2017年08月12日 13:19:22

                                       比利牛斯

一周回顾：

在经过连续三天加速下跌后，上周五上证指数已经回落到半年线和60日均线，以3208.54点报收，下跌1.63%。从60分钟k线图来看，上证指数在250单位均线也就是3180点位置附近形成止跌企稳的可能性很大。深证成指报收10291.35点，下跌1.81%，创业板指数，报收1742点，一四点，下跌2%，0.66，沪深300指数报收3647.35点，下跌1.85%。市场表现看涨停家数仅仅只有20家，涨幅超过5%的33家，是近几天来最少的。下跌表现方面，跌停以及跌幅超过9%的品种达到了47家，跌幅超过5%的品种达到233家，也是近期最多的。

资金表现上看，山东黄金成交27.2亿，排名第一，建投能源成交23.亿，排名第二，航天电子成交22亿，排名第三，宝泰隆成交18.2亿，排名第四，北方导航成交16.5亿，排名第五，京汉股份成交15.8亿，排名第六，北新建材成交15.7亿，排名第七，青龙管业成交13.5亿，排名第十。

从排名靠前的个股来看，明显是黄金板块和雄安新区涉及的地产建材板块，煤炭板块，军工板块。这也恰恰是近几天来的主流资金关注板块和品种。从热点板块表现来看，船舶板块涨幅最大，达到1.83%，河北雄安新区板块涨幅0.50%，位列第二位。下跌方面，特钢板块跌幅6.71%，煤炭板块跌幅6.49%，稀土永磁跌幅6.42%，稀缺资源有色板块跌幅6%以上，而这些恰恰都是前期涨幅比较好的周期性品种。但对于后市来说，不管是基本面还是估值和业绩来看，周期性板块的机会依然是比较确定的，特别是整体涨幅不大的煤炭和水泥建材类。此外医药板块也呈现出比较好的机会。

大盘回调过程中反复提示进行逢高获利了结或减仓操作

在上证指数逼近3300点的时候，我们开始提示大家在相对高位进行减仓或者卖出锁定利润。以达到降低持股品种个数，降低持股仓位，恢复仓位和资金的弹性。从表现上看，部分投资者都在相对高位进行的卖出减仓，减少了持股个数，降低了持仓仓位，一定程度上恢复了之前的弹性。一段时间以来，我们始终坚持对周期股的看多态度，与此同时也注意了板块之间的轮动和切换。在接受把握上，我们比较好地把握了钢铁，有色，煤炭，保险，电解铝等板块品种的切换和轮动的时机。坚决规避了中小创品种，特别是次新股的操作。反复提示了，高位减仓，获利了结。用投资者的话说进行了反复的苦口婆心。

坚持选股三大逻辑，个股逆势大涨

在上周周刊当中提示了大盘指数有可能出现加速下跌寻求阶段性底部支撑的可能性，盘面走势上看，周一周二周三进行了相对的横盘，周四特别是周五出现了快速的杀跌，基本上回到了120日半年线和60日均线位置附近，基本上吻合了在周刊当中的判断。在个股操作方面，最具看点的是本周二对600897航天电子的提示，以及周三对水泥板块塔牌集团的提示，随后，航天电子震荡上行，塔牌集团更是在推出第二天强势涨停。这再一次验证了我们在选股的策略上坚持三大逻辑的正确性。

机构看好的窗口期到来，能否应验值得关注

从时间窗口上看，8月14日是安信证券认为8月行情启动的日子。而在这之前会有一次比较明显的回调，从盘面走势上看，上证指数是从8月2日上摸到3305.43点之后出现了回落。如果算起来的话，到今天刚好是第八天，那么从某种意义上说，本周五或者下周一或周二应该是此次回落的相对低点，也极有可能是下一波反弹行情的开始。必须要承认，作为我们的机构策略顾问，他们的实力是不容怀疑的，历史上多次被他们语言验证，不过，市场就是市场，虽说机构投资者左右着行情的出现，但是，某几位分析师的观点也仅仅是他们的大致判断，否则，他们个个金口玉言，日进斗金，就不要辛辛苦苦地做分析师了，所以，安信证券的这个判断到底能不能应验，同样存在着变数，我们拭目以待。

主观臆断推测行情是选股策略中最不值得提倡的行为

我曾经表述过一个观点，在选股的时候不要刻意的增加一些臆想，按照一种主观的思维想象着股价会如何如何表现。而在实际的市场中，就是有很多的投资者，甚至是不少所谓网络大咖亦是如此，信誓旦旦地对某一只个股进行一味看多，对许多投资者造成了误导。坦言说，我以前，也有过这样的不堪表现。而正确的做法是，还是要按照我们一贯坚持的三大逻辑去较为客观的分析评估，尤其是密切关注资金的态度，毕竟在做多才能盈利的A股,主力资金的看多做多买多，才是我们应当跟随的不二选择。

