2017年08月14日 08:26:00

从6月份开始，钢铁、煤炭、有色等周期板块大幅度上涨，迅速带动了大盘创造了一年多以来的新高3305点。钢铁侠、梅超风将人们过去扣在周期股身上的有色眼镜给打掉了，市场对这些个股的解读实际上都是比较一致的，主要就是供给侧改革，为什么说这些解读是比较正统的？因为从半年报发布情况来说，钢铁、煤炭、有色业绩之所以这么出色，企业自己也很明白，并且主动提出业绩增长的原因就是因为供给侧改革收缩了生产，造成了人为的供给侧紧缺，于是产品涨价，企业盈利大幅度回暖。

我前面写一个帖子，明确指出现阶段可以看好钢铁，但是并意味着去产能已经产生根本效果，供大于求的现实仍未改变，供给侧改革任重道远。

股价连番暴涨，钢铁行业是否否极泰来？

http://www.moer.cn/editarticle.htm?articleID=205369&editType=1&campFlag=0

你去看一看钢铁板块的半年报，基本上一个季度的盈利，或者说上半年的盈利就已经超过了过去几年的总和，华菱钢铁，肯定摘帽，业绩已经大大超越了市场的预期。再看看煤炭板块，过去的老大难，山西的煤矿行业全行业反转，西山煤电不仅业绩出色，国家队大量持股，而且叠加了山西国企改革的概念，最近两个月的走势也是非常的好。

但是，毕竟现在还是熊市，很多朋友们没有能够上这班车，也知道不能追高，那怎么办呢？我之前也写了一篇周期股的文章，明确指出了这一波，周期股并没有中报业绩当中反映的那么好，确实有改进，但是业绩需要继续追踪周期股三季报的表现，必须证实，否则一旦被业绩证伪或者业绩下滑，那么等待他们的必将是大跌。

上篇文章详细解释了，比如说钢铁板块，其实，需求是平稳的，只是政府用行政的力量造成的供给的短缺，于是企业涨价并盈利，股价修复性上涨，这是一种行政结果，并不是企业自身能力提高的结果，因此，是否周期股继续反转还值得商榷。所以我今天再提出一个方法，让大家去研究周期股的投资策略，这个方法就是观察和研究BDI指数。

BDI指数，又叫做波罗的海综合运价指数，他已经连续一个月时间上涨了，并且在8月份超过了一千点。BDI指数，研究它有什么意义？他和周期股有什么关系呢？

BDI指数是航运业的一个指标，是由几条主要航线的即期运费加权计算而成，反映的是即期市场的行情。BDI指数一向是散装原物料的运费指数，散装船运以运输钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料为主。

大家都知道，BDI指数，顾名思义就是国际船运的指数，如果全球经济欣欣向荣，那么大宗商品必然是也非常繁荣的。大宗商品怎么运输？当然不是通过火车和飞机，就是通过船运，大宗商品繁荣，那自然承担大宗商品运输任务的船运行业，自然就会非常的兴旺，bdi指数也会相应的上涨。

1、BDI指数与大宗商品的价格是呈正相关的，如果说煤炭，有色，钢铁都在上涨，那么BDI指数一般也是要涨的，为什么呢？比如说我们煤炭要出口怎么办，必然通过船运出口；比如说有色金属、钢铁要冶炼，上游的矿石资源从哪里来？一般都是从国外进口，澳大利亚和巴西距离遥远怎么办？也只能通过大船运过来，因此BDI指数也会跟着涨。

2、第二点也就是最重要的一点，BDI指数是一个很大的指数，它不存在任何资金控制图形的问题，是客观的对于周期股的一个反应，如果说大宗商品市场自发的繁荣，那么，BDI指数就一定会涨起来，因为他是一次次轮船货运实在运费汇总后编制出来的，并不是一个炒作的概念。比如说BDI指数连续的处于高位，那就说明这一段时间大宗商品就是强，进出口量很大，行情真实不存在资金炒作的问题；打个比方，如果说最近一段时间6月份，整个周期股表现很好，股价很高，但是BDI指数保持平稳，甚至下跌，那么说明这个行情就是纯资金炒作。

好了，关于BDI指数和周期三雄的逻辑已经讲得很清楚了，上面2个原因大家一定要想清楚，那么我们接下来介绍下一个风口，也就是和BDI指数紧密相关的航运业个股。

我以近期表现较好的中远海控为例讲解，根据业绩快报，中远海控2017年1月份到6月份共实现净利润18.5亿元，扣除10亿元的非经常性损益后，净利润在8.5亿元左右，集装箱的利润应该在6亿元左右，终于摆脱了连续几年的亏损。中远海运是全球第三大集运集团，主要负责远洋运输业务，船队在全球79个国家，和地区的两百多个港口挂靠，共经营两百多条国际航线，运力遍布全球，公司是海洋联盟成员之一，具有国内领先的航运力量。

航运行业作为重资产行业，收入及业务量的增长不会带来成本的线性增长，因此旺季中毛利率增长快，收入转化为利润的弹性大。同时，相比于行业内其他公司，中远海控租船比例达到72%，而可比公司均在50%以下，高比例的租船带来的是行业复苏中更大的业绩弹性。

公司股价11个交易日内涨幅50%，成交量极大，资金介入明显，未来BDI指数持续上行保持高位，则公司铁定完成2017年普遍预期的35亿元业绩。

操作上，保持在成交量缩量时进入，作为中短线标的，具有较好的炒作价值，看好第二波的拉升行情。

这是我的直播间，

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