2017一季度投资总结:胜在蓝筹 败在重组

时间:2017年04月05日 09:07:05 浏览:

[摘要] 2017一季度投资总结:胜在蓝筹 败在重组,分析组合,希望对大家的投资有所帮助。

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2017年04月05日 09:07:05

    先回顾下 一季度大盘整体情况。上证指数上涨幅度为3.83%,深成指为2.47%,中小板为4.22%,创业板跌幅为2.79%,按照上面四个指数的平均数,如果你一季度盈利达到2%就算跑赢大盘了,但这点钱还不够当日股票波动的比例。先谈谈金三胖。从低估值的银行板块看,喜忧参半。不考虑新上市的银行股,一季度除了四大行(国家队护盘)稳中有升外,以前大家都看好的浦发、平安、民生和兴业等表现都不太好。新上市银行估值过高,有博傻的意味。四大行股本过大,大家都认为涨不动,所以买入四大行的人估计不多。保险股表现也不好,西水股份更是大跌,业绩优良的平安也表现平平!证券板块表现更是糟糕,很多证券股新低不断,如太平洋、西南和海通。

  从市场表现看,一季度持有重组股和创业板股票的朋友可能损失更大。根据软件统计,一季度涨幅前列的股票基本都是新股,其中涨幅第一的至纯科技由于发行价仅1.73元,其一季度涨幅高达1086%。而跌幅榜前列的和笔者预测的一样,主要是重组股和创业板。其中创业板股票开尔新材跌幅第一,接近50%。像武昌鱼、香梨股份仁智股份三江购物同达创业、st明科、廊坊发展、华资实业等重组股均在跌幅榜前列。如果你手里是金三胖或者是重组股,想跑赢大盘真的不容易,而一季度的大盘也是一波三折,如果你不见好就收,怎么吃进去的还会怎么吐出来!如果你一味追高市场热点,很可能会被套在高点。次新股就是个明显的例子,当你看到次新的火爆行情心里痒痒地去追进时,政策一打压,次新板块立刻掉头,有些次新股的估值确实高的离谱,如果高位被套真的不知道何时才能解套!

  笔者在年初文章《【2016投资总结】精选+潜伏+轮动+打新》中就提出,2017年大盘并不乐观,可能会很难操作。当时的原话是:“从目前情况看2017年应该比2016年更难操作,我给自己预定的目标收益率是20%”。从一季度的情况看果然如此,有些朋友忙了半天可能一无所获,还可能被套牢!具体到我自己实盘来说,一季度我的仓位大概控制在80%左右,其中蓝筹60%,重组股20%,一季度总体收益在10%左右。投资成果是喜忧参半,喜的是投资的蓝筹收获不小,其中海螺水泥万华化学中集集团表现都不错,蓝筹板块一个季度的盈利大概在20%左右,这也是我雪球组合《基金经理算什么》基金经理算什么盈利的主要贡献力量。忧在哪里呢?当然是重组股一塌糊涂,我实盘中重组股的平均跌幅在15%左右(当然也有涨的比较好的,如祁连山,相关文章见《关于水泥板块爆涨后的思考》),有两个已经深度套牢,不过跌到这个份上我是绝对不会去割肉的,因为我手里的重组股主要是两种,一是国有低价壳,我相信政府不会撒手不管的;另一类是股东实力很强并且重组预期也很强的重组股。本次重组股的杀跌也有矫枉过正的势头,借壳虽然越来越难难,但也没有完全被禁止,非借壳的资产并购依然是政府鼓励的行为,重组股跌多了势必会反弹,我的仓位不算太重,还能抗得住。具体操作思路是等反弹时进一步减仓重组股,认真筛选后就保留2只重组股,把重组股整体仓位控制10%以内,顽抗到底!还有一个重要的事情不能不提,那就是打新股的收获。一季度我总共中了3只新股,基本是每月一只。这和去年全年12只新股的成绩来比,没有太大的变化。由于今年IPO数量有望突破450家,我自己按照概率计算,2017年我应该能够收获15只新股。

 “我投资股票20多年,最大的体会是:在股票投资中唯一不变的就是市场在不断变化中。当你感觉已经看透了这个市场并感觉得心应手的时候,可能你马上就要遇到麻烦了。识时务者为俊杰,要想获得长久的收益必须不断的改变和调整自己的思路和操作!”这句话是我今年一月份文章《关于当前壳资源价值的几点看法》里的经典语句,这篇文章也再次提醒大家“以后炒壳真的要小心点了” !在此之前,我在2016年8月份文章《蓝筹加打新 收益稳当当》中已经建议把蓝筹和打新放在最重要的位置。现在该谈谈我的组合了,说实话我现在真的没有时间打理这些组合了,因为组合调仓时间都是开盘时间,而这个时候正是我最忙的时候。人怕出名猪怕壮,从去年开始我陆续在其他几家网站开通了博客和直播和问答,也建了一些其他组合。我是个独行侠,不像很多大V那样是团队作战,而一个人的精力毕竟有限,要操作自己的账户,同时还要直播、回答粉丝的问题,晚上还要熬夜写文章,有时候搞的我很疲惫!在忙碌了一年后我也在开始反思自己的行为,做好自己的投资最重要,其他的量力而行。以下是我的两个组合的收益曲线图,第一个是《基金经理算什么》,第二个是《2016十只壳资源》这两个组合恰好代表了蓝筹和重组这两个板块。

  组合1创建于2015年8月,建仓后基本没有操作过,属于随波逐流,业绩表现堪忧。2016年6月1日组合开始重新调仓转向蓝筹(此时组合收益率为-12%),先后买入过上海机场川投能源万华化学白云山海螺水泥等蓝筹股,现在不到一年,截至到3月末,组合收益达到61.31%(其中一季度收益12%),也就是说这9个月的操作收益达到73%,而同期上证指数上涨306点,涨幅仅为10%。因此,我对这个组合的表现还是满意的。如果你持有这个组合并坚持打新,估计还会有8%左右的打新收益,那么9个月的收益率要超过80%了!

