2017年07月12日 12:56:37

关注：江特电机（002176）

$江特电机$  （点击查看个股行情）

1、低价的锂矿股，价值被市场忽略低估，未来有望走出价值重估行情：

      江特电机近期发布公告，全资子公司江特矿业将与香港的宝威物料有限公司设立合资公司，注册资本8000 万元，双方各占50%。合资公司主营锂辉石精矿加工生产碳酸锂、氢氧化锂等锂产品，达产后碳酸锂、氢氧化锂等年产能将达到1.5 万吨。目前公司在国内可获取的锂云母资源有限，难以继续扩大产能，因此向海外寻求锂辉石资源。宝威物料拥有澳大利亚Bald Hill 锂辉石精矿5 年的独家包销权及后续5 年优先购买权、加拿大LaCorne 锂矿80%产量的3年独家包销和后续5 年的包销权，合计年产16~20 万吨锂辉石精矿，将主要向合资公司供货。此次合作大幅增加公司产能，2018年碳酸锂（2.5 万）和氢氧化锂（0.5 万）合计产能将达3 万吨。另外，碳酸锂技改项目完成，有望贡献2017 年业绩增量。2016 年底银锂公司的碳酸锂新技术改造生产线已经成功投产，新生产线将锂的提取率提高50%以上，产能从2,000 吨提升至近3,000 吨，同时能显着降低碳酸锂的综合生产成本。碳酸锂产能扩张将在环评后分两期进行，预计将于2017 年底完成第一期6,000 吨的扩张，公司碳酸锂业务将在未来两年实现产量和利润的双重高增长，提升公司2017 年业绩。江特电机前些年在锂矿资源上的提前布局，今年将逐步进入业绩贡献期，该股是个典型的业绩拐点突破型的锂矿低估品种，近期锂矿股如天齐锂业，赣锋锂业，雅化集团等持续受到资金的价值挖掘，江特电机的联动反弹稍有滞后，但我们认为该股的成长性将继续获得场内资金进行重点挖掘。

2、江特电机与珠海银隆深度合作，打开成长空间：

       公司旗下的九龙新能源汽车先后签订两笔大额订单，合计金额约40 亿元，将于2018 年底前确认收入，若考虑新能源车的国家补贴和地方补贴，则最终确认的收入总额可能更高。预计订单交付将于3Q17 启动，九龙汽车2017~2018 年业绩有望实现高增长。 新能源车板块全年有望实现较快增长。九龙向8~10 米的客车转型以适应补贴调整，并推出物流车。公司与银隆签订大单，在物流车领域实现突破，银隆成为公司的标杆客户，有利于公司开拓物流车市场。产销恢复将拉动电机销售，板块收入有望实现高增长。另外，公司15年增发收购的米格电机专注伺服电机，16年实现净利6984万，17年有望超额完成达8000万。公司战略布局智能电机，现处于试生产阶段。这些都给公司今年业绩增长，带来了确定性。

3、江特电机技术走势：该股自去年下半年以来，长达一年左右时间一路探底，从月线看，公司目前股价处于2年来历史低位，7月份以来，随着锂电池板块企稳走强，该股也开始获得资金的关照，连续出现小幅反弹，但反弹空间仍未完全打开，最近几个交易日受到整个中小创整体回调影响，股价再度小幅回落，但下跌过程中量能有所萎缩，主力较为惜售，该股今年的行业，业绩成长性相对确定，我们认为，后市还将继续走出价值复苏反弹的中长期走势行情，逢低可以进行跟踪关注。