2016年03月18日 07:23:11

选股的要诀在于读懂该公司是否有做大市值的欲望和倾向。——来自跟我走吧14

【前言】

读过大佑文章的读者应当知道，大佑是做短线和日内交易的。为什么这回会来聊众信旅游？

因为从某种层面上，这只标的已经被大佑瞄上了，并且已经有了介入的动作，并打算持续观察。

大佑在这里并不想从传统的研报解读财报的视角来评估这只个股，而是打算从其他的视角。

在这里插一句，大部分从财报视角观察个股的自诩价投的人士，为什么会有失利的时候？因为他们读的是当下，却读不懂未来。

在本篇的野路子研报当中，有部分的野路子思路，来自一位著名的大V 跟我走吧14。跟跟挖掘过诸多的牛骨，这里就不例举了。笔者将其著作拜读之后，甚有启发，也结合自己的经验和能力，来写这篇帖子。

【野路子估值：地域法估值】

如果有人问我，为什么估值要谈地域，那大佑想反问一句：北上广的房子，跟其他地方的房子，房价为什么差别那么大？

同样是金融产品，为什么房子可以谈地域，到了股票就不能谈了？

一家在三四线城市运营，上市的公司，做相同的任务，其经营成本可能就是几十万，而到了北上广，因为人员工资，租金等等缘故，其经营成本可能就是几十倍的上涨。当然同样，一瓶在三四线城市酒吧的饮料可能不到十元，在北上广就需要几十元。

大佑在这里并不带有地域歧视，而是认为：估值，也是需要划分地域的。

下面上一张来自2016年3月17日收盘后最新的全息数据图，并且大佑已经把北京板块的中小创个股全筛出来了。

这份Excel里包含了134家在北京板块挂牌的中小创企业的信息，因为太多了放在一张截屏里存不下去了。

把前面的几只截图给大家看吧。大概这个数据包就是这样的，当然大佑也不是卖这个数据包的，接着讲了。

大佑把这些个股摘选出来之后，进行了一些简单的统计。

统计结果如上图。

在北京挂牌的中小创公司，平均流通市值为76亿作为，总平均市值为120亿左右，平均市盈率290有点虚高，因为其中的一只票市盈率竟然有一万多倍，当然有的不盈利的显示了负的盈利值。考虑到这个数据有失真的成分，姑且把北京板块的平均市盈率定在百倍左右吧。

而其平均的市净率，也到了五六倍。

再看看众信旅游。

流通市值：71亿，略低于整体。

总市值：176亿，略高于整体。

市盈率：95倍，略高。

市净率几乎不用看了，做互联网行业的轻资产公司，用市净率是无意义的。

好了，上述只是从地域的角度来给大家拓宽个视野，告诉大家，在比较的时候，还要记得将个股纳入其自身所在的地域进行对比。

再告诉大家一个思路：目前北上广深单独这四个地方，占到的房地产的总当量有多少？具体数据没有，有兴趣的自己查查，相信肯定不低。

而股市呢？在两千八百多家上市公司，北京板块的中小创企业只有134只左右，而加上主板的公司，总共也只有266家。 也就是不到十分之一。可以说，地域，本身就是一种稀缺资源，和护城河。

如果认为这样没有说服力的读者，再给个想法。

那些同地域的老板，特别是新兴工业的老板，聘请那些高级人才，在北上广深，都是上万起跳，甚至还有股权激励的措施。

即便这样，这些高级人才都不见得买得起房。

设想下如果你是这北上广深上市公司的老板，你得怎么办？当然只有拉抬股价，让这些人去套现买房，满足生活需求了。所以，池子的大小，决定竞争的激烈程度，在越激烈的场所下斗争出来的，往往越有生命力。因此大佑在选股时，如果从地域角度出发，首选北上广深。

 【野路子估值：新兴产业是泡沫吗？】

当初高高在上的神创板，惹来了很多人的怒斥。而现在掉下来之后，又没多少人敢接。

就像今天走拉升，资金拉抬的还是创业板，为什么？

简而言之，创业板内的企业，才是生命力所在的地方。

而资金的偏向，也往往是这些最有生命力的地方。不要老是说主板多便宜如何的好，资金不认可有什么用？企业的估值靠个人的认可是拉抬不了的，要的是资金的认可。

今天也有一位好友是读会计出身的，来告诉大佑说要考虑下买价投，买点银行股了，认为估算起来工商银行的价位应该是35元左右。（把价投与买大蓝筹，银行等同，实在不敢苟同）大佑告诉他目前工商银行5元都不到，早有人在他之前做了更为专业的估值，如果真有这么大的空间，不会有人视之不顾的。当一种长期存在的不合理现象，实际上定有其不为人知的合理之处。

