2017年02月14日 05:14:54

本人直播室已经开通 ：

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对于中小创来说，成长股板块短期的回调，对于前期踏空的投资者来说是一个较好的入场机会，市场短暂整理后市场有望再度走高，投资者可精选个股逢低吸筹，把握下阶段的反弹行情。

总结A股二十几的历史看，几乎所有的牛股都是来自于次新股（除了重组类），所以研究新股领域可以说是寻找牛犊子的一种先知方法。我觉得去年至今上市的次新股里面，有三只次新股具有长线投资价值，今天就简单介绍一下。

我们先看看先存次新股的分类，按照上市时间分成两类 ：

1) 次新分两类，要分别对待，一类是开板后交易时间小于35个交易日的次新，有自身相对独立的“生命周期”，以投机和交易因素驱动为主；另一类是35个交易日以后的次新，基本跟随小盘股风格指数涨跌，有小票行情了就有“缩量后的第二波行情”，没有的话就持续阴跌。

2) 对于第一类，选股看市值，择时主要选卖点；对第二类，有小票行情的环境下缩量到开板日成交额6%左右可以考虑介入。不过这一轮次新行情还有两个新的特征，值得重点关注。

今年次新行情有两个新的特征，值得重点关注。

1) 高送转更加稀缺。深交所的高送转信息披露新规直接终结了原先高送转的“套路”，目前已经披露送转预案的深交所上市公司中，除去次新股，64%的公司在高送转同时披露了减持计划，直接影响了高送转主题的市场情绪。次新股成为少有的披露高送转同时又没有减持压力的板块。

2) 不少次新的估值进入合理区间。原先次新股开板时相对行业的平均估值溢价达到136%，主要靠交易逻辑驱动，但随着12月以来次新股的剧烈调整，部分次新在开板时已经具备相对合理的估值，这使其兼具交易性和基本面属性。

总结A股二十几的历史看，几乎所有的牛股都是来自于次新股（除了重组类），所以研究新股领域可以说是寻找牛犊子的一种先知方法。

我觉得去年至今上市的次新股里面，有三只次新股具有长线投资价值 ：

1）乐心医疗

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=167057

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http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=169868

3）********

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=171035

这三只里面，第一个乐心医疗是公开股了，目前累计涨幅接近40%，我的利润率在36.70%，还是继续看好，主要是公司具备新兴行业+大健康+自主产品+微信平台+优秀管理层的几大牛股基因。

先说今天主题的答案 ：月初买入的乐心医疗已经有了接近四成利润，我还是选择不走，除了技术面分析，主要还是基本面考量，乐心医疗已经把公司定位在互联网领域了，IPO募集资金之后，会加大智能医疗产品的投入，成长空间较大，值得长期持有。从大健康产业+消费升级+小公司大产业的投资逻辑考虑，乐心医疗继续持有！

具体请看下面内容：

公司是国内智能家用医疗器械龙头企业，致力于家庭健康管理事业，专业从事家用医疗健康电子产品的研发、生产和销售，及乐心智能健康云平台的研发与运营，主要产品包括电子健康秤（可分为电子体重秤、电子厨房秤）、脂肪测量仪、电子血压计、可穿戴运动手环及其他家用医疗健康电子产品。以智能硬件切入移动医疗空间大。

公司的产品线较齐全，覆盖血糖、血压、脂肪等测量。看好公司利用硬件优势切入互联网医疗，用户将血糖、血压、脂肪等参数上传至健康云平台，健康云平台再将数据传送至相应的医院或医生，由医生出具初步的诊断或直接在线交流回答患者的紧急咨询，从而达到远程医疗目的，形成互联网医疗生态。

2015年收入6.29亿元，净利润0.5亿元，2016年1-6月收入3.63亿元，净利润0.36亿元，1-9月收入5.66亿元，净利润0.57亿元，同比增长30%和104%。公司预计全年收入增长15-30%，净利润增长30-60%，达到0.65-0.8亿元，增长原因主要是自有品牌可穿戴电子产品的国内收入大幅提升。

