2018年06月27日 13:11:33

6月12日，在疯狂的里海直播间开展了一期《开讲啦》，为大家讲解了“如何突破散户投资误区创建稳健盈利策略”。现在将讲课精华总结整理，分享给大家，希望能够帮助大家认识到散户投资的误区，从而逐步建立自己的稳健盈利策略。

1.股市的现实——一个负和博弈的市场

吴敬琏曾说，中国股市就是赌场，那到底是不是赌场呢？

赌场有很多特征，其中之一就是负和。股市，是一个类似负和游戏的市场，政府要收取印花税，券商要收取佣金，各个上市公司不断的溢价减持，还有各路神仙在里面吸钱，最后剩下各路人马在市场里面征战交易，博取收益。有以下几个渠道持续不断的在市场上抽钱。

一是印花税，例如2015年高达2500亿元；二是交易佣金，2015年大概是2000亿元的佣金支出。三是大小非减持，2015年，大小非累计套现4500亿元，而大小非的成本几乎可以忽略不计；四是各种融资成本，每年估计也要抽钱一两千亿；五是各类其他成本。什么收费群啊，卖软件啊，每年具体多少不知。因此，各种加总，早就超过了每年7000亿元的分红金额。

2.处于食物链底端的散户

A股类似于一个负和的市场，那么在里面的各路人马的目的都是要赚钱，因此存在一个巨大的食物链，能不能赚到钱就看自己的能耐了。在A股中，食物链顶端是规则制定者及上市公司实权人物，食物链的中端是各路兴风作浪的资金，包括公募、私募等机构以及所谓的庄家和主力，还有部分散户顶尖高手例如宁波敢死队等，而散户，则是食物链的底端，散户炒股，和打牌是一样的道理，你什么都不懂就上来炸金花，可能才来运气好，摸到几把好牌，瞎猫碰到死耗子，赢了几把是可能的，但只要打久一点，必输无疑！

3.渴望暴富，克服不了人性的弱点，是散户亏损根源

心态在投资的重要性中，要排在专业技术和知识的前面，一个最简单的例子，如果说学了专业技术就能赚到钱的话，那么大学金融学教授，就应该是最赚钱的，然而不是。现实生活当中，金融学教授搞投资，并不一定比普通人强。

二级市场的设置正好契合了人性的弱点，让人性的弱点在这个市场上无限放大，最难的，是克服自己内心的心魔，而这个，与学历无关，与专业技能无关，克服不了，不能够做到逆人性，就永远过不了炒股稳定长期赚钱这一关。人性的懒惰、贪婪和恐惧，是亏损的根源。

人性这个东西，心态这个东西，说起大家都懂，但是，要突破自己内心的樊篱，却需要经历九九八十一难，方能练成百毒不侵之身。投资，难就难在这里，道理简单，过程异常复杂，绝大部分人，不可能到达成功的彼岸！许多在其他行业特别优秀的人，甚至是高校学投资学了很多年的人，不是他技术不牛逼，但却搞不好投资，原因就在于他没有经历过这些磨难，心理过不了关。

不少二级市场投资界的大师，基本上都具有“泰山崩于前而色不变，麋鹿兴于左而目不瞬”的超然心态。只有这种心态，才能在残酷的市场上生存，练就了这种心态，任何一种技术拿过来，都是杀人于无形之间的致命武器！

4.股市永远是一个少数人赚钱的市场

有句话叫做：明白了很多道理，却依然过不了这一生。股市的修炼，是需要一直坚持的事情。散户的普遍性恶习，导致赚不到钱。第一是不学习，70%的人根本不会去学习，不会去认真看一本投资类的书籍；第二是爱贪便宜，买股如白菜，买卖毫无章法，爱打听内幕消息；第三是试图精确预测后市，为什么散户都想试图精确预测后市呢？无非还是想买在最低卖在最高的投机贪婪心里在作祟而已。

曾经有人说过，投资很简单。是的，盈利的方法越简单越好，但是投资并不容易。投资简单，是因为你经过了千辛万苦的努力之后，你会发现投资确实简单，但是你在没有突破这个临界点之前，你会发现极其很难。然而不幸的是，绝大部分的普通散户，根本不可能达到这个临界点。所以，要搞投资的话，必须要有一杆子撸到底的精神。因为，只有这样，才有可能突破那个临界点，因为只有撸了，才有希望。不撸，一点希望都没有。

5.投机不是散户的最佳策略

投机指利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。而投资呢，指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。从这个角度来看的话，虽然投机和投资都是通过价差进行赚钱，但核心是不同的，投机是利用同一个物体的不同定价获取收益，这个是不确定的，而投资是利用物体的增值而获取收益，增值前和增值后是不同的两个物体，这个是确定的。而散户投机是和比自己能力强的机构进行竞争，哪里有可能批量盈利？

6.股价的长期走势和其业绩正相关

从投机到投资，实际只是一念之间，投资的视角一定是企业，而不是股价，但一般人需要跨过的，说小一点，是对股票认知的颠覆，说大一点，是对世界观的颠覆。影响公司二级市场股价的要素很多，但长期的决定性因素一定是企业的基本面，所以化繁为简，聚焦到企业的价值上面来，通过各种方法和渠道来研究企业是不是一家好企业，是投资中最朴素的好方法。

搞投资的一个前提条件就是一定要相信：股价的长期走势与其业绩紧密相关。这就是真理！如果这句话都不相信的话，是很难搞价值投资的。不相信价值投资，还有一个重要的原因就是我们的视野太窄了，最多能以周的时间间隔来看待股价，更多的是看日内，这样一个视野，怎么能看到股价的长期走势与其业绩紧密相关呢？

从短期看，公司的股价完全没有规律，无从下手，而拉长时间段看，其实无比清晰。拉长时间段，任何一个股票，都是遵循这个规律！

7.价值投资才是最适合普通散户的盈利之道

一是享受中国经济增长转型的红利。二是大概率盈利，只要我们能够拿得住优质公司的股票，中长期持有，忽略期间的波动，是大概率可以盈利的。三是工作投资两不误，价值投资关注的是公司的基本面，无需关注每天的股价波动。四是政策面支撑市场越来越适合价值投资。最佳的玩法还是要落实到好行业，好公司，好价格上面来。

8.一种适合普通散户长期稳健盈利的方法

用闲钱，长期不断的买入业绩增长不低于15%，且现金流长期大于净利润的股票，长期坚持下来，盈利概率非常大。

这种方法的可取之处在于：一是企业非常稳健，不会大起大落；二是闲钱投资，抚平股价的波动；三是化繁为简，把企业是否能赚钱，赚的是不是真金白银作为判断依据；四是落实到一个指标：经营性现金流。

9.投资很复杂，但投资也很简单

复杂是因为过程很复杂，股市纷繁复杂，要想悟通股市的道理，很不容易；简单是因为结果很简单，复杂之后就是简单，返璞归真，投资的真理一定不复杂。一句话就是：投资就是投企业，投企业就看企业能不能赚到真金白银。