大多数的投资者不要故步自封，要学会观察风向标，当风向在新型产业之时，就往新型产业里面去搜寻公司。而当哪天那些被遗忘的大蓝筹被记起时，这些大蓝筹最不缺的就是筹码了，还怕到时候买不到吗？

另外，现在从全球角度来看，哪个国家的股市不是在追捧新兴产业？什么VR，智能穿戴，人工智能，生物科学，互联网概念，等等等等，这些在新兴领域的企业，都得到了资金的认可和呵护。

想想在美国上市的京东，为什么没有盈利，甚至当今年公布新的年报发现同比亏损加大了，股价当晚还照样上涨？有些时候，亏的越多，反而涨的越厉害，看看亚马逊吧。

请不要让自己的思维僵化掉，再局限于所谓的价值投资了。

【野路子估值：读懂欲望】

上面大佑已经提了两点，第一点，地域；第二点，新兴产业。第三点，则是要来谈谈，读懂上市公司是否有做大市值的欲望和倾向。

这点也是最为重要的。

平常投资者看K线，看的是什么？就是想通过K线去猜测主力的行为嘛，一会儿看下这里，主力是不是要拉升了，一会儿看下那里，这个主力是不是又在洗筹。

同样，其实作为所谓的主力资金，他们也需要去调研公司，同公司的大股东对话，去询问他们有没有做大市值的欲望。

为什么会谈第一点地域问题，因为北上广深这类地域的老板，比其他地域的老板，更有做大市值的欲望。就好比今天几个上市公司的老板坐在一起谈话喝酒，这个老板说他们公司市值三十亿，另外一个公司说他们七十亿，结果走进来一个笑哈哈的说刚突破了一百亿。

如果在三四线城市，一间市值二三十亿的公司，恐怕早已让这位老板没了念想。但是如果在北上广深，才知道人外有人，天外有天，其做大市值的欲望，也会更为强烈。

再来谈谈为什么要新兴行业，因为新兴产业都是最烧钱的地方。并且在初期的投入与产出根本不成正比，为了维持公司的现金流，老板就不得不质押股权，通过卖股票套现等手法，来维持公司的运营。

为什么要选中小创，因为主板公司大多是国企，这类企业的老板赚了钱也不是进入自己的口袋，这样的老板，会有欲望做大做强吗？反之，中小创大多是民营企业的老板，民营企业的老板能做到上市，已实属不易，有其过人之处，并且这些老板往往更具野心。在A股市场，资本运营最厉害的，当属贾跃亭了。而可以说，现在有做大估值欲望的民企老板，也开始思考贾跃亭的思路了。

【野路子实践】

好了，上面苦口婆心的跟大家分享了跟跟的经验。更详实的内容，大家可以回去看跟我走吧14的文集。全是免费公开（不得不佩服一个）

下面则是大佑个人的一些买入逻辑了。

先说下大佑以前提过的复盘个股超跌战法的实践，想看的回去翻《12月11日盘中一复盘超跌个股（短线）》 链接：http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=81121 

当时大佑提到的国联水产，在三天内涨了大概有10%，大佑涨8%的时候就卖了。后来因为行情不好，该股又持续走跌了。

这一次，先从短线的思路来思考众信旅游。

众信旅游所在的中小板，从众信旅游2015年11月13日停牌开始到目前累计跌幅为24.88%

而众信旅游昨天开盘的点位起算，累计跌了28%，以收盘点位算，累计跌了20%。（昨天早上大佑在40.10就进去了，但是认为后面还有机会，看大盘怎么走吧。）

从昨天放出的量能来看，实际上还不是很足，还有补跌的空间。如果做短线的，已经错过机会了，等后面那一跌，虽然具体的价位还不能判断，但是观察的标志之一是缩量。

但如果今天众信旅游的成交量又是放量上攻的大阳线，那可能下一个买点得等久点了……

不过从大佑昨天盘面分时的观察来看，应该还是有入场机会的。如果有下跌别急着接，等待缩量的信号。

然而再来说说中长线吧。

大佑从这只股跌停开始观察着，照道理来讲，这只股昨天还是要一跌的。但昨天突然开盘就翘板，集合竞价最后几秒，从跌停板拉到了-8%，大佑看回调之后没有跌停的趋势，赶紧介入了。

