2016年10月15日 13:26:09

在讲解仓位管理之前，我先指出大家一个问题，如果解决不了讲了仓位管理你也不会用：

随意开仓，行情好的时候当心踏空；这个病怎么解？

行情好的时候，是所有的股票都能涨么？牛市倒不说，即使套住了过几天都能解套，但是做熊市里的反弹，一套则成千古恨，反弹的标的为热点题材，你随便买能压中10%的概率上热点么？而且只有热点题材的龙头才能趋势性走强，其他跟风到了第二天基本低开震荡盘中有拉高，当然大题材如我们上周提前介入炒作的债转股不算。你没有盘前准备工作和标的筛选能做到么？做不到！那么你的买入有三种可能=10%概率上涨+45%震荡+45%下跌；而你空仓的可能只有一种=市值恒等不变！你的空仓回避了45%的亏钱！

明白了这一点你便知道随意开仓的误区，如果明白这个道理还管不住手，只有一种强制性方法，全仓买入银华日利这种场内货币基金，管住了手还能赚点儿利息钱，我就是通过这种方式培养出了纪律性。

接下来我先用案例来注意讲解不同的资金曲线分析，让大家能够感性的理解不同仓位管理造就的成果：

1.跟随型资金曲线：这种资金曲线属于散户Ⅰ 型资金曲线，选股标的一般，采取全仓操作的方式，资金曲线和大盘指数保持同步但是略低于指数，问题在于指数内部个股权重问题，大盘股相对抗跌，而小盘股在熊市中往往跌幅是指数的一倍。

2.追涨杀跌型资金曲线

这种资金曲线属于散户Ⅱ型资金曲线，也是大多数散户停留的地方，经过了第一阶段跟随型的资金曲线，逐渐开始明白熊市中不要选择中长期持股的方式，只有快进快出才能赚钱，这是对熊市仓位管理最模糊的认识，但是不知道指数顶底和阶段性位置，热点也把握不住，因此涨时追涨、跌时杀跌，凭借蹩脚的选股方式（什么10日线买入，什么MACD金叉，不懂得指标的实际含义只从表面入手）亏钱能力更胜Ⅰ 型。

3.交易初阶资金曲线

经历了系统型的学习了指数与个股研判，能够把握住买卖点，但是仓位管理仍然混乱，反弹时候出于谨慎低仓位做利润垫，等利润垫做起来放大仓位继续操作，但是此时指数又急转向下，自己也能提前知道卖点，由于T+1的缘故无法有效缩减仓位，这种资金曲线跌的比指数少，但是反弹时赚钱能力不足，一旦指数再次翻身向下立刻打回原形，不仅如此，在产生趋势性反弹初期的赚钱能力也较低，中期才能逐渐跑赢指数。虽说有诸多缺点，但是完成了散户到交易员的跨越。

4.职业交易资金曲线

经历了交易初阶后，因为仓位管理的困扰而多次遗憾未能保留胜利果实，开始寻求应对T+1的方法。解决了仓位问题后，资金曲线大涨小回走上升趋势，指数上涨时的仓位比指数下跌时的仓位高，那么仓位差就是利润的来源，这便是仓位管理威力的体现！

在明白了仓位管理重要性和意义之后我们可以正式进入仓位管理的教学了：

以下通过今年本人实盘交易出手进行讲解（真实性可自行查阅过往本人盘前实盘策略，从去年12月份开始），因为本人在6月份以前大多采用创业板B和创业板ETF交易，因此更具备普遍性，建议电脑看图：

去年12月刚刚回摩尔，开始玩实盘，可以看到我开始实盘的位置并不好。

买点1：当时判断为15分钟级别隔日低风险买点，由于刚刚开始实盘，因此利润垫很重要，刚开始操作仓位比较谨慎，用3成仓参与反弹。

卖点1：反弹不能新高，受到2850以来的小级别下行趋势线压制，盘面无热点，指标股东方财富、同花顺等早已破位，因此采取止盈一半，判断指数还会继续下行。但是出乎意料的是股灾来了，熔断第一天刚刚打起来的一点利润被吞噬，立刻止损剩下一半。

买点2：刚刚经历股灾，也就是下跌主段，当时判断为指数走5浪推动下行结构，我的目标是在5浪的衰竭低点介入，然后指数在1月14日大幅度反弹超过我的预期，这个4浪反弹还是比较强的，因此可能具备一定延续性，因此等待第二天获利盘出走，第三天早盘恐慌回压的位置再次以3成介入，这个抄底比较成功。

