2017年02月20日 08:04:00

2016年开始的成长危机和杀估值行情，很多信息技术，互联网等新兴产业遭到重创，但与此同时中华老字号的品牌性企业却在2016年悄然兴起，这里面不仅有茅台五粮液老消费品牌股纷纷复苏，也出现了类似三江购物，上海凤凰，好想你以及我前期看好的金发拉比 --婴幼儿消费品，（一个季度上涨50%），初步统计去年消费板块跑赢大市有接近二十个点。

新兴消费品牌组合，综合考虑了几个因素 ：

1）品牌知名度

2）模式护城河

3）必须是连锁扩张

4）经济发达地区

5）从社会调研感知

这些商业领域消费品行业的新品牌类牛股，并且延续到了2017年一季度，我节后选择前期几个大消费品种，包括宏辉果蔬，元祖股份，麦趣尔等等，表现还不错。但宏辉果蔬已经涨高了（大资金做庄），元祖股份已经完成了一波上涨周期，继续等待调整结束信号。

所以下周若布局新标的消费品种，我重新选了几个还在底部的次新股+消费品种，作为1-2个月的中线操作。同样是按照以上逻辑，那就是未来经济不佳的时候，口红效应和土豆效应下，具备品牌护城河和连锁扩张模式的新兴消费品牌公司，将是中线骑牛的最佳选择。

这里下面贴几张图，简单回顾去年四季度和今年一季度，我已经挖掘的大消费强势品种，然后再展开分析下周重点品种：

今天就展开分析其中一只【半价牛股】投资拉动遇阻，必然回到大消费，深挖一只受益股

第一，每年一季度都是黄金价格的阶段性底部区域

在步入第二季度之后，黄金价格有望得到提振。由于中国，印度等传统黄金消费大国在二季度均是黄金消费的旺季，从而带来每年二季度的黄金价格保持上扬概率较大。

例如印度在5月31日将会庆祝新年，印度民众都会大量购买黄金。据印度的黄金交易商称，这一节日中，印度民众会购买黄金饰品以求为全年带来繁荣。而中国的五一长假均是黄金销售的最好节日。而实物黄金的销量如果得到提升，黄金价格有望得到提振。

所以如果每年二季度是中印大国（全球人口占了1/3），那每年一季度买黄金股，无疑是明智的。

比如去年一季度（1-3月份）黄金资产回报率就远远跑赢了其它主要资产的表现，而且资本大鳄索罗斯在去年一季度就大量买入了国际黄金，获得了非常不错的投资业绩，因为去年一季度黄金的回报率创下了三十年最佳，这里面也有市场对于二季度中印消费高峰预期存在。

第二，从2016年和2017年一季度看，黄金价格和板块个股表现都非常不错

黄金珠宝概念股，作为情人节礼物大热之选，黄金珠宝在情人节来临之际再度迎来销售高潮。

受春节消费旺季来临影响以及国际因素的不确定性导致避险功能凸显，黄金板块自1月16日股市大跌以来，截至2月10日，累计涨幅高达8.75%，远超同期沪指涨幅。

但情人节过后，珠宝概念股还可以关注吗？我觉还有中短期投资价值，主要理由还是上面第一点的中印大国二季度黄金珠宝消费高峰，形成对于一季度二季度黄金价格的支撑作用。

另外2016年一季度回顾，黄金价格出现了三十年表现最佳，而从2017年1月以来的表现看，同样走势强劲，走出了类似2016年一季度的上升趋势，后市值得期待。

第三，2017年国际局势不稳定，部分国家政治不确定性，或让黄金焕发“第二春” 

上周五(2月17日)，现货金价日内中成功上破1240关口，主要原因是国际局势不稳定，部分国家政治不确定性。这次技术性突破，使得黄金后期走势更加乐观。

1）美国总统特朗普(Donald Trump)曾提出在下一周将公布全新的难民调整计划，提升了国际周边局势的不确定性；

2）美国彼岸，法国检方决定深挖“空饷门”，法国中右翼大热门候选人菲永和倡议“脱欧”的极右翼候选人勒庞支持率上升，双重利好提振黄金。

3）2017年欧洲几国都面临脱离分解的政治局势利空消息，中长期支撑黄金价格坚挺或上升。

美国通胀、英国脱欧谈判和特朗普的国际政策不确定性可能增加黄金的对冲和避险需求。虽然黄金对美国政策无能为力，但是它们不是唯一的宏观驱动力。

2017年潜伏着显著的上行风险，并在美国之外：比如欧洲的政治不确定性可能催生黄金第二春。欧洲政局变化造成的潜在冲击。黄金在例如大萧条之类对称性风险时间下吸引避险需求，今年欧洲大选可能会再次震惊市场，比如荷兰、德国和法国大选都可能造成黄金飙升。

第四，全球最大黄金ETF基金都开始重配黄金资产，自从去年减持以来的较大力度回流。

金价2017年一季度上涨后发生的，通常被视为新买盘标志，比如世界上最大的黄金ETF，SPDR黄金股持仓周三攀升至843.54吨，特别是在考虑到所有这些政治风险的情况下。这增加了在投资组合中加入黄金的理由。

基于世界经济，欧洲危机和一季度亚洲消费高峰的综合考虑，全球最大黄金ETF基金都开始重配黄金资产，自从去年减持以来的较大力度回流。这个已经帮助提升了黄金的避险需求，在录得2013年以来最差季度表现后，金价今年已上涨近8%。

第五，巴菲特投资智能珠宝，加强了金银珠宝上涨的逻辑+智能穿戴电子的成熟

股神巴菲特看上智能珠宝，将“智能可穿戴”设备的计步、热量消耗、来电和消息提醒等功能融入珠宝中去。伯克希尔哈撒韦公司旗下全美最大珠宝集团Richline计划4月推出智能珠宝品牌Ela，这也是全球主流珠宝集团首次宣布进军智能珠宝领域。

Ela珠宝会通过蓝牙传输和手机程序，将“智能可穿戴”设备的计步、热量消耗、来电和消息提醒等功能融入，这个投资逻辑有黄金珠宝上涨的逻辑+智能穿戴电子的成熟。

既然最大黄金ETF基金和巴菲特都开始黄金资产，那我们今年一季度和二季度买点无疑是正确的。

【半价牛股】投资拉动遇阻，必然回到大消费，深挖一只受益股

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=172929

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