黑夜研究:雄安“大捷”,庄股崩塌与A股未来估值体系重建
时间:2017年04月24日 08:25:00 浏览:次
[摘要] 五六月本就是属于旅游散心的季节 小小的游资以为靠着资金实力 和千年大计的题材可以收割散户 殊不知螳螂捕蝉,黄雀在后 无论我如何苦口婆心发文相劝 却还是那么执迷不悟一意孤行 雄安一役被坑进去上千亿活跃资金 这是最好的时代 这也是最坏的时代 未来我们还是跟着游资和帮派喝汤? 还是真正开始研究起估值体系和基本面?
正文
2017年04月23日 22:14:19
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2017年04月24日 08:25:00
大堡礁风景
五六月本就是属于旅游散心的季节
小小的游资以为靠着资金实力
和千年大计的题材可以收割散户
殊不知螳螂捕蝉,黄雀在后
无论我如何苦口婆心发文相劝
却还是那么执迷不悟一意孤行
雄安一役被坑进去上千亿活跃资金
这是最好的时代
这也是最坏的时代
未来我们还是跟着游资和帮派喝汤?
还是真正开始研究起估值体系和基本面?
19:55黑夜:最近投资感受与重建来自黑夜研究室
音频比较长,录了几遍才录好,希望大家可以耐心听完。
今天周末先和大家聊聊雄安大捷,庄股崩塌和A钴未来估值体系重建。
一 雄安大捷:
上周或者更早时间,我做完了青龙管业两个板(抱歉没拿住,第一个板进的,有些着急两个板出了,不知道为啥这种垃圾股涨的这么凶),东江环保做了两次十个点左右,基本就在华域汽车 海螺水泥大秦铁路里面折腾了,很多雄安个股我的能力根本做不了,我上周写的文章已经说了雄安个股不能随便做了,请看上周文章:
黑夜夜读:说说最近的投资感受及明日的万德大学线上分享
黑夜研究:sell in May and go away? right?
http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=184058
其中有几句话我特别粘贴一下:
后面 雄安觉得大多数个股的走势和我预计完全一致,基本是一步到顶,连续暴跌套牢上千亿资金;
我们看看部分个股走势:
我希望看我每天的复盘笔记的朋友们能少走一点弯路,特别是面临重大投资风险的时候能及时悬崖勒马,避免本金的极大损失。
很多游资或者大户或者散户不明白在为啥千年大计这么坑,按道理说不管怎么投机都应该有肉啊,为啥这次被坑得这么惨呢?
古人的智慧是超前的,孙子兵法在第三篇谋攻中特别提到几句话,我摘录下来供大家欣赏:
夫用兵之法,全国为上,破国次之;全军为上,破军次之;全旅为上,破旅次之;全卒为上,破卒次之;全伍为上,破伍次之。
是故百战百胜,非善之善也;不战而屈人之兵,善之善者也。故上兵伐谋,其次伐交,其次伐兵,其下攻城。
知彼知己,百战不殆;不知彼而知己,一胜一负;不知彼不知己,每战必殆。
结合本次雄安“大捷“,我来翻译一下孙子兵法里的一些道理:
1 在一个存量资金博弈的市场里面,大鱼吃小鱼,小鱼吃虾米是正常的,但是如果不用计谋很难达到全歼敌军的目的。雄安就是一条非常好的计谋,引蛇出洞,全歼游资。
2 雄安题材既然说了是千年大计,从规划到基建项目再到公司和人才引进,没有5-10年很难形成规模,这时候这些几百亿上千亿市值的公司**难道不透支了吗?
3 国家队知己知彼,百战不殆。国家队早就在底部埋伏好了,华夏幸福几千万股,当然时间很长了,冀东水泥金隅股份等都有,由于可能潜伏时间太长了,也不好多说啥,但是下面这个成泉资本就有点牛逼了!
成泉资本成立于股灾后,由原中信证券执行总经理胡继光先生创立。
据说这个一期产品没有任何风控措施,70%仓位在京汉股份,业绩连续下滑,如果你是投资者你会选择这样一只股压上你几乎全部资金吗?
还是应了那句老话啊,能力之外的一切都是0!期待胡继光先生长命百岁,多发几只产品让我们普通投资者也沾沾光,独特的研究能力总是让人好奇与惊叹!
本次战役,按套牢总资金量和开板下跌量评估,敌军浮亏250亿以上,还将面临残敌杠杆超高,火烧连营连根拔起的风险。目前战果是,击毙游资机构1000余个,击毁散户150万个,消灭融资180亿,干到爆仓的大户6000余个,还有数百个已经爆仓的空融资账户400余个。游资暴怒,但只能在挂单盘口语言骂骂。
游资这次输的这么彻底,我觉得就是以下几点:
1 自视过高,得意忘形.
