2017年03月27日 08:33:00

善良的我曾经被獐子岛坑过

说起东北股总是那么心有余悸

历史总是在不停重演

大庆乳业辉山乳业等等太多太多

为何振兴东北振兴了这么多年

总还是让人感觉摇摇欲坠

为何别人总说投资不过山海关

东北股一定不能投资吗？

我从自身经历经济发展趋势

客观实实在在说说我的感想

18:53亲身经历：为何投资不过山海关来自黑夜研究室

今天先在这里恭喜下大家，有很多读着告诉我，看了我之前说的复星医药，华兰生物，天山股份，西藏天路等中长线股，赚的盆满钵满，还是感谢大家对黑夜的一直以来的支持，未来我会注意更加精益求精，每一篇都是精品是我的追求。

从小生活在古色古香的古镇上，不知道大家听说没有，新四军决战的地方--黄桥。本科去了哈尔滨读书，在哈尔滨呆了四年，整整四年，哈哈！唯一的改变就是说起话来有比较浓厚的东北腔，不知道大家发觉没有。

我对东北有比较深厚的感情，东北人特别好相处，爽快直接。我去过沈阳好几次，大连还有黑瞎子岛等很多景区，今天之所以这篇文章，没有任何主观意愿，纯粹是就事论事说说为啥很多人说的投资不过山海关有一定的道理。

1 亏损不可怕，可怕的是无缘无故的亏损，以及亏损的钱都进了自己和贪官的口袋，并没有真正用到技术革新和拓展市场上，无缘无故打了水漂。

亚马逊京东美图很多很多互联网企业在发展早期甚至中期，都一直在亏钱，但是我们投资者最希望看到的不是你信誓旦旦夸下海口说你什么时候能赚钱，准确来说，赚钱不一定是投资者最最关心的。如果你能深入思考我说的话，你一定会对投资有所领悟。

就像一个孩子慢慢成长一样，我们可能在成长过程中不停花销，但作为家长我们心甘情愿看着自己的孩子慢慢成长。同样道理，投资者需要看到的是你的公司快速增长，营业额，市场地位，企业运作效率提升，至于盈利，我觉得可以稍微等等。

失血不可怕，可怕的是你不知道哪里失血，莫名其妙的失血会让投资者一脸懵逼甚至会产生羊群效应一哄而散卖出，造成股价崩塌。

2 亏损不可怕，可怕的是为了硬撑表面上的风光，而铤而走险开始造假，掩盖失落的本质。

财务造假，我可以很负责任的讲，A股90%以上上市公司都存在或多或少财务腾挪掩饰，20%左右公司存在明显造假行为。

有些公司我知道的，由于今年可能有大批原始股要解禁，所以可能恶意压低去年业绩，造成今年业绩高增长拉高股价，这个就是很明显的财务修饰甚至造假行为，更不要说很多刚刚IPO上市的企业了，啊呀，不说了，再说下去可能要被喝茶了。我只能说很多企业根本没有资格上市，不造假怎么蒙混过关呢？IPO里面的水太深太深了，都是见不得光的。

中科云网，獐子岛，绿大地，万福生科，中粮屯河，ST昆机。。。啊呀太多太多了，仅仅在A股就有很多很多造假案例，更不要说注册制的港股了。

造假可能是一种天性，由于资本市场的杠杆乘数效应，造假获得的利益如果远远大于惩罚，那么肯定会有人前赴后继去造假，不光光是东北企业造假。

有时候撒谎一句需要十句去掩盖，同样道理，一次造假也需要更多的造假去掩盖，这就变成一个沉重的包袱，就像这次的辉山乳业一样，你说你盈利这么多，但是你分红试试啊？？？

昆机和辉山乳业的困境是一样的，之前的造假我为了掩盖会需要用到更多的造假行为，需要的人力和财力就更多，直到一次再也完成不了这样的造假，就会突然崩盘。

最新辉山乳业细节：

【辉山乳业崩盘细节：不能按时偿还部分银行利息，引发银行抽贷】财新报道，辉山乳业有70多家债权人，金融债权预计至少在120元-130亿元。3月20日，债权行突然接到辉山乳业通知，称因故无法还本付息，发酵几日后，终于引发资本市场股价的塌方。从多方了解到，事情原委是：在3月20日左右，辉山乳业集团突然通知各银行，称因公司副总裁（指葛坤，也是辉山乳业董事长杨凯之妻）突发疾病，资金无法及时调度，不能按时偿还部分银行利息，引发部分银行试图抽贷。这部分欠息大约为3亿元。有债权行人士透露，银行对辉山乳业“一直很紧张”，“这家公司其实常欠息，但是在银行要计逾期的时候，又及时还息了。财务数据不实。”

