市场现货资源紧缺，持货商炒涨心态明显，报盘追涨；市场成交多刚需小单。今日万华PM200报盘22000-22500元/吨，上海货源报盘21900-22100元/吨。

2017年01月03日 20:05:55

涨价2号已经盈利不少，其实我看好该股2017年表现。如果明天有冲高继续大涨，建议先出来一点，后面应该有机会再接回来，按我2016年总结的波段方式操作。如果接不回来也没事，我这里好股有的是！

2016年12月29日 17:48:43

今天查一下，mdi价格依然在高位。所以观点不变。我在上周高点出了一些，近期准备接回来。没出的也不用害怕，继续耐心持有。以后要学会波段操作，高了卖一部分，低位接回来，可以降低成本。要是接不回来，你手里另一半不也赚钱吗？

2016年12月20日 14:52:40

今日，万华PM200报盘22000-22500元/吨，上海货报21000-21500元/吨。观点不变，就行低吸，耐心持有！

2016年12月13日 20:50:47

根据化工企业生产工艺和生产装置的要求，为确保生产装置安全有效运行，按照年度计划，本公司控股子公司万华化学（宁波）有限公司的MDI一期装置（40万吨/年）将于2016年12月10日停车，预计检修40天左右；MDI二期装置（80万吨/年）正常生产。产品价格仍在高位。 行业龙头，业绩优良，笔者看好他2017年行情，文章观点不变，如果下跌继续择机低吸！

2016年12月07日 09:43:38

12月6日，万华化学聚合MDI新挂牌价格执行20000元/吨，较11月份上调1000元/吨，货源供应量按计划的四折供应。继续低吸！

2016年12月02日 10:46:02

12月1日，万华化学12月挂牌价较11月上调1000元/吨，对其直供及经销商挂牌价散水货执行20800元/吨，桶装货执行21000元/吨。11月结算散水货执行19800元/吨，桶装货执行20000元/吨。继续看好

2016年11月30日 21:51:56

格力电器：前海人寿11月17日至28日增持其股份至4.13%。好股不多了，保险还会不断举牌，下个可能就轮到他了！建议继续低吸，耐心持有！

2016年11月29日 13:16:07

底仓买入