2017年04月13日 12:13:19

关注：云铝股份（000807）

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1、公司近日发布2016 年年报，2016 年公司实现营收155.43 亿元，归母净利1.11 亿元，实现基本每股收益0.05 元。盈利大增得益于铝锭价格上涨和原料、电力成本下降。2016 年铝锭价格有所上涨，长江有色、广东南储铝锭现货均价分别同比2015 年上涨3.55%、4.14%。虽然涨幅有限，但成本端原料和用电成本下降明显：2016 年氧化铝均价同比大幅下降约12%，平均用电成本同比下降约10%。成本端的有力支撑，使得公司铝锭毛利率达到15.95%，同比提高12.21 个百分点，为2004 年以来最好水平。此外铝加工产品毛利率达到16.77%，亦达到2005 年年以来最好水平。受益于铝锭销售毛利的大幅提升，公司全年归属净利同比大增315%。2016年铝行业实行供给侧改革，给云铝股份带来了业绩爆发增长，公司正着力提升上游铝土矿、氧化铝资源保障能力，文山和老挝产能投产将增加氧化铝自给率，降低全产业链运营成本。此外，积极发展铝材加工、并进入铝空气电池领域，实现了公司绿色低碳水电铝加工一体化产业链横向拓展和纵向延伸。目前在铝行业板块当中，云铝股份的成长性以及区域优势尤其突出，该股目前开始出现了业绩转暖的拐点，今年以来，期货铝的价格持续走强，对公司的业绩进一步增长提供了行业基本面支持。

2、公司属于基金重仓的行业龙头股，包括易方达、太平人寿、华夏人寿、工银瑞信等机构主力扎堆持有，另外该股属于国企改的重要品种，今年国企改的推进力度在逐步提速，如联通近期停牌进行混改均说明国企改的进程已经在加快落实，公司作为云南地方国资委最重要的有色金属类的国企平台，未来在国企改方面预计有进一步的动作，云南的国企改如云南白药已经率先做出典范，因此，公司作为云南国企改的另外一个重要品种，有望跟随今年国企改提速而继续受到场内资金关照。

3、技术走势：公司在铝行业股当中，已经走出了相对独立的强势行情，今年1月份以来，形成了小双底的筑底形态特征，且调整低点明显上移，目前股价处于底部颈线位即将突破的关口，最近2周，股性开始呈现反复活跃的迹象，主力资金在加快布局搜集筹码，后市行情中，可以逢低保持关注。