此时大佑就在反向思考，该有的跌停，为什么没来。

还是那句话，庄家比散户聪明的多。这时候开板，意味着庄家愿意在这个价位承受抛压，接收筹码。

是什么让庄家这么急不可耐？

即便庄家判断出了昨天创业板是大阳，大可以先在跌停板上慢慢吃货，整个早上的第一个小时都可以吃货，最后再选择拉起。

庄家选择这么拉，分明是不想让其他人也在这里低吸了。因为庄家想比其他人更具有筹码成本优势。如果被其他筹码低吸的多，也容易在拉升的时候，获利盘抛压的情况。

因此通过庄家的一系列举动，大佑读出的是四个字：急不可耐。

那么接下来，急的是什么？

于是大佑就铙有兴致的去翻消息面了。

很快，大佑发现了几则近期关于众信旅游的消息。

一则是众信旅游定向增发26亿向携程收购华远国旅，扩充其境外游产业的新闻。

仔细读了下这则新闻，其中定向增发的价格是42元，而26亿的收购金额，90%多以股权的形式交易，其余的才是用现金支付。

终于找到了众信旅游在被放出来跌停不到三个板就急不可耐想稳定股价的原因了，因为其背后有一桩以股权做筹码的收购案。

试想下如果再这么跌下去，携程方还会同意按原来的股数进行交易吗？这无疑会让携程方占以个大便宜。

反过来，众信在股价稳定之后，也要安慰下因此受到损失的庄家。因此在连续跌停期间，公布了今年的分红预案，是十送十并且每十股再配0.5元的高送转。以此来稳定庄家和投资者。

第三点，在今天，众信旅游又公布了一则其参与认购万众体育的消息，来配合庄家扶盘。

综合这三点，可以看出一位民营企业家为了稳定自己公司市值的苦心。

因为跌的可是自己的钱啊，怎么可能不在乎？

再来看看这位众信旅游的老板，是一位叫冯滨的。大佑也看了下照片，甚至翻了下他以前的微博，发现是一位很有攻击性的人。这类人往往颇具野心。

再看看众信曾经的10转20填权拉升的手段，那时也是在二级市场风动一时。

综合总总信息，大佑推断这家公司，仍有做大市值的欲望。并且不是一般的欲望，而是很强烈的欲望。其所在的境外旅游，可以说在未来几年，也是十分向阳的产业。

【小结】

好了，大佑的这份野路子研报就写到这里了。

前面提了三点：地域，产业，做大市值的欲望。

并通过K线组合，和消息面，来反向推理这种欲望存在的合理性。

本来这篇文章是要收费的，熟悉大佑的都知道，涉及到个股分析的大佑都会打个门槛，关起门来再聊，也是考虑到了机构的缘故。毕竟机构的钱也是钱啊。不过通过昨天晚上公司发布的通过高送转预案和知名游资的介入，大佑大概清楚机构的意图了，所以再发这篇文章就无伤大雅了。

最后，这篇文章是致敬跟叔的，并且大佑会离开摩尔一阵子，具体离开多久，什么时候会再写稿，目前还没有具体的想法吧。上一篇文章突然飙到十来万的阅读，兴奋之余突然想休息休息了。

好了，如果喜欢大佑的文章，请大家打赏，转载，点赞吧，这都是对大佑持续撰稿和研究的支持和鼓励。

【增补】

从今天目前的分时来看，这股在走调整。因为盘面走势很强，但是个股走势很弱，这时候一部分没耐心的筹码就被洗出去了。

出去的几乎都是零散的筹码，并没有出货的征兆。

目前有两种情况，盘面一直走强，那么庄家也没有办法在这个价位继续收集筹码，被迫补涨拉升。

第二种情况，盘面走弱后主力资金趁势砸盘，使原本没耐心等待的套牢筹码更加恐慌，于是出逃。

目前第二种情况的可能性更大，耐心的等待缩量，再介入。

而已经介入的筹码，希望可以耐住性子。主力资金拿着一手的筹码，他们的时间成本，可比散户高多了。

尾盘这个42块6毛9的收盘价格？？ 希望是大佑想多了。

要是有打搅到操盘人员的地方，请私信大佑。