2017年07月21日 12:39:01

关注：华鲁恒升（600426）

$华鲁恒升$  （点击查看个股行情）

1、华鲁恒升（600426）：周期板块中的老牌绩优成长股，主营产品涨价尤其是乙二醇涨价靓点突出，价值重估。

      近期国内乙二醇市场走出大涨行情。数据显示，目前华东乙二醇现货价格上涨至7300元/吨附近，进入7月后涨幅超过7%，创出今年3月份以来的新高，5月以来已经大涨21%。近期乙二醇价格的上涨，主要原因是现货量供应偏紧。目前到港乙二醇总量依然不多，库存保持低位且持续下降，供给较为紧张局面未有缓解。需求方面，下游聚酯工厂开工率提升至82%左右，下游需求较之前期出现了一定程度的回升。

       乙二醇近期产品价格上涨对600426华鲁恒升，是利好，对公司业绩刺激有直接作用。

      根据华鲁恒升16年年报和立项公告显示，公司预计累计投资逾50亿元产业升级及清洁生产综合利用项目、煤制乙二醇项目，将分别于17年3季度及18年上半年陆续投产，达产后将新增年产100万吨氨醇生产能力和50万吨乙二醇，产出合成气用于乙二醇生产，并将完全实现甲醇自给；新产能投放将有效推动公司业绩稳定发展。 我国乙二醇约70%依靠进口，具备较大的进口替代空间。2016年年报显示，华鲁恒升目前5万吨煤制乙二醇已经实现盈利，并与多家聚酯企业达成了定向合作协议，预计未来50万吨乙二醇项目建成后，随着规模化效应显现，盈利能力有望进一步提升。2017年的乙二醇价格走高，对华鲁恒升业绩有进一步刺激提升作用。

       另外，公司主营的各项产品，实际上也都处于涨价的周期，将直接夯实今年公司整体的业绩成长。2017年以来山东地区尿素平均价格为1628元/吨，较2016年均价上涨23%；2017年山东地区DMF均价为5479元/吨，较2016年均价上涨33%；2017年华东地区己二酸均价为10930元/吨，较2016年均价上涨46%；2017年华东地区醋酸均价为2750元/吨，较2016年均价上涨30%；2017年乙二醇均价为6880元/吨，较2016年均价上涨27%，公司具备180万吨尿素、25万吨DMF、50万吨醋酸及衍生物、16万吨己二酸、20万吨多元醇、5万吨三聚氰胺和5万吨乙二醇的生产能力，上述产品价格的上涨，公司业绩弹性巨大。公司一季度实现收入24.59亿元，同比增长31%，实现归母净利润3.14亿元，同比增长42%，主要受益于一季度上述产品价格的上涨。

    化工板块的价值挖掘，近期已经开始出现提速的行情，其中产品涨价刺激的涨幅最为迅猛，比如我们在近期涨停共同社直播间每天的直播中持续反复点评的600230沧州大化等，绩优化工股的产品涨价题材挖掘，实际上也是今年以来市场最推崇的价值挖掘核心的扩散行情，绩优化工股的产品涨价挖掘热度目前刚开始提升，大部分绩优化工股的加速反弹行情还仍未打开，我们认为，600426华鲁恒升具备加速度反弹的潜质，该股具有主营产品涨价业绩驱动题材，证金、全国社保基金，新华人寿保险基金等实力机构重仓持有，业绩的弹性大，处于行业景气度上升周期，这些特点都给华鲁恒升中长期走势带来坚实基础。根据近期盘面观察，绩优化工成长股的挖掘行情，已经逐渐开始出现扩散的走势，我们认为未来绩优化工股，会成为二线白马的一个重要的热点。华鲁恒升的技术走势看，还有很大的反弹空间。

2、华鲁恒升（600426）技术走势：

      从周线形态看，华鲁恒升自去年6月以来，基本上维持单边上扬的价值复苏行情，显示各路资金对该股持续成长性的高度看好，期间虽然指数波动剧烈，但华鲁恒升的中线反弹一直在维持，说明中长线重仓资金对这个绩优化工股已经进行抱团操作，从日K线趋势线看，华鲁恒升上升通道保持完美，最近一周，该股出现了量能有所放大的情况，股价一举突破了6月份的平台高点，显示实力资金在进一步发动新一波的加速浪行情，该股在化工板块当中一直是人气极旺的潜力股，目前的静态市盈率仅21倍，价值还明显的低估，后市的价值复苏空间还将继续打开，逢低进行关注。