【辉山乳业资不抵债，将引进两个以上战略投资人】种种迹象表明，辉山乳业（06863.HK）股价暴跌与其濒临逾期的债务之间关系密切。辉山乳业董事长杨凯介绍了偿还贷款的具体措施，辉山将4周内引入新的战略投资人，预计这次至少引入两个战略投资集团，先期到达的资金大约在150亿元左右，辉山将偿还大股东债并定向增发新股。杨凯同意将自己对上市公司的控股权从75%稀释到51%，按照目前3港元左右的价格进行增发。会议记录显示，上市公司总资产382.6亿元，负债合计418.82亿元。换句话说，辉山集团的整体债务已超过总资产，资不抵债是事实。

3 在虚幻的世界里幻想，回头一定会被冷冰冰的现实啪啪打脸。

辉山乳业-- 一家生产乳制品的东北企业，毛利率近60%，在估值明显过高的情况下，大股东依然买买买，过去六个月中，持股比例从52%买到71.12%。感觉之前汉能薄膜大股东为了掩盖市场声音，也是铤而走险贸然进行增持。

看看辉山，做的是乳制品垂直业务，上游养牛，下游生产加工乳制品，低温液态奶、巴氏奶、酸奶、奶粉都有。更加独一无二的是，他们连自己家奶牛吃的饲料——苜蓿草——都是自己动手，丰衣足食。

这样独特的生产模式，带来的是于生物资产公平值调整前的业绩中，毛利率水平高得让人咂舌。绝大多数香港奶业上市公司毛利率都是30%左右，你居然能达到接近60%？！！

真的如此优秀，会可怜到需要增持去勉强说服别人吗？真的真么优秀，会连上海大城市的超市都看不见辉山乳业，仅仅偏居一隅吗？真的这么优秀，为何别人不去做空伊利蒙牛，选择做空你呢？

很多时候我们从常识入手，就已经能排除80%以上消费品公司的地雷了，还有20%可能需要深入一线进行调研，毕竟如果辉山乳业不夸下海口说自己毛利率60%，说40%也还过得去吧。

造假的不是只有辉山乳业这一家，很多很多中国公司都涉及，当然也有美图这样的公司帮助你造假的。

爱美之心，人皆有之。我觉得适当修修图让人感觉更加美好，但是如果你滥用修图软件，我只能说膨胀了你自己的虚荣心，到最后受伤的也是你自己。

韩剧中很多偶像，人帅多金年轻有情调，这样的画面被过度渲染，以至于很多女生误认为生活中很多男生就应该如此，要找就找韩国明星那样的。

客观的说，这样的男人大概只占1%左右，而在生活中和你相遇的概率不到千分之一，这样的结果自然就是耽误了很多女生，当然这是别人自己的选择，我只是说韩剧是很多女生的精神鸦片而已。

哪个男生没有被照骗伤害过呢，但是看多了也就觉得那么回事，反而稍微真实一点的照片会让人眼前一亮。

滚滚红尘，太多太多的网红主播外围靠着整容和修图变成了可以明码标价的商品，笑贫不笑娼成为大家主流，挤占了太多眼球和目光，虚荣心得到极大满足，社会风气却越来越坏。反而哪些淳朴朴素的女生不被重视，哎，如果你是这样的女生，请联系我哦。

接着说说为啥东北人喜欢喝酒南方人喜欢喝茶，有什么差别呢？

我自己本身酒量不行，我也不喜欢喝酒，但是在东北你没发现吗？不喝酒寸步难行啊，而且喝的哈啤，味道有点太重了！

大一的时候还能喝四五瓶呢，到大四就剩一两瓶酒量，一喝就难受。但同学聚会，人家端着酒杯来找你喝酒，你喝不了感觉旁边的人都笑话你，我就搞不懂为何酒量和面子有了直接的关系？谁规定的？

说到底，还是啤酒太便宜了，谁下次请我喝茅台，我也眼睛不眨端起酒杯就一饮而尽，好不好？

算是玩笑也算是老实话，酒越喝越醉，茶却越喝越清醒？这是为啥呢？

我觉得喝酒特别是酗酒，最大的坏处就在于对时间的浪费和对身体的损伤，对家人感情也会有伤害。

很多男人在外面酗酒，回家倒头就睡要么就开始吐，回来还要打骂老婆孩子，引起无数矛盾，什么都不管，一觉睡到明天下午，然后晚上接着喝，你说这样能做得好事业？

我一直以为，打骂老婆孩子是一个男人最懦弱最无能的表现，男人要给老婆孩子做好榜样，支撑起一片天不是吗？不然这个世界还需要男人干什么？！！

南方人特别是广东人特别喜欢喝茶，谈生意叙叙旧都非常喜欢喝茶，我也喜欢就是机会比较少。曾经有个故事嘛，说一些潮汕商人随身携带茶具，高铁上都能随时拿出保温瓶里面装着热水给别人倒茶喝，这样很快就能打破陌生人之间的隔阂，拉进关系，甚至能交个好朋友！

