2016年12月02日 17:46:36

授人以鱼，不如授人以渔。本人在私募机构操盘用的选股和操盘技巧

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国家队：说之前先科普下国家队的基本构成（主要是指救市时期的国家队，所以不考虑社保、梧桐树这类）

国家队除了大家都知道的汇金（中央汇金资产管理有限责任公司）和证金（中国证券金融股份有限公司)之外，还包括若干个中证金融资产管理计划。我截取中国建筑的三季报如下：

被我圈住的就是所谓的中证金融资产管理计划，这些资产管理计划其实是证金的分仓，初衷是为了避免持股超过5%而引起不必要的麻烦。

汇金主要是财政部旗下的国有独资投资公司，自身具备投资的职能，所以汇金救市投入的资金是自有资金。

而证金以及它的若干个资产管理计划分仓就大不一样了。其资金的主要来源是21家券商出资1280亿、央行贷款1200亿、若干商业银行的借款1.3万亿、以及部分短期债券800亿。换句话说这部分钱是借来的，而不是自有资金。这就意味着证金公司必须要在规定的时间内还钱（可能延期了），且需要支付一定的资金成本（利息）。 

好的，了解完以上内容。就要引出我下面做的功课。 

我认为这轮国家队主要出货的动机在证金（要还钱）而不在汇金（大家可以研究下国家队密集砸盘的股票，基本都是证金持股），那么我需要研究的是证金重仓股的大体表现如何。

上面这个图是三季报证金（包括资产管理计划）的持仓市值排名，救市成本是指去年7月初国家队救市期间那几天的加权均价（只是估算），后面的比值是9月30日股价与国家队成本价的比值。

初拿到这个表，比较晕。我分了两步去梳理。

第一步，我主观上就把银行、两桶油删掉了（图中标绿的个股），因为这类股一般都是每波行情的终点才会涨，涨完大盘基本就到顶了。国家队强行发动银行、两桶油行情的概率不大。

第二步，我又把比值大于0.9的个股删掉（图中蓝色底印的个股，意思是国家队被套程度小于10%），这部分股票国家队套的不多，也不用过于担心出货的问题。

经过这两步筛选，你会发现剩下的股票只有几只了。这几只股票都是证金救市时投入资金最多、被套程度最大的股票。如果这些票亏损出局，对于证金而言损失惨重。所以理论上证金想要出货，就必须制造出非常高的赚钱效应。也就是说，只有把这些个股打造成权重龙头，才能够金蝉脱壳！

说到这里，再看下我上面的表格。你会突然发现，在这八只股票当中，有几只票很眼熟。没错，近期暴涨的中国建筑、中国联通、中国中车赫然在列！

要知道我这个表格是三季报的数据，也就是这轮十一节后行情启动之前的数据。选出来的8只股票，恰好涵盖了这波权重行情最重要的几个龙头。这在一定程度上印证了我的想法。如今中国建筑的股价已经超过了国家队救市时期的成本价，联通也基本到了这个价位，如果后市这两支票熄火了，权重行情由哪只票来接力呢？？？

我相信根据上面的内容，大家心里应该会有个答案。