卖点2:之前已经定性了当下的反弹为4浪反弹，后面肯定还有一个新低，因此手上有了利润就立刻止盈全部。

买点3：指数欲望形成60分钟级别底背离，已经有妖股中毅达提前指数走强，那么技术面和题材面共振指数衰竭低点，大胆上了8成仓干！

卖点3-1:因为5浪推动下性结构完成后大概率会走3浪非推动反弹到4浪高点附近，但是春节前担心外盘风险因此止盈一半，这个时候已经有了利润优势，与指数拉开很大的差距。

卖点3-2：到了4浪高点附近，同时次级别产生卖出信号，完成了5-3结构之后，指数可以新低继续探底，也可以不新底做震荡，概率上相等没把握，因此全部清仓逃顶了。

买点4：当时上证指数提前一天反弹，这里一旦创业板指也跟上反弹很有可能形成60分钟级别底背离，那么整体5浪结构可能重新划分，这里才是真正的5浪低点！通过此级别逻辑联立找到下午的低点买入，两天快速反弹，很成功的把资金曲线拉起来。

卖点4：反弹很快到了均线组压力位，全部止盈！

随后的时间上证指数维稳，而小票跌的很惨，一直没有出手

买点5-1:我并没有捕捉到低点，但是3月17日早盘互联网金融和证券股涨停潮，判断会有一段行情中午决定建仓半仓。（滞后买点需要要判断行情延续性，是否有隔日风险）

卖点5-1：技术面通过级别联立找到高点，但是自3月17日起反弹幅度很大力度很强，判断为推动型上涨，后面肯定还有一次新高，因此决定止盈一半而非全部止盈。

买点5-2：很清楚记得当时指数回压60分钟级别120均线，同时当时下午刚开盘总龙头汇金股份已经提前走强封板，因此在回压120均线强支撑位果断仓位到8成！

卖点5-2：指数已经新高，可以完成推动上涨结构了，同时总龙头汇金股份开始疲软，因此全部仓位全部止盈，上涨结束后有两种可能：50%下跌+50%盘整。

买点6：再次寻找到15分钟级别隔日低风险买点，但是考虑到反弹性质而非趋势性质，因此只用3成仓参与

卖点6：新高后再次形成衰竭高点，因此无保留全部止盈，盘后观察3月24日-4月14日指数走楔形，楔形的末端都是很暴力的，要么暴力上涨、要么暴力下跌，因此保持不动，结果4月18日跌破楔形下轨，盘面死气沉沉无明显热点，身边很多资金反馈从4月开始利润开始绘图，判断大概率会有暴力下跌！

买点7:这个地方是60分钟级别还是15分钟级别的5浪推动下行结构完成不太记得了，但是即使反弹也是对应4月20日大跌的回归乖离率式的反弹，当时利用结构和衰竭抄底5成。

卖点7：第一段反弹完成，没有太多留恋，可以止盈一半下来再参与第二段小反弹（三浪非推动反弹的最后一波），但是我全部止盈了不太想玩。

这一段交易的讲解总结起来，仓位管理的重点在于以下几点：

1.第一笔交易十分谨慎，在没有做足利润垫之前没有80%-90%把握不开仓，只有开门红取胜才能和指数拉开差距，获取高心理优势！

2.通过指数推动与非推动结构、级别联立推导判断顶底和阶段性顶底，利用仓位差来获利，上涨时仓位大于下跌时仓位决定了我的资金曲线会持续跑赢指数，资金曲线大涨小回。没把握的地方和获利概率小的地方直接清仓。

3.有的时候指数能提前预判，有的时候回头发现预判需要修正（如买点4位置），就不要榆木脑袋一根筋了，灵活变通，跟随调整策略方案对应的仓位管理。

4.仓位管理的前提是你懂得判断指数位置，技术不行这些高层次东西你掌握不了~~~哈哈哈

技术分析适用于指数，对于个股则题材第一、技术逻辑第二、技术第三，大家先学会技术分析指数再说，具体请参考DK教学系列（1）：

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=89928

首先把最基础的东西和级别联立初阶学会再回头重新品味研究仓位管理！

由于本人目前操作贴近游资化手法，因此对于指数只判断阶段性顶底和题材强度，日内小振幅高低点就没有在意，想要跟着学的粉丝还是得在技术分析上面对自己要求严格，尽力判断所有能够推导出的高低点，这样未来进阶到热点式操作系统，分析指数轻而易举！