很多游资这几年凭借着中国的涨跌停制度和内幕消息,做的风生水起,几万做到上亿的很多,垃圾概念股连续涨停之后横盘出货的技术练得炉火出清。所以这一次,国家没有任何宣传千年大计和雄安题材,媒体铺天盖地去宣传,你自己觉得机会很大,得意忘形,你自己每天去利用通道和资金优势封涨停板,连续七个涨停还在这么做,你说大股东和国家队会怎么想,这不是傻X吗?你要吗?都给你!都给你
2 不知不觉已经涉及操纵股价违法行为:
不管你承认不承认,像温州帮那样连续利用资金优势连续拉涨停的模式本身已经操纵股价,只是之前ZJH不知道整天忙啥,不高兴理你。现在准备收拾你了,你还在利用这种模式兴风作浪,不搞你搞谁啊!没抓几个现行去监狱,只是让你亏点钱已经很好了!
法律不是完全用不上的,只不过看上面愿不愿意查,查了有多少好处罢了,懂的人自然懂。再说下去,我要喝茶了!
3 完全不看基本面和市值大小强行硬上:
金隅股份最高点900多亿市值,海螺水泥才1100多亿,你说两者差距有多大,金隅股份市值能超越海螺?这不是开玩笑嘛?
金隅股份一季报利润才4亿左右,海螺水泥去年业绩在85亿,今年可能达到120-160亿,两者完全不在一个数量级好吗? 所以 动动脑子就可以想象为啥海螺水泥和国家队要在高点减持华夏幸福冀东水泥等大股!
一旦你稍微认真思考和研究一下,多看看我的文章,再结合市场羊群效应的情绪,你应该能避免过多参与雄安题材带来的巨大损失!
4 不知彼不知己
交易所非常清楚游资获益的根本愿意在于涨停板制度,有了涨停板制度,再高估的股票只要有资金能封住,就像之前的顺丰控股一样,用一笔大资金封上就可以吸引更多资金来参与,连续涨停也可以吸引人气参与。
但是游资忘了,交易所也可以打电话让你撤单,电话来了,你到底撤不撤?你再怎么牛逼你能和交易所证监会对抗?当然你可以说我没接到电话,一次可以,但是几次之后交易所把你账户冻结了你咋办?
退一万步讲,你一个人资金能有多大,几个亿顶多了!如果你的其他游资小伙伴都撤单了,你不就是最受伤的那一个吗? 所以囚徒效应在哪里都是应验的,最后大家树倒猕猴散,股价就再也维持不了这么高的位置了!
再说,即使你赚了钱,只要国家觉得你利用资金优势耍流氓了,它也可以耍流氓的,比如327国债事件:
1995年时,国家宏观调控提出三年内大幅降低通货膨胀率的措施,到1994年底、1995年初的时段,通胀率已经被控下调了2.5%左右。众所周知的是,在91~94中国通胀率一直居高不下的这三年里,保值贴息率一直在7~8%的水平上。根据这些数据,时任万国证券总经理,有中国证券教父之称的管金生的预测,“327”国债的保值贴息率不可能上调,即使不下降,也应维持在8%的水平。按照这一计算,“327”国债将以132元的价格兑付。因此当市价在147~148元波动的时候,万国证券联合辽宁国发集团,成为了市场空头主力。
而另外一边,1995年的中国经济开发信托投资公司(简称中经开),隶属于财政部,有理由认为,它当时已经知道财政部将上调保值贴息率。因此,中经开成为了多头主力。
1995年2月23日,财政部发布公告称,“327”国债将按148.50元兑付,空头判断彻底错误。当日,中经开率领多方借利好大肆买入,将价格推到了151.98元。随后辽国发的高岭、高原兄弟在形势对空头极其不利的情况下由空翻多,将其50万口做空单迅速平仓,反手买入50万口做多,“327”国债在1分钟内涨了2元。这对于万国证券意味着一个沉重打击——60亿人民币的巨额亏损。管金生为了维护自身利益,在收盘前八分钟时,做出避免巨额亏损的疯狂举措:大举透支卖出国债期货,做空国债。下午四点二十二,在手头并没有足够保证金的前提下,空方突然发难,先以50万口把价位从151.30元轰到150元,然后把价位打到148元,最后一个730万口的巨大卖单把价位打到147.40元。而这笔730万口卖单面值1460亿元。当日开盘的多方全部爆仓,并且由于时间仓促,多方根本没有来得及有所反应,使得这次激烈的多空绞杀终于以万国证券盈利而告终。而另一方面,以中经开为代表的多头,则出现了约40亿元的巨额亏损。
1995年2月23日晚上十点,上交所在经过紧急会议后宣布:1995年2月23日16时22分13秒之后的所有交易是异常的无效的,经过此调整当日国债成交额为5400亿元,当日“327”品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格151.30元。这也就是说当日收盘前8分钟内空头的所有卖单无效,“327”产品兑付价由会员协议确定。上交所的这一决定,使万国证券的尾盘操作收获瞬间化为泡影。万国亏损56亿人民币,濒临破产。
我最后的结论:
民不与官斗,宁可亏钱也不要去触碰法律的底线,因为你不知道你的对手方到底是谁,会不会暗算你!
你不是管金生,跌倒了还能爬起来,也许你错了一次再也不会有机会爬起来了!