   目前该组合继续持有万华化学,同时重仓介入了一只短线高送转股浙江仙通。根据笔者前期文章《详解次新妖股新宏泽的前生今世》的分析逻辑,我发现浙江仙通上市后筹码快速集中(1月26日股东数为8271户),加上2016年业绩大幅预增,极有可能通过高送转的方式拉高出货,于是笔者在其年报公布日的前一天潜伏进入,准备来个短平快。当晚公司公布了年报每股收益每股收益2.22元/股(其实摊薄股本后没有这么高),同时10转20派6元,预计 2017 年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为5886.35万元-6222.72 万元(上年同期 3363.63万元,同比增长75%-85%)。目前次新股被管理层重点监控,该公司刚推出高送转后随即被证监会问询,其实当晚公布年报已经拖到10点以后,估计是上交所反复提醒不要高送转,而大股东坚持非要高送转不可,这样才导致年报公布时间较晚。当然上交所也不是吃素的,要求公司停牌回复问题,4月1日公司已经按照要求进行了问题回复,公司认为本次高送转符合相关规定,高送转预案具备合理性、可行性,公司将在4月5日按时复牌。希望该股复盘能够够我的组合带来好的收益!

 组合2创建于2016年3月,当时的操作思路是:分别买入十只重组壳资源,每只股票持仓为10%。操作原则是,买入后一股不动,耐心持股1-2年。一旦其中一只股票重组复牌后暴涨就果断卖出,将盈利资金补仓组合中其他未涨个股,或重新选择一只合适的新标的建仓。大家看到了,这个组合建仓后的前1个多月表现还可以,5月初最高收益曾达到14%。但到了5月18日该组合收益直线下降,最低曾达到-7%。半个多月振幅达到20%,究其原因是当时证监会正在对重组办法征求意见,导致重组股大跌。而此时笔者并没有完全看空重组股,反而在6月7日推出文章《国有壳资源的春天即将来临》。后面的事情大家都看到了,重组股依然热火朝天。到2016年11月22日的时候,我的壳资源组合收益达到27.3%。如果从5月18日算起,这半年时间组合涨幅高达35%,也真的算不错了!这也是这个组合的成功之处。

   做重组股真的要有胆量和耐心,这不,从2016年年底开始,再融资政策继续收紧,一些准备采取变通方式借壳的“三方”重组方式也被证监会叫停,很多停牌公司纷纷终止重大事项(如组合中的荣丰控股)。一些推出重组方案后复牌的股涨幅也不理想(如组合中的维科精华),深天马和天坛生物复牌后仅一个涨停就开始连续下跌。而借壳概念的梦中情人360和万达相继公布IPO排队,对壳资源打击巨大。现在回过头来看看,刘主席对借壳的打击方式可谓釜底抽薪。现在IPO加速中,IPO排队的堰塞湖估计明年就能消除,这样好公司肯定会选择IPO,因为IPO和借壳所用时间差不多,还省下了几十亿壳费和股权稀释效果,并且IPO审批过会难度远低于借壳。现在手里高价屯壳的大佬们是最着急的人,我们散户被套认赔割肉就行了,他高价买来的壳卖给谁呢?根据这个思路我开始将组合逐步减仓到50%,即便如此,组合收益还是大幅缩水。鉴于该组合是壳资源组合,我在壳资源里有发现了超跌的美尔雅,并在其大幅下跌后用前面减仓后现金重仓买入,希望能扭转败局,可是事与愿违,该股继续大幅杀跌,导致我现在组合的盈利已经被全部吃尽,目前收益率仅剩下0.5%(一季度收益为-19%)。而我后面的计划是再继续坚持几个月,耐心等反弹后逐步减仓,直至清空全部重组股并关停组合,争取能够获得10%以上的收益,也算这一年多没有白忙活。总体看,这个组合是不成功的,但那句老话说的好,识时务者为俊杰,重组板块赚钱越来越难,我们不要纠结与对与错,该放手的就放手,天涯何处无芳草呢?

  根据一季度大盘特点,笔者认为二季度大盘可能会继续延续一季度的方式。那就是继续震荡,但幅度也不会太深,而我对创业板依然较为悲观。不过过节期间雄安新区的消息公布,周三开盘应该会带动大盘冲高,但我认为这一事件虽然重大,但不会对大盘的总体趋势造成根本性改变,相关概念炒作过后估计还会一地鸡毛,大盘继续震荡探底的趋势不会有根本性改变。跟随市场,永远不要高估自己,降低收益预期。今年的行情应该还是以白马股为主,震荡行情为格局。具体操作原则就是暴跌敢买,大涨敢卖。要是再具体点的话,还是我那句老话:蓝筹加打新,收益稳当当!


1、详解次新妖股新宏泽的前生今世

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=179210


2、关于水泥板块爆涨后的思考

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=175503

3、【2016投资总结】精选+潜伏+轮动+打新

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=164565

4、蓝筹加打新 收益稳当当

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=138179

5、关于当前壳资源价值的几点看法

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=169033

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作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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