2016年05月30日 08:37:08

目前市场上人气荡然无存，券商的策略会都是看空，销售去看视频谈心，分析师不谈股市谈足球；整个市场基本亏损伤痕累累，做定增的被套70%，员工持股被套50%以上比比皆是。场外的资金都在踟蹰观望，就在等待股市的最后一跌，有的看到2500，有的看到2200。场内的人都在焦头烂额，每天不停的上下震荡探底回升冲高回落，做短线的也精力憔悴。

资本市场从来都是一个反人性的市场，当大家一致看空的时候，我确看到的是希望，对未来越来越有信心，对中国的未来，对中国经济，对中国的股市。从那么多年的经验看，只要人气低迷到这种程度，买进优质的股票然后等待，赚钱是大概率的事情。

首先从宏观经济的角度看：中国的经济下去就是L型，而经济走L型，股市是走牛市的。这一点，不管是成功实现经济转型的美国，还是转型失败的日本，在股市的走势上都一样，经济走L型期间股市走牛市。5月9日人民日报权威人士对经济将走L型的判断，是让大家心里都要有个底，不要再幻想U型，也不太悲观担心经济会断崖式下跌再出现很大的危机。只要消除了经济硬着陆的风险，有了底线的思维，大家的信心就会慢慢恢复，经济的动能会逐步增强。同时我们从这篇文章中，看到了对经济的精准判断，对过程产能的坚决出清和对经济政策的坚定。经济要搞好离不开对经济趋势的准确判断，政策精准指导和执行层面的坚决执行。

     其次从股市政策上，我们看到了刘主席上台后很多非常务实的政策和做法，走在正确的道路上。就以纳入MSCI为例，之前都是不停的去路演给国外机构讲故事，现在则是实行新的停牌机制，往更加公平公开公正的方向走，让大家看到强有力的市场监管，看到公开清洗的监管思路和市场现状。这种不讳疾忌医掩耳盗铃，公开坦诚的监管思路，会逐步得到国内外资金的认可。毕竟不透明才是资本市场发展的最大障碍，股市本来就是博弈的场所，大家都知道投资有风险，但是最厌恶的就是不公平和不透明。从新三板分层这个政策上看，注册制的压力已经放在了新三板，分层是为以后新三板转板主板留了一个途径。所以主板的压力会减轻，这也是监管层呵护股市的一个重大举措。

从股市自身的资金流向看，最近一段时间以来沪港通资金持续流入，国外资金是比国内更看好的。从我们看到了解的情况看，国内机构基本按兵不动或者悲观为主，这种情况很正常，一直以来国内的机构都是慢半拍，追涨杀跌是常态。目前公募看空但是有最低仓位限制不能继续做空，私募基本低仓位是潜在的做多者，国家队在四季度减仓之后一季度加仓，散户的力量逐渐可以忽略不计，从券商业务部门裁员看，新开户数自然是低落的。

综合来看，笔者认为市场目前也许不是绝对的底部，但是多年以后再看绝对是个底部区域，市场的逐步企稳会有一个过程，从结构性的行情开始积累人气，培育赚钱效应。近期结构性行情，锂电池，特斯拉，稀土，OLED等板块都走得很不错。所以笔者建议目前的阶段一定要保持一定的仓位，寻找优质的制造业类个股进行布局。