茶越喝越清醒，各种茶，碧螺春西湖龙井 好点的大红袍。我不太喜欢浓茶，喝点清淡的绿茶据说对身体很好，这样的氛围下聊聊天都是极好的享受。

文章的最后，说点稍微沉重的东北往事吧，我们回忆过去是为了将来更好的生活。

来自知乎：https://www.zhihu.com/question/21051140

下岗，在东北应该是最疯狂的。

我生在辽宁省的一个重工业城市。众所周知，改革开放以前，甚至直到90年代，东北，尤其是辽宁，经济一直都是很牛逼的存在。沈阳就不说了，鞍山钢铁、抚顺煤都，这一圈都是相当不错的重工业城市。我家在某个大型城市的一个区政府所在地。当时我的父母都在一个单位上班，那是个很大的企业，什么医院学校幼儿园全部都有，还有自己的货运铁路，浴池有现在游泳馆的三分之二大，东北的人应该都了解那个环境的吧，每天上下班，都在固定的地点，几十辆大型客车将工人送往全市各个地方。那个时候，由于有这个牛叉企业的存在，区政府、区教育局、医院、法院、公安局等等几乎所有的行政单位全都在我家这边。我小的时候还经常去工厂里转，印象中，真的是太大了。

后来，我父母先后下岗，那个时候，我记得我的父母都是40岁左右。因为是特殊工种，所以母亲砸点钱早了几年退休，而父亲，直到今天，依然没有退休。因为，那个大型工厂早已不见了。当时改制称为股份制公司后，我还清楚的记得我的父母作为股东给发的那个股份制的东东（可惜后来屁用不顶）。买断工龄，确实有，因为那个厂实在是太大了，人数多，大部分人买断工龄，给了你2、3万，你以后是死是活，与这个企业再无瓜葛。短短时间内，几万人连带他们的家庭（因为那个时候很多都是家庭男女双方都在一个企业工作）以及其他相关企业的人全部失业，或许波及人数高达十万，社会瞬间就塌了。真的就如塌方一样。

之后，我家所在的那个地区开始没落，区政府、法院、医院等等全部搬走了。成千上万的人没有工作，我当时年纪不是很大，专心上学阶段，所以我也不知道他们是怎么熬过的那个阶段。但肯定是非常难过的，因为很多家庭都是男女全部下岗，而社会又无法在短时间内承载这么庞大的多出的劳动力，很多人没有工作。不过，像卖女儿这样的事，我没听说过。

关于那个企业，后来进行不下去的时候，有台湾人想来接手，可惜没有成功。听很多人讲，这个企业不是因为产品不行，也不是因为销路不好，当时的主业产品，只要生产出来就不愁卖不出去，倒闭，是因为腐败。再后来，企业倒闭了，不是某些朋友们说的下岗部分人，留一部分人，而是全部下岗回家。这些人中，很大一部分用现在的话来说 就是蓝领工人，有很多人有着一技之长，可是他们下岗了，回家自谋生路，有的去蹬三轮车，有的去摆摊干小买卖，有的去给人家当保姆，有的去当保洁员···这种全社会的快速崩塌比如今什么经济危机而带来的失业潮要迅速的多。曾经，虽然企业已经停止运转，但是那些代表着工业象征的大型设备，连绵上千米的各种大型设备还都摆放在那里，到了后来，也被人冲到厂里，能砸的全部砸了，能带走卖掉的全部卖掉了。现在只剩破败的草地。

关于朋友们提到的懒惰，铁饭碗应该是有的，但是，对于一个普通工人来说，绝大部分不会那样。正相反，我看到的他们，起早贪黑，甚至从事危险职业，我母亲之所以能提前退休，也是因为特殊工种，我记得非常清楚的一次，这个企业出现了大型事故，多人一氧化碳中毒，大家都知道的，一氧化碳无色无味，人直接就倒那了。那个年代，媒体也不发达，此事后来就不了了之。万幸，我母亲抢救了过来。还有一次，这次我没有亲见，是听我母亲讲的，她年轻时候很喜欢唱歌，嗓子非常好，唱的也挺好的，后来也是因为工作总是吸入xxx，导致嗓子坏掉了，还好，现在说话一切正常。像这种事情真不少····现在回想，中国的老百姓们真的是勤劳善良，为了养家，为了生活，为了亲人，什么都可以承受。

