2016年11月11日 05:49:00

    传说亚马逊平原的一只小蝴蝶煽动翩跹翅膀，却引起了美国得克萨斯州的一场龙卷风。这不，昨天川普大叔的回眸一笑，也引得金融市场一片哗然，随后今日又归于平静，昨晚夜盘有色、黑色商品大涨，今天云南铜业、江西铜业纷纷封板，在我看来，川普对于只是这一题材的一次催化，真正内在逻辑早就酝酿其中，今天借此机会聊聊川普当选和未来大宗商品的机会。

    一.特朗普的政治主张

    大概梳理下特朗普的发言，其政治主张包括：财政扩张、贸易保护、民粹主义。

    其主张削弱美联储的权力、废除当前的银行监管法案，明确表示将减税和扩大财政支出，试图以大基建带动经济，给美国经济注入新的增长潜力；贸易政策上，特朗普毫不掩盖的表达了对TPP和北美贸易协定的反感，而且可能提高进口关税来保护美国国内企业；同时，特朗普的当选是美国民众务实思想的体现，未来美国将采取全球收缩战略，更加聚焦于国内发展。抓住这三点，有利于理清我们对当下时局的看法。

    二.周期性的机会

    那么逻辑就来了，大家都认为特朗普的当选，大搞美国基建，将会对有色等大宗商品构成支撑，同时其发展能源等的决心可能利空原油，故而昨天以铜博士为代表的大宗高开高走，沪铜今早死封涨停，这难道就真是特朗普的威力所在？

    本人在周末的11月策略（皮里春秋尽收藏：迟到的11月策略，本文部分观点有修正，别死搬）里面明确了11、12月看好的三条主线：高送转、有色、锂电，强烈表达了看好有色周期性里面的机会，这并非信口开河，而是经过深思熟虑之后的拍板。

    周期，是经常被我们提及的一个词，周期性股票，尤其是大宗商品相关的周期性股票，至少这几年都是被大家排斥的，什么煤炭铜铝铅锌稀土莫不如此。但事实就是我8月份开始公开看多的煤炭一直在打市场很多人的脸，龙头山西焦化已经上涨了40%，平庄能源盈利也非常可观，煤炭到这个位置毕竟已经涨不少了，不建议追高参与。

    这里我想说的是，周期性里面的机会大家该引起重视了，最近煤炭绝代双焦疯牛一般上涨，大家天天盯着发改委开会了、约谈了，其实根本没看到事情的本质，管理层在这个位置并不想把煤价打死，也就吆喝吆喝，因为这些生产资料价格的上涨是有利于缓解PPI数据，从而给大家提供经济L底的依据的，至于供给侧改革的产能问题，没有他一声令下现在谁敢乱开已经关停的产能。那么煤炭企业更不着急了，我国煤炭是采取的市场煤和合同煤双轨制，合同煤煤价低于市场煤是长期合理的存在，目前合同煤被定在535，煤企盈利空间还是非常可观的。

    煤炭只是这一次全球大宗上涨的排头兵、最早觉醒者、一个缩影，真正的大头是后续各大品种的轮番跟进，全球货币宽松，中国经济见底，美国经济新风向，加之有色大宗已经萎靡多年，所谓物极必反，阴阳往复，经过这么多年的走熊之后，完全有逻辑认为当下的周期性产品价格反转是一种趋势，未来还会持续，锌从底部起来已经翻-倍，铜最近几天刚刚突破形态，回到4万/吨（历史最高价是8万），当然深入分析需要供需产业链的翔实论证，这里不再展开。

沪铜走势

沪锌走势

沪镍走势

    真正的量变到质变早已开始演进，特朗普这只蝴蝶只是刚好落在亚马逊平原，又煽动了几下翅膀，成了一个导火索。个人看好铜、锌、矿、贵金属、稀土小金属11、12月的机会，这一题材很有可能成为接下来两个月的黑马，但也不会有牛市一般的疯狂，暴富不指望，小肉是有的。

    而特朗普对于国内能源产业的影响，将延伸至页岩气等相关产业，爱屋及乌可以参看国内油服类的公司，这一环节不一定有大行情。

  部分有色标的——

  铜、铁、铝：云南铜业、江西铜业、中国铝业、云铝股份  

  稀土、钨：广晟有色、正海磁材、宝钛股份、厦门钨业、中钨高新。    

  铅、锌矿：驰宏锌锗、中金岭南、建新矿业、宏达股份、锌业股份。

  有色贸易：西藏珠峰、中色股份。

  黄金白银：中金黄金、赤峰黄金、金贵银业。