2017年07月26日 08:43:00

本文是周二（25日）直播间的一部分内容，特意发给未能及时到场的朋友收看。不过想看的更多内容，建议到老余看股市直播间中爬楼来收看。

一、涨价板块

你知道有哪些涨价的板块吗？下面我们罗列下看看：

1、新能源汽车：如碳酸锂等（$天齐锂业$  ）

2、有色金属：如锆等（如$东方锆业$  ）

3、钢材：如螺纹钢等（如$宝钢股份$  ）

4、建材行业：如钛白粉等（如$龙蟒佰利$  ）

5、化工行业：如粘胶短纤等$吉林化纤$  

6、农产品：大米、玉米等$北大荒$  

7、其它……

其实远远不止这些，敬请多关注老余看股市的涨价系列文章。

二、基本特点

1、周期性：

记得在我们以前写过的文章中《周期系列1：逃不开的周期不是“宿命” 而是新征途》，提到。

从周期角度给行业分类：

—强周期行业和弱周期行业
—周期行业和非周期行业

行业生命周期有哪些：

主要包括四个发展阶段：导入期，成长期，成熟期，衰退期。

其实还有一个供求周期：

供大于求——价格下降——供给减少
——供小于求——价格上涨——供给上升——回到供大于求

行业周期是大周期，而供求周期是小周期，所以我们很有必要研究。

而这个就提到我们的文章《周期系列2：你一定想不到为什么巴菲特 99%财富是在53岁以后赚到》，里面提到熊彼特三周期模型的表现形式：

熊彼特认为, 1个康德拉季耶夫周期大约包括 6 个朱格拉中周期和 18 个基钦短周期；即1个长周期包含6个中周期，而1个中周期则包含约 3 个短周期。

1个康德拉季耶夫周期=6 个朱格拉中周期和=18 个基钦短周期；

这里的基钦短周期正是对应着我们刚刚提到的供求周期。

基钦周期又称”短波理论”,1923年英国的约瑟夫·基钦从厂商生产过多时，就会形成存货，就会减少生产的现象出发，他在《经济因素中的周期与倾向》中把这种2到4年的短期调整称之为“存货”周期，人们亦称之为“基钦周期”。

因此基于这里的理解我们更好涨价其实就处于基钦周期中的，生产减少，库存减少，导致供小于求，最终出现产品涨价的局面。

当然除此之外，还有不是供给导致的涨价，还有需求拉动导致涨价，这不是本文继续讨论的重点，留待以后分析。

所以涨价的产品，其实很多时候是源自于周期行业，甚至更多是强周期行业。而涨价其实是有规律可寻的，就是供求的周期性变化，只要深刻理解供求关系，把握其中的变化，就有机会通过其周期变化，抓住涨价的时段。

2、估值变化：

在股票市场上有一个简单的公式：

市值=净利润XPE

就是股票的市值是有其净利润和市盈率所决定，若有机会在净利润大幅增长的情况下，市盈率也大幅增长的话，其市值的变化将是巨大的，因为这是乘法。这就是典型的戴维斯双升。

不过，其还对应着戴维斯双杀，即若有机会在净利润大幅下降的情况下，市盈率也大幅下滑的话，其市值的变化将是毁灭性的，

我们看2008年到2012年这波煤炭的涨跌中看到：

1）价格上涨和下降

2）市盈率上涨和下跌

3）股价上涨和下跌

— 煤炭价格大涨，市盈率得到推高，最终$西山煤电$  股价也是推高，形成了戴维斯双升。— 煤炭价格大跌，市盈率得到下滑，最终西山煤电股价也是下降，形成了戴维斯双杀。

当然也有例外，

2015年至今的两年时间里，我们看到西山煤电的市盈率确实从100不到涨到800多倍，涨幅惊人，但与此同时股价并没有大涨。

实际的问题就在于净利润并没有直接大涨，所以最终出现股价维持不大变的情况下，市盈率发生较大的变化。

何以出现股价可以维稳，原因在周期股基本都是固定资产投入较高的行业，按照市净率来看已经很低，所以出现不大变动的情况下。

这是更向是涨价概念股的前兆，即净利润最差之时，市盈率达到最大，往往就是拐点出现之时，此时用价值投资者的左侧交易方法，值得提早介入。

如此看来，近900倍的市盈率，你敢介入吗？而且还是煤炭这样的周期股，吓死人了。哈哈其实不然，想要了解更深，留待以后我们直播间中继续深究。

3、持续性

一般情况下，一波涨价潮，往往带来一波股价的巨大涨幅。但是即使如此，却很少有人能从价格开始启动之时就介入，直到价格发生转折再抛出，因为很多人可能中途就下车了。

还有产品价格虽然涨了好一段时间了，你也介入个股一段时间了，但是就是股票价格不涨，这是过早介入的行为。

还有一些这样的后知后觉者，他们终于找到了产品涨价的个股，虽然已经涨价一段时间，但是他们看好后市，虽然有所回调也依然坚定看多，最后的结果产品价格不是反弹上涨，而是继续下降，这就是错过了到站行为。

比如猪肉涨价，16年年中时价格依然看到，相关个股业绩看好，但是最终因为猪粮比，猪肉价格开始下降，所以最终导致温氏股份的滑铁卢。

更有例外情况，就是涨价潮刚开始不久就夭折了，比如年初的天然橡胶涨价，原以为价格会持续大涨，为此相关个股如$海南橡胶$  已经蠢蠢欲动，笔者也是持续关注，等待股价启动，但最终产品价格却止步不前，最后过山车般的价格表现，也未能给股价带来推动力。

如何规避过早介入，规避中途下车，规避错过到站，这些留待我们以后系列文章继续分析。

想了解更多请进入老余看股市直播间爬楼收看哦！

最后，再次提示下今晚直播内容有：

过去的2016到2017年，涨价概念股一直是市场追逐的热点，尤其是2017年以来，更是愈演愈烈，其中：

1、板块、行业、个股的选择如何，基于怎样的投资逻辑？
2、否有一些基本的特点，而一旦涨价就值得介入吗？
3、涨价时点和股价启动时点之间究竟有何种关联？
4、涨价就离不开供求关系，我们又当如何分析呢？
5、基于这类个股要建立何种投资策略，是价值投资还是成长投资？