2017年01月20日 23:46:39

       今晚盘算了下股票、期货、期权三个账户，全部实现大幅盈利，心情十分好。想了一下赚钱的原因，大概是因为抓住了当前三个市场共振的基本面：经济周期性复苏！

        我元旦前一直跟群友强调，今年大概率是经济复苏叠加小牛市，也反复在文章中论证了上半年行情的重要性和必然性，因此眼光看得远了，胆子也就大了，三个账户几乎都是满仓操作，赌对了方向，收益也就高了。关于小牛市必然性的文章还是只有等有时间再写，毕竟不是一两句话说得清楚的。

        回头看看手上的持股，《同志们，好好干，一季度吃肉》**的金禾实业，当时市值88亿，今天新高100亿，13%收益率。《最近有没有题材股？当然有》推的化工系，有木有亏钱的？《明天必跌？》中的，也是我现在还持有的贵州茅台、华锦股份、利尔化学，涨的多好。隆基股份和亨通光电属于白马成长型，后来我仔细思考后认为一季度应该激进些，多配周期股才没有持有，其实持有一样赚钱了。贵州茅台迟迟没有实现380元的目标，虽然也是10%利润在手，不过春节前我可能会换掉，继续走激进路线。后续**的股我就不一一罗列啦。

        这周一和周四其实行情挺危机的，不过我心不慌，因为我知道我手上的都是实实在在有价值的东西，既然是有价值的东西，何惧短线那点盈亏？因此我就不必去担心大盘是不是又破3100了，是不是跌倒XXXX又要止损了，是不是到二买了，是不是哪里又要调整了。。。。。。我们只要确定一件事，是不是会有系统性风险就OK，剩下的问题，交给时间就行，你们说这样做会不会轻松自得呢？

        大道理不说了，讲下今天灵感突发看到的股。

        最近的行情基本在围绕年报行情。具体来讲就是年报超预期的公司，往往机构很关注，很多确实有业绩拐点的股票资金也进入的毫不犹豫。比如金禾实业走的就比利尔化学强势。当时入手的时候，我觉得利尔更有潜力的。

        所以我对滚动播放的公司年报预报是挺敏感的。结果一不小心就看到了中茵股份600745。打开看看，股价跌的够可以，而业绩超预期，但近期股价却没有丝毫起色？这不是“背离”么？有故事，一定有故事。

        先看看市值，108亿，中小市值，利润超预期才3000万，按理应该再便宜些才对，曾经妖过。那看看历史吧，突然发现这家公司的主营从地产变成了通信，而且存在实际控制人变更。哇！真是有故事。更有趣的是，今天公布了业绩预告，同时还公布了重大资产重组，干嘛了呢？置换了闻泰通讯20.77%股权。然后回看这件事的来龙去脉，原来是地产公司寻求转型，把通讯公司装了进来。那这事进度如何呢？去年底完成事项，今年下半年开始并表，因此我们看到的3000利润中，是含了新公司的利润的，也正是因此，公司利润出现超预期增长。

        此时应该开始评估这个票便不便宜值不值得购买了。

        研究财报，你会发现同花顺搞笑了：

        85亿营收才3000万利润？净利率0.3%？不可能吧，营收数据较一季度暴增按理是并表了。后来打开万得才发现真相：

         这个表是并表以后的结果，三季度净利润已经达到1.8亿，全年预测值是3亿，而实际看公告是3.3亿左右。但是目前公司只说全年利润3000万，你说为啥呢？

        既然确定了公司今年就能实现3亿利润，这样的话对应108亿市场勉强可以，那2017年呢？有没有可能呢出现5亿以上利润呢？那就的看看装进壳里的公司如何了。

       闻泰是最牛的ODM公司，什么叫ODM我今天还认真百度了一下的。再看其他资料：

          再多的资料我不贴图了，我们现在来梳理下这个事情。首先，手机代工其实是个利润率很低的行业，我从财报推算了下净利率应该5%左右，理论讲这种行业增长需要依靠产能扩张和需求扩张。那么需求会如何演变呢？这个问题其实就是探讨手机在2017年销量会如何。我抽取了手机出货数据：

        由图可见手机出货量在2012年有个爆量，去年也不错。其实手机是个高景气的行业，因为移动互联时代已经离不开手机。其次，12年的手机到了16年恰好是更新换代期。第三，华为和苹果已经两年没有大的改动手机设计了，2017年苹果必然会有大的改动，华为也必然全面曲屏时代，所以2017年手机出货量估计不会有衰退，也就是市场需求不会有问题。至于供给侧，实在查不到闻泰的更多数据，毕竟不是上市公司。但是从业绩承诺看，闻泰科技2016-17年业绩承诺为3.2 亿、4.5 亿元。其实从增长率来看，5亿元也不是问题，而且中茵还有自己地产的利润啊，我看了，中茵地产的利润一年也有几千万的。所以从统计数据来讲，2017年5亿利润才100亿市值，确实便宜。

        从非量化的角度讲，你现在买中茵，相当于买了华为手机的研发

部和生产部，相当于买了中国版的富士康，相当于当了小米、OPPO甚至是暴风影音等一众国产的股东。。。。。。同时，由于闻泰的股权还在陆陆续续的装入中茵中，报表还没有让更多的人看到空间，价格还很便宜。受大盘调整影响，那些炒壳的，炒股权变更的游资也尚未介入，你先进去蹲着，也许是一种不错的策略。

        从估值讲，当前股价不算超跌，若再有一跌再下个台阶，就有足够的安全垫。按照你的理解，大盘还能再下一个台阶么？我不管你怎么理解，股东是这样干的：

 你看，人家22块都敢买，现在才18.4元。

        好了，今天表演到此结束，祝大家周末愉快！