所以，你会看到，很多时候，许多基本面一样，题材概念一样，板块属性一样，甚至是业绩估值也一样的个股，真正走出行情的只是凤毛麟角。原因何在？答案只有一个，那就是没有得到资金的关注和介入。这种情况在当下存量资金博弈的市场上，就更是如此。另外，掌控主力资金的人是非常聪明和睿智的，他们不可能老老实实按照人们的预想去行事，而是往往剑走偏锋，出其不意的在人们意向不到的品种上启动行情。所以，在关注政策面，基本面，业绩面的同时，更要密切关注资金的动向，反映在盘面上，就是要关注均线形态，量价关系等要素上。按照这个模式，上周我推出了航天电子和塔牌集团两只个股，从市场表现看，还是超预期的实现了事前的判断。

为何判断大盘出现明显回调？上周加速下跌？

在上周周刊当中就重点，大盘有可能出现加速的下跌寻求支撑，从市场本周走势看，基本符合预期（可见上周周刊）。

第一，钢铁以及资源类品种短期涨幅较大

第二，短期内集聚了较大的获利盘和解套盘

第三，中印边境紧张局势有升温的可能，导致黄金板块军工板块明显上涨。就是以上原因导致的上周大盘指数的加速下跌。

下周大盘会有怎样的预期呢？

第一，上证指数在经过两天的急速下跌之后，已经回到了年线和60日均线位置附近，如果在半年线位置形成支撑将在这个位置上再次企稳回升，个人感觉这种可能性更大一些或者说确定性更强。

第二，深证成指经过两天下跌，已经跌破了半年线，但是在60日均线位置形成支撑。从整体形态上看，跌破60日均线后形成止跌企稳的可能性更大。

第三，创业板指数是周五当中唯一收红的（从颜色上看来说），从60分钟均线上来看，有可能在下周一和周二继续下探，在1370点位置附近形成企稳态势。

第四，上证五零指数在经过连续下跌之后，已经逼近了60均线，从60日均线上来看，已经破掉了120单位均线，而逼近了250单位均线，个人观点，这将是上证五零指数下跌的极致，指数将在这里清肠止跌企稳态势。

第五，中证500指数，该指数在周五已经向下破二掉了30日均线，极有可能在下周继续下探到60日均线，并在这里可能形成止跌企稳态势。

第六，中证1000指数，该指数已经创出了7698.10点新低，已经破掉了今年1月16日7931点的新低，整体上看继续向下的空间已经不大。

第七，沪深300指数也接近了60均线位置。

结论：综上所述，至少下周，大盘指数还会继续向下寻求支撑，但空间可能已经不大。尽管如此，几大指数还要有震荡筑底的技术走势，从时间上看大概也要继续维持两周左右，随后将逐步形成筑底企稳态势。

下周哪些板块机会更好？

我个人观点，周期性板块依然是比较好的，有关供给侧改革和去产能的领域依然是主力资金关注的，特别是业绩好转明显，估值及技术位置相对合理，相对底部成交量表明有明显资金介入，但在行情上还没有体现的板块和品种。

第一，水泥板块，这个板块将有可能是一个分化的格局。从市场需求和供给来看，需求量明显具备确定性的雄安新区和粤港澳大湾区关联度高的水泥品种机会更加突出。比如周三我重点**的水泥板块当中的塔牌集团以及雄安新区关联度比较高的，金隅股份，冀东水泥，荣盛发展。从下半年表现上来看，水泥行业的业绩增长以及价格上涨将对股价形成一定支撑。

第二，煤炭板块，相比较钢铁，有色，电解铝等品种来看，煤炭板块的整体涨幅并不明显，可以说远远不及其他周期板块的表现。但受益于供给侧改革去产能结构调整，煤炭，特别是焦炭的产能趋于集中，价格明显上涨，另外，动力煤及煤炭库存处于低位，加上四季度逐渐接近，存在着明显的补库存需求。因此，接下来煤炭板块行情的逻辑是比较清晰的。我们重点关注的，陕西煤业，陕西黑猫，山西焦化，上海能源，开滦股份，冀中能源，都存在一定的机会。

第三，军工板块，相对于整个市场来说，该板块经过了较为充分的调整过程，原本偏高的估值已经明显趋于合理。从板块自身来看也有超跌反弹的需求。另外，鉴于目前中印边境局势趋于紧张，船舶航天军工等相关板块品种已经出现某些异动。上周重点提示的航天电子，表现较好，而我们持仓的华力创通也因此涨停。此外天和防务也值得关注。但是，有一点，近期主力资金大部在周期股上，军工能否出现预期中的行情，还存在着不确定性。

第四，黄金板块。黄金板块的避险功能十分明显。它也将明显受益于中印边境紧张局势的影响。因为一点紧张局势加剧，甚至出现局部的边境冲突，哪怕是擦枪走火，也必然对南亚乃至亚太地区的安全局势产生重要影响，从而引发资金避险需求。那么，黄金和白银板块就会带来一定的结构性机会。从上周表现来看，山东黄金，银邦股份等均有一定的一种表现。

第五，建筑板块。该板块是一直以来关注的板块，之前已经多次分析过，就不再这里赘述。再加上四川新疆地震灾后重建的影响，相关地区的水泥建材会有较大的需求。从品种上看，中国建筑，中国电建等具有不错的机会。四川灾区概念的四川路桥等也有机会。

第六，医药板块。呈现出板块走好迹象。新华制药、现代制药、华润三九值得关注。

以上分析为个人观点，不作为投资建议，仅供参考。