一只业绩远超预期的供给侧改革行业稀缺标的-沪深-牵牛僧-摩尔投研

一只业绩远超预期的供给侧改革行业稀缺标的

时间：2017年08月02日 08:26:00 浏览：次

[摘要] 最近一个月以来，以方大炭素、宝泰隆为首的涨价概念席卷了整个A股市场。要说涨价概念并不是今年才出来的稀缺概念，每年每个阶段都会有一批涨价牛股出来，但今年的玩法有所不同，因为今年最牛的涨价概念将周期行业带上了天，即：煤炭、钢铁、有色。要知道，这三个熊宝宝都是过去涨价概念所根本不能碰的，一个是因为他们很少涨价，第二个，因为行业涨价了，股价也很少涨，除非是牛市。但是2017年以来，钢铁行业迎来了全行业的阶段性复苏，国家统计局数据显示，2017年1~5月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入30258.4亿元，同比增长23.3%；利润总额1053.1亿元，同比增长93.5%。大中型钢铁企业业绩增速更加明显。据中国钢铁工业协会统计，2017年1~5月重点钢铁企业盈利总额达378.85亿元，超过2016年全年盈利额331.5亿元。以中国最大几家钢铁企业为例，河钢股份中报预告上半年盈利11.5亿元至12.7亿元，同比增长181.17%~210.51%；鞍钢股份预告1~6月归属上市公司股东的净利润为18.23亿，同比增长5倍

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正文

2017年08月08日 10:25:45

各位同学，由于华菱的估值修复很顺利，20个点收益非常稳健。当时由于钢铁近1周的强烈保险，个人认为大盘短期累计的风险过大，已经给持有者带来了过大风险，我认为当下最好的策略是在氛围浓烈时离场。

我的观点很简单，吃鱼吃一段，后面利润和风险留给别人吧。

接下来，我会发布一个中线未来几年的潜力大牛，我认为很可能是10倍或者5倍的大牛，

欢迎关注我的文章。

谢谢你们的支持！

2017年08月02日 20:33:55

今天整个走势基本上带日间的解盘当中都说的很清楚，包括早盘加仓煤炭，下午在方大特钢上做了一个高抛低吸，包括钢铁煤炭有色之间的切换我都想得很清楚，而且逻辑得到了证实！我在尾盘买入了白酒多几十资源股的长假四天涨了三次，需要一个扩散，因为今天方大炭素尾盘还是被封上涨停，那么我认为监管层对于涨价概念的炒作并没有什么大的异议。因为白酒从技术层面上已经调整了几天，基本上我看今天到位了，尾盘的话山西汾酒有，是有一点点泛红，明天再看，如果行情不对的话就把它卖了。今天我看见网上很多人说资源股周期股，很多行业的估值已经达到了历史高度，持怀疑态度。对于这种说法呢，我认为有一定的道理，但是呢相当的片面，我看了这些文章。所以我要提出一些反驳的意见。首先，估值在不同的行情不同的市场不同的17项具有不同的意义，比如说在牛市的时候，同样的公司估值可以比在熊市估值高很多倍。那么现在这些周期资源股为什么这么猛，是因为叠加供给侧改革的概念，供过于求的矛盾被慢慢解决了，而且随着2017年供给侧改革的进一步扩大，企业的经营效益还会越来越好，这就是周期股走强的最大政策原因，并且这种政策应在他们的业绩上得到了证实。一季报二季报周期股基本上都是百分之几百的**。那么在历史上，即使在牛市的时候这些周期股的业绩也都并不好，那个时候的估值跟现在的估值是没有办法进行匹配的。所以说你拿那个时候的故事跟现在的估值进行比较是没有任何意义的，也没有可比性。那么我想强调一点，当前的周期股资源股强势会不会结束，什么时候结束，我没有必要去预测，只要当前的上升通道没有被打破，那么基础上就认为他们还会继续向上涨。今天华菱钢铁是涨停了，而且是尾盘涨停，我认为这个股在文章说的很清楚，年线站稳后后面还有上涨空间，你看今天马钢涨了多少？马钢已经涨得太多了吧，但是还能涨，为什么因为中报还没有出来业绩还可以进一步操作。我们只要逻辑去推演市场就可以了，并不需要去预测市场，没有人可以预测市场，只要逻辑被证实就一直持有，如果逻辑不成立，那么就放弃。

2017年08月02日 10:00:35

早盘冲的太快，我说了后面空间比较大，大家看看马钢就知道了，别急着追。我还是那句话，行情不是一天就结束的，但是投资是一辈子的事情，最重要的是逻辑，看我的文章，就是学到逻辑，逻辑对了，选股是个很容易的事情！

后面等他下来，我再进攻！！！

2017年08月02日 08:26:00

周一的直播说的很清楚，周期虽好，也不要贪杯，见好就收。熊市里不要指望赚到每一分钱，赚进来先放进口袋，把握好节奏，控制回撤非常重要。投资就像马拉松，不争朝夕交易，但求稳健!