很多那个时候下岗的人都对zf不满。非常的不满。曾经东北的文化教育普及率也是全国数一数二的，那一代人，正当他们人生该大放异彩的时候，全社会崩塌一样的下岗，共和国长子的荣耀以及当时排在全国前列的生活水平观念在快速颠覆，有个长辈说他在三年困难时期时候 他在东北都没那么挨过饿，但是到了这个时候的下岗大潮却感觉切身之痛。你跟大部分关心政治的人提朱镕ji，看看他们是什么态度。黄宏的一句 人民要为国家想 我不下岗谁下岗，这话说的轻松，全国人民，南方或许只是一乐，东北经历过下岗的人们，有几个笑的出来？不问候他全家就不错了，当整个社会都下岗了，谁还有勇气喊出这样的话。当东北严寒零下二三十度的时候，当没有任何收入来源的时候，当面对的不是生活 而是生存、是老婆孩子要活的时候，当身边的你我想糊口但都没有工作的时候，有招想去 没招死去，就是如此的冷。

在今天，东北的部分城市领导，由于工作关系，我也接触了不少，实话实说，黑暗就算了，腐败也算了，但是这些领导们的眼界，真的无法形容。在我与南方zf接触多年后，真的对东北的zf无话可说，差距太大了。落后，是全方面的。

南方发达地区，虽也有腐败现象，但领导们的眼界相对宽广，在整个领导群内部还是有不少有能力的人存在。现在的我甚至退几万步的觉得，像长三角珠三角，领导们拿就拿点吧，毕竟能做出点成绩，把经济搞成这样是很不容易的。但东北，你们这些所谓的领导干过多少让老百姓满意的事？作威作福，同样是贪污，南方至少有成绩，而东北落后差距越来越大，黑龙江和吉林增长停滞了，还有什么脸去拿人民的钱。

哈尔滨当年何等风光，上海滩的年代，大家都知道上海，却不知哈尔滨多项指标堪与上海比肩，如今黑龙江却是东三省里人口流失最为严重的，吉林省会长春曾经是闪耀全亚洲的顶级城市，比日本东京水准还要高，不管日本人的初衷是干什么，但在城市规划这方面真的是用心尽力，即使到了如今，长春还是受惠于当时的规划系统，而现在的经济，一汽打个喷嚏，长春经济都会感冒。

辽宁，经济增长一年不如一年，全靠投资拉动，沈阳的卖地经济也出现了严重问题，城市建设一味的摊大饼，沈阳的马路号称就跟沈阳人一样大气，又宽又大，有点像苏联的感觉，简单粗暴···开车提心吊胆。商业地产过量饱和，几公里范围就有个大综合体，现在绝大多数都在亏损，前几天网易上还说沈阳的中年大爷现在锻炼身体闲逛都直接去综合体，而且一天换一个，因为人少、安静、环境又好。

各种商业综合体的开业潮和倒闭潮同现，这种场景可不是在全国哪都能看到。城市经济活力丧失，整个社会死气沉沉，本就受计划经济毒害最为严重，现在经济更为难过。

大连在不厚挂了之后就像被人打了一闷棍，至今没缓过来，感觉前进的方向迷失了一样。当初至少还能金玉其外，现在呢·····

我还看到有人调侃说，就以东北的经济与官场环境，一个人，敢去深圳打拼，但他不敢来东北创业。

几个月前的报告指出，虽然全国范围内的各地区人口都在下降，但是东北的后继无人现象更为突出，记得新闻中说东三省每年流出人口xx万，而这xx万大都是有能力、有才华的年轻人。根据人类的正常繁衍规律，未来十年的东三省，人口萎缩已成定局。其实，中国的城市发展，完全是靠人推动，一个城市，大如北上广，小如四线城镇，如果没有外来人口的涌入和推动，这对城市发展来说是很可怕的。

地产商们，东北的房地产你们都要小心了。年轻人大量外流，青少年越来越少。我小学的时候，有5所小学在周边，如今只有一所。我的初中，也已经跟其他三所初中合并。

近段时间总是有东北的经济新闻，东北又一次成为了全国经济增长倒数几名。按常理，作为重工业基地，经济即使衰退 也应该是很缓慢的，毕竟工业的下滑是有基本规律的。虽然目前国家经济确实越来越严峻，但是没想到的是 东北的撞墙式经济刹车来的如此猛烈。