乐心希望营造一个能较全面覆盖智能健康领域的产品组合，但是一开始便推出血压、血脂、身高、运动四条产品线却使得乐心很难将有限的资源集中，消费者也很难理解乐心的定位。直到产品推出的4个月后，潘伟潮才做出决定，将主要的资源集中在i3远程血压计上，而将血脂、运动等产品作为解决高血压问题的辅助类工具。

这个40岁的创业者把小米视为偶像。一年以前，潘伟潮创立的乐心医疗还是一家靠着给博朗电器等国外品牌做贴牌生产业务的工厂。现在，这家公司在对外介绍自己的时候，描绘的形象已经变成了基于“物联网、云计算技术与医疗健康电子产品”的远程医疗健康管理服务商。

上网研究了一下，该股在电商平台销售还是不错的，应该有一定的投资价值。

这个公司还是有一些看点。1、公司的长处在于创新和突破，因为智能健康产品同质化很厉害，必须靠新奇出新！2、公司之前的主营一直是出口，但不是OEM形式，而是ODM，也就是产品的所有设计都是公司自己做的，老外只是贴个牌子而已，既然是ODM，就说明公司掌握了全部产品的设计制作能力。

OEM企业跟富士康一样，是代工厂，代工厂是不掌握任何产品技术的。技术都掌握在外国品牌企业手里，而ODM不同，就是掌握产品核心技术的设计+制造型企业。

正因为公司出口是ODM形式，所以下游的国外客户比较稳定，只要公司的产品质量设计一直稳定发展，下游客户也就不会轻易换合作伙伴。3、公司2014年开始开拓国内市场，以自有品牌乐心来开拓的，目前国内市场的进步很快，从京东等网上店铺看，销售的非常好，看评价也非常好。这些销售和评价，是我最看重的。4、管理层是很有活力跟能力的一群人，在渠道跟销售很有办法，业绩持续增长，希望未来能持续更新产品，拓宽更多的渠道，跟医院合作，未来几年能成长为几百亿市值的公司。

因为公司的管理层都是70后，思路很好，紧跟潮流，无论是APP还是微信，都一步不落，公司的人体秤、血压计、手环手表都是物联网的，所有数据都实时上传到客户的微信和APP里，体验非常好。尤其是可穿戴手环，增长非常快。京东天猫的评价都很好，手环这东西也是可有可无的精神消费品，公司的手环粘性还不错，不像有的手环带两天就不愿意带了。

5、15年主打的是秤，16年手环主打，而今年应该会推出血糖仪，这个也是一个看点。6、公司的主要看点在国内市场的开拓，公司前期重点开拓电商，做的非常成功，下一步应该在实体渠道、商务礼品等渠道上下功夫。还有就是加大新产品的研发力度。产品和销售两手抓，两手都要硬才能有长足的发展。7、业绩方面看，以2015年为例，年营收是6.29亿，应收账款是7200万，简单算一下就是给了下游客户一个月帐期，这在商业里面是非常好的了。

再看库存，4000万，对应每个月6.29/12=5200万的销售额来说，公司库存控制的也非常理想，也就是库存商品3周左右就全部会被卖掉。再看看应付账款，7700万，基本上也是占压上有供应商一个多月的帐期，跟应收账款是可以打平的。利润表是个宏观的东西，一个企业几年的营业收入、净利润、净利润率、同比增长一看，就大致能够了解了这个企业所处的行业的情况，然后扫一眼企业做的产品是什么东西，用自己的想象力去想象一下这样一个行业的未来空间，大致就能够体会到这个企业的未来了。

知道企业的未来后，如果有兴趣，像凯莱英、乐心这样的企业就需要耐心去看了，要看透企业的商业模式，就应该重点看资产负债表和现金流量表了。泛读的时候看利润表，精读的时候看资产负债和现金流量表。

尽管智能医疗产品销量只占自己生意的10％，乐心医疗创始人潘伟潮已经把公司定位在互联网领域了，IPO募集资金之后，会加大智能医疗产品的投入，成长空间较大，值得长期持有。

从大健康产业+消费升级+小公司大产业的投资逻辑考虑，乐心医疗继续持有！

另外二家公司，大家可以订阅我的文章，详细了解投资逻辑和成长空间 ：

下一个乐心医疗，就是它！

盲点投资法：乐心的价值点+和胜的开板特征=今天这家公司

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