周一晚上周刊更新也提到了军工的逻辑，今天再次得到验证,军民融合一炮打响。

欢迎订阅我的直播间：http://www.moer.cn/v1/group/page/show?gid=22685563289601

最近一个月以来，以方大炭素、宝泰隆为首的涨价概念席卷了整个A股市场。要说涨价概念并不是今年才出来的稀缺概念，每年每个阶段都会有一批涨价牛股出来，但今年的玩法有所不同，因为今年最牛的涨价概念将周期行业带上了天，即：煤炭、钢铁、有色。要知道，这三个熊宝宝都是过去涨价概念所根本不能碰的，一个是因为他们很少涨价，第二个，因为行业涨价了，股价也很少涨，除非是牛市。

6月至今煤炭板块涨幅27%

6月至今有色板块涨幅27%

6月至今钢铁板块涨幅26%

但今年不一样，市场依然是熊市，6月份以来，煤炭、钢铁、有色成为了市场关注的焦点，平均涨幅高达26%，因为它们叠加了今年最强的供给侧改革,价格上涨带给他们更好的业绩，但在这背后最强的逻辑是因为供给侧改革带来了全行业的周期性反转，行政手段将过去周期股供大于求这个历史顽疾慢慢解决了。因此，我认为在未来很长一段时间内，周期股将迎来一个周期反转的上行通道。

那今天就给大家带来一支我研究了很长时间的一个钢铁行业的个股，在介绍这只个股之前，我先把钢铁行业给大家做一个简单的介绍。

钢铁行业属于周期性行业，其所处的市场环境随着宏观经济周期性波动而呈现出周期性起伏，其重要表现是钢材价格的波动幅度较大，以及企业盈亏变动幅度较大。

钢铁行业周期性的形成，主要是钢铁产品在需求和供给两方面均缺乏弹性，在经济增长速度带来的需求变化下呈现出的周期性波动。随着我国经济发展进入新常态，经济增速已由高速换档为中高速，钢材消费需求预计将继续保持下降趋势。

钢材价格的持续下跌是公司生产经营效益下降的直接原因。据中国行业协会数据显示，2015 年，全球钢材价格下跌。 12 月末， CRU 国际钢材综合价格指数同比下降32.4%，其中长材指数下降 28.5%，板材指数下降 34.6%。 CSPI 中国钢材价格指数同比下降 32.16%，其中长材指数下降 31.18%，板材指数下降 33.27%。虽然大宗商品原材料价格也出现下跌，但仍不能弥补钢价的下跌幅度。

但是2017年以来，钢铁行业迎来了全行业的阶段性复苏，国家统计局数据显示，2017年1~5月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入30258.4亿元，同比增长23.3%；利润总额1053.1亿元，同比增长93.5%。大中型钢铁企业业绩增速更加明显。据中国钢铁工业协会统计，2017年1~5月重点钢铁企业盈利总额达378.85亿元，超过2016年全年盈利额331.5亿元。以中国最大几家钢铁企业为例，河钢股份中报预告上半年盈利11.5亿元至12.7亿元，同比增长181.17%~210.51%；鞍钢股份预告1~6月归属上市公司股东的净利润为18.23亿，同比增长5倍；首钢股份更是发布中报预告称，预计今年1~6月归属上市公司股东的净利润在9.00亿~9.50亿，同比大增至少53倍。

钢铁全行业反转的最大动因就来自于供给侧改革逐步解决了全行一直以来供大严重于求的问题，钢材价格迎来了供给侧改革实行一年多来的上行通道。

钢铁行业同花顺统计共有32只个股，我选择了中报预增的19只个股进行分析。业绩居于首位的首钢股份和排名12位的新兴铸管，由于参与了4月份雄安概念的爆炒,股价上涨空间被严重透支，因此缺席了6月中询开始的本轮钢铁上涨行情。

今天给大家带来的研究对象就是我用黑框标记出来的*ST 华菱钢铁 000932。

大家都知道，*ST代表该公司经营连续三年亏损，退市预警，今天之所以选择华菱作为标的，因为他不仅业绩出色，而且十分出色（后文分析），今年按照中报预增的数据，摘帽是确定无疑，这种确定无疑在全行业具有标杆作用，为什么这么说呢？

首先，一个连续3年亏损的业绩很差的周期股，在供给侧改革大旗的带动下，迅速扭亏为盈，显示了国家政策的及时性和有效性，华菱就是这个政策诞生的幸运儿，其实就是告诉大家，供给侧改革就活了钢铁行业，国家高层实行的经济政策是正确的、有效的！

第二，华菱的业绩确实非常好，一季度净利润3.08亿元，创造了12个季度以来的新高，单季度利润超过近10年来公司利润总和！这种爆发性在经济需求改变不大的情况下出现，就是供给侧改革的示范田！

这份业绩带来的是股价的快速上涨，本质是一种价值回归。

钢铁板块平均涨幅25%，华菱的涨幅是50%，

我们看看华菱的中报业绩预增解读：

2017年7月8日，华菱发布中报业绩预告，净利润9亿元到10亿元,同比增长195%到206%,，一季度净利润3.08亿，二季度单季净利润5.92到6.92亿（华菱上市以来半年度最好业绩）。

盈利原因很简单：钢材涨价，为什么涨价？钢铁行业下游需求有所复苏，国家持续推进和深化供给侧结构性改革，加大对钢铁去产能、淘汰中频炉以及整治地条钢的力度，钢铁行业经营形势好转。

St华菱产品主要有：长材，板材，钢管等，其中板材占2016年营收48%，长材占2016年营收23%，钢管占2016年营收8.5%。

从2016年7月份开始，长材、板材价格处于明显的上涨通道，1年以来累积上涨幅度接近60%。2017年5月份到7月底的涨幅达到26%。要特别注意，华菱中报业绩如此出色，但其中二季度初期的钢材的价格比一季度要低很多的，而二季度末尾钢材价格又大幅度上涨，只要这个情况保持不变，那么3季度的业绩会更加出色，净利润非常有可能超过6亿元！