2017年01月20日 10:37:45

在中国的市场，我们可以从上海银行间同业拆放利率(SHIBOR) 了解银行缺钱的情况。当SHIBOR低下时代表银行的运作正常，并不急需现金作周转。相反，SHIBOR抽高时，即是各大银行都在寻找流动资金，令银行间的利率上升，借贷的成本亦同时增加。而钱荒大多在6月和12月出现，因为银行在这两个月需要向监管当局提交成绩表，要透过同业间的借贷，以达到监管当局要求的存贷比水平，令SHIBOR上升。继人民币走资贬值等负面消息，近日坊间又传来钱荒的传言，即代表银行的资金紧绌，潜在流动性上的危机。虽然现在仍未到6月，但由于农历新年的来临，市场于短期出现大量的资金需求，令SHIBOR 自开始抽升。最近五天，SHIBOR更连日出现全面上升的情况，隔夜的SHIBOR已去到2.364%的水平，令市场出现对钱荒重临的惧恐。因为在2013年时，钱荒的事件令银行之间的贷务紧张，更有谣言指某所大型国有银行出现违约的情况。受事件所影响，股市的气氛亦急转直下，在短短一星期的时间，恒指的跌幅超过8%，上证指数有更近15%跌幅。不过，现时的SHIBOR只是大约2%的水平，远比当时的高峰13.4%为低，钱荒暂时较难出现。加上，在2013年的教训后，中国央行已不时为资金紧张的市场注资，以逆回购等方式为市场增加流动性。而于本周，人民银行更是连日出手，向市场进行大额的净投放。截止昨天，本周的总投放额达$10350亿人民币。相信央行会继续留意市场的变化，适时加大投放额度，以防钱荒问题出现，直至新年资金紧绌的情况过去。

人民币再度转弱，航运股到价又如何招商局港口 (144:HK)一个月前，出入口数据转好时曾提及，市场亦见资金流入这个板块。首关$20.5已到，下一关目标依旧$21.98，唯止蚀价可推高至$20.15。

港交所 (388:HK)市况转好，但成交额未见大大提升，限制港交所近期的升幅。不过，新年假期后，市场气氛可望转好，有利港交所。现时可先作好部署，升穿并企稳$189可考虑买入，目标$193.9，支持位$184.9。