2017年04月24日 08:27:00

今天就随便来拆解一家上市公司。

以医药行业， 中药上市公司---江中药业。

一，公司的基本情况

江中药业是江西的上市公司。江西一共有两家中药上市公司，另外一家叫仁和药业。

要了解江中制药，就要先了解一下江西省。这个省是中部小省，属于华东地区， 与福建，浙江，湖南，湖北，广东相邻。

只有两家中药公司，说明江西并不是一个产药大省。中国的中药大省在广东和吉林，分别有5到6家。

中药是一个与地域相关度蛮高的行业，其生产成分决定了其价值。

江中制药的主营产品是一些保健品，比如灵芝，西洋参等；还有一些非处方药，比如健胃消食片。

其核心产品是比较有竞争力的。 药材是一个特殊的行业，新药研发成功率是非常低，时间也是非常长的。

一般一个药品的临床观察时间都是10年以上。所以，这个行业只要有新药产生，即他的市场占有就上来了。

中国有2亿的老年人，40岁以上的中年人更是达到5-6亿以上，这么庞大的消费需求，对于行业还是有很大的促进。

从公司的销售毛利率达到70%，就知道公司的成本是比较低的。

随着中国医疗改革的推进，医药公司的利润空间在逐渐变窄。其整体的管理能力有限，导致营销环节出现了大量的问题。

在这种情况下，江中药业还是做了很多工作应付其不足。比如做保健品，研发新型保健品。

但是这并不能改变公司在营收和净利润出现双双下降的情况。到目前为止，说明公司面临着很多问题，比如：

1，在没有新药的研发前提下，公司的药品市场认可和占有率在下降。不能长期维系公司发展。

2，公司所研发的枸杞酒，保健品，在中国现在狂热的保健品市场中没有太多的地位。至少到目前为止我并没有看到这方面的产品。

保健品在中国一直属于垃圾产品，中国大妈都跑去跳广场舞了。过去很多大妈大爷就是被什么脑白金等保健品给骗了。人们健康意识增强，智慧增加会导致保健品滥竽充数现象减少，研发难度不断加大。

为何江中药业能在中药板块走势强劲？已经快能赶上片仔癀，云南白药这些老牌药企呢？

他的原理和根据在什么地方，要知道由于医药改革，大多数中药股都是走入了下降趋势，凭什么他能一枝独秀？

表象：

1，医药监管加强

2，公司业绩下滑

3，行业地位中流

一个江西的，生产健胃消食片，保健品的上市公司为何受到了资金的青睐，他还是有一些优势的：

1，财务数据比较好，比如现金流充足，在行业能处于第六的位置。

2，有利好，医改虽然再缩减医药行业利润，但是对于龙头企业还是很保护的，比如江中制药就是过去的中药OTC龙头。其次习主席对于中药是有情节的，熟悉医药行业的朋友肯定知道，习主席一直非常支持中药行业。

中药振兴也是中国文化振兴的一个方向。这也是一个利好。

在有核心产品+政策支持+业绩优势+现金流的基础上。相对于别的中药公司，他更有优势一些。

所以主力资金在于这个公司上，一直处于保守状态。

从这一点，我们是否能得出一些主力资金的选股票逻辑？

我觉得这些点还是非常重要的：

1，主力资金选择的方向很重要。比如中药行业是值得关注的，前期国家有提到振兴中药发展。

2，公司还是优质的好。除非有特殊公司。比如借壳，重组，但是现在监管严格，已经不能跨界重组。而同行业的重组概率小很多。

在这种情况下，优质的上市公司更吃香一些。

3，即使在有选择的前提下，走势快慢速度还是与公司的利好程度有一定的相关性。像江中药业这种小的利好，不跌说明主力资金愿意做。但是肯定不会出现暴涨。因为没有那么巨量的买盘加入。

当然，如果有特别好的题材，另当别论，比如军工重组，国企改革，雄安特区等，这些都是很难遇到的高层智慧。

\(^o^)/~，今天就暂时拆借到这里。以后还有科技股，可以继续拆借。这个拆借还是不到位的。