二 庄股的崩坍:
超讯通讯,漫步者,清源股份,金发拉比等庄股特别是温州帮庄股走势非常吓人,清源股份五连板而且没有量。
什么是庄股?
庄股分为独庄(上海很多本地股),多主力,短庄(游资),长庄,市场做主等。
一个正常的公司或者股票,多主力很正常的,因为一个机构不可能很多资金,现在很多票市值也都上百亿了,一个票里面十来个大的机构很正常。此消彼长,你卖我买很正常,
但是总有一些资金选择市值比较小的想吃独食做长庄,而且有一定内幕消息,知道什么时候吃货,什么时候利用内幕消息出货。我觉得这个可能是监管层打击的重点,也是我们需要回避的。
温州帮可能是很多温州宁波等地的游资热钱,利用一些营业部控盘所说的一股势力。他们的优势可以连续吸筹半年,偏爱次新股,然后特别喜欢连续拉涨停板一般三四个,之前的拓中股份,清源股份等就比较夸张,张家港行更夸张,小银行股市盈率能上60以上。
不看基本面,不看估值,凭着资金实力硬拉涨停,导致市场的风气非常败坏,大家也不去研究基本面,每天研究龙虎榜,哪个营业部买了多少,卖了多少,长此以往,市场真的很让人恶心!!!
当然了 监管ceng非要到这个时候才来监管,你觉得合适吗?是个人都能看出来操纵股价,它会看不出来? 为啥一定要等到和珅肥了才想起抄家呢?
对于温州帮庄股,我尽量回避,之前就不怎么玩,以后更加不会了,当然像漫步者有一定品牌和基本面的,我也会看看有没有短期带血的筹码可以博弈。
这一次,据说监管层直接打电话,让银行停了温州帮的借贷资金,温州帮其实本金并不多,主要靠杠杆,3-5倍,如果把杠杆撤了,你想想会不会造成短期局部股票的崩塌? 所以现在发生的其实就是小型股灾!
也许温州帮等各种帮派坐庄可能成为一种历史了,未来还会继续重演,但是经过这一次灾难之后,一定会收敛,我相信研究基本面和价值会逐渐成为主流。
温州帮其实也还不认输的,比如超讯通讯,你看到有从跌停板到涨停板的拉升的,这是他们再次利用杠杆借的资金去翘板的提供流动性,但是很可惜,市场比想象的还要脆弱,这次刘诗雨玩真的,导致他们借的杠杆资金再次爆仓,更加往跌停上砸!
大家经历过股灾的战友们都清楚,一旦你账户到了止损线,你的账户已经不是你的了,你的账户被别人操控了,他们没有任何想法,只有一个操作,就是等开盘直接挂跌停,能卖掉就卖掉,不能卖出就明天继续跌停,这个真的很吓人!
所以说,尽量我们投资不要搞杠杆,历史在不停前进的,质地好点的股票,不管遇不遇到牛市,随着时间推移,总会逐渐上升的,总有解套的希望的,但是借了杠杆,可能一下子什么都没了!
三 A股 估值体系的重建:
以前我们投资,可能对估值真的不是很看重,30倍也可以,40-50也马马虎虎,有些概念股甚至都100倍以上了,只要题材新有想象力,就可以去投资,具体参考我之前文章:
黑夜研究:题材炒作的核心:新,股东与想象力
http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=160327
但是现在我觉得思路一定要转变,一定要认清未来的趋势:
我之前就说过A股随着IPO逐渐放开,未来5000家以上上市公司成为主流,里面鱼龙混杂,垃圾股会非常多,这时候更加要优中选优,要挑选性价比高的进行投资。
黑夜夜读:浅谈A股的港股化和港股的A股化(一)
黑夜夜读:A股港股化趋势(二)--为何70%个股跌跌不休
公众号自己搜索
所以我现在选股的时候
第一反应是估值,今年的估值到底多少,超过30倍我就真的要好好考虑了
第二个就是增长率和增长空间,增长率严格对应市盈率,我现在觉得性价比最高的可能就是10多倍市盈率对应20%增长,这个股价表现都比较好,比如复星医药,福耀玻璃等,当然10倍左右估值对应5-10%增速也会表现不错,再看看有没有高分红,比如华域汽车,这就是性价比的魅力!
第三,就是未来我觉得有前景的方向,汽车零部件,医疗器械,生物药,小家电等,可以稍微降低一下估值的要求,比如30-40倍也可以考虑,如果增速稍微高一些吧!
今天篇幅很长了,码了一下午手都酸了,以后有机会接着说估值体系和选股思路,请继续关注
最近在看两个剧我觉得还不错,一个是卧底1和2,另一个是外科风云
电视版的湄公河行动,虽然制作稍微粗糙一些,但比港片的潜行狙击差不多,**看一下。
外科风云,也不错,虽然我之前喜欢的白百何出了一点意外,但是不影响演技,医院的题材不错,我学生物工程的比较喜欢,男主很帅!
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投资路上,坎坷难熬,但不要担心,我愿意做一盏指路明灯,伴你熬过黎明前的黑暗!
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黑夜之睛
2017.4.23
作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
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