实话实说，东北自从计划经济延续下来，如果是一个没出过东北的人，他们根本无法想到类似于南方的经济活力是个什么样子，他们一直以为生活就该是他们这样的，举个例子，保险行业，在东北的普通人眼里，依然停留在以前那种一个人夹个包来忽悠你，忽悠完钱了这个人找不到了 你的钱也就打水漂了这种观念。在东北，除了官老爷，就是国企最为强势，各行各业都要拿钱找关系、酒桌上定乾坤。国企过于强势，又反过来固化民众观念，拼命向国企中挤，而中小企业生存压力却比南方要大的多。如果不是生意人，则更无法体会到其中的巨大差异。

人民生活要说一点没变，那是扯淡，比几十年前肯定是有很大提升的，但现在的发展，就是逆水行舟不进则退，看看南方，再看看坐拥富饶黑土地却没有借之富裕的人民生活，差距越来越大。前段时间朋友还跟我说他们老家抚顺成片的房子是日本人建的 至今至少70年了，还在住着，试问南方有几个房子能够撑住70年？下水井堵了，无人管、电线老化断电，无人管，这些都不说了。要是南方普通住宅，30年就算老房子了、40年就要成危房了。可想而知的破败程度。这可是在城市里。几年前某市举办大型盛会，曾经的日本友人回到抚顺，大家看到他们在惊讶他们的楼竟然还在住人的同时，又清晰可见的看到他们脸上那嘲笑的神情。。。

官场大环境也如此，尸位素餐，横行霸道。东北呆完，再跟南方的公务员们接触一下，相比之下南方公务员们好了不是一点半点。想起东北某市的某位巨贪，我坐飞机时候的飞机杂志正好报道到ta，牛逼到开会不爽后出了楼门回头指着整栋楼仰天大骂 你们tmd的都是靠我养着 巴拉巴拉 这样的话，在南方官场，谁敢如此高调？可以想象到这是怎样的官场环境。环境可以塑造人，也可以毁掉人。我也曾亲眼看过某霸气测漏宏伟的市政府门前的道路两侧的电线杆、警示牌上贴的都是喊冤的白纸黑字。

希望东北的领导们能做点实事，在当今这个政府意志大过天的时代，几个扯淡的领导直接就毁了一座城市。

东北，想再一次振兴，解决不了那些人，想再起太难。

点评：我的父母就是当年90年代下岗潮的一员，当然我家也是经历过很多很多的苦难才走到现在。好在江浙地区富裕，很多下岗员工大家都还靠着自己的努力获得了生存空间，但是东北很多下岗员工就太可怜了，我曾经听过最悲惨的事情，是老公每天晚上骑自行车背着老婆出去卖淫获得可怜的一点薪水。也许你不在那个时代，不在那个地区，你无法感觉到底层人民的痛苦与无奈，就好像你从来没有住过几百元一间的北京地下室一样，没有经历过，可能无法感同身受。

但我经历过，我知道其中的痛苦与无奈，我之所以这么拼命，我只是希望我的孩子和我的父母之后也把这一段经历逐渐忘了，好好生活享受生活，不要为生存而痛苦。

但是国内很多西部边远贫困地区甚至包括东北地区，我觉得最最重要是搞好教育，教育搞不好其他一切都是空谈，如果将来自己有能力，也想办几所免费的小学初中，给需要的孩子们，让他们将来能成长为祖国的栋梁之才吧！

贫困的孩子早当家，这一点我深信不疑，我经历过贫困，所以我坚信只要给他们一点点机会，凭着他们的韧劲与拼搏，未来的世界一定会更加精彩，那颗奋斗的心是很多大城市孩子无法体验，也许也无法抗衡的吧！

最后附上一份造假公司的名单，供大家参考哦！

总结一下吧，我觉得投资不过山海关是有一定道理的，但不是绝对。主要原因是：

1 人才的不断流失，主要去了沿海大城市。没有人才怎么做大事呢？

2 ZF贪污腐败，不干正事，总体素质和南方ZF没办法比。

3 思想太保守，进取心较弱，不开明，总想着去国有企业求个安稳。

4 造假之心时刻都存在着，而且是普遍大面积造假，导致资金心生畏惧。

5 当然还有国家政策，农业和工业的剪刀差，重工业粗放式发展等。

6 历史发展趋势，经济发达地区基本都靠海等。

如果我说的哪些地方不对，伤害了我们东北人的感情，请批评指正，我相信只有不断反思总结才能获得更大的进步。请在下面留言吧，我有问必回的。

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投资路上，坎坷难熬，但不要担心，我愿意做一盏指路明灯，伴你熬过黎明前的黑暗！

黑夜之睛

2017.3.26