2017年08月01日 12:47:00

一、特斯拉Model 3交付

特斯拉Model 3交付首批用户 

 7月28日晚，特斯拉加州弗里蒙特工厂外，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）驾驶着一辆全新的红色的Model 3驶上舞台，并宣布特斯拉第一款大众量产车型Model 3正式交付于首批30位车主手中。

 相比前三款车，特斯拉的第四款车Model 3对特斯拉来说有着特殊的意义，这是特斯拉第一次推出平价大众版车型。

Model 3的配置和价格

 Model 3的标准版售价为3.5万美元（约合人民币24万），豪华版定价为4.4万美元（约合人民币30万）。标准版的续航里程为为220英里（350公里），豪华版则实现了310英里（500公里）的续航。

Model 3的产能 

  特斯拉宣称，Model 3产能将在8月份到100台，9月份到1500台，到12月要形成2万台的月产能，特斯拉CEO马斯克预计2018年全年将交付40万台。 

  马斯克表示，目前Model 3目前在全球已经获得了50万辆订单，未来6-9个月的挑战是如何生产出如此大数量的Model 3，特斯拉会尽最大可能让更多的Model 3车主尽早与他们的车见面。他说:“这款车拥有10000个零部件。制造业是如此复杂。如果有一个零件掉链子，整个过程就砸了。这就是特斯拉现在面临的量产难题。”

Model3的性能 

  作为特斯拉首款大众版车型，Model3的性能是十分优越的。特斯拉Model3百公里加速5.6秒，每公里能源支出大约0.3元（人民币）。从北京到上海，充电费用只需要400块钱，而用汽油差不多需要700钱，可以省去将近一半费用。而Model 3更加卓越的，是其自动驾驶功能，已经成为了业内标杆，可以取代百分之八十的驾驶行为。  

  笔者认为，特斯拉首款大众量产车型Model 3的交付具有跨时代里程碑的意义，其意义不亚于乔布斯2010年发布了对智能手机未来具有重要意义的的iPhone 4 。

特斯拉国产化 

  在特斯拉的市场规划中，美国、欧洲和中国是其三大主要市场。2016 年，特斯拉在全球销售了7.6万辆电动汽车，但是在中国这个全球最大的新能源汽车市场，特斯拉的销量只有几千辆。

  主要原因是，在中国虽然电动汽车不征收消费税，但25%的整车进口关税和17%的增值税免不了。再加上，进口的特斯拉虽然有牌照优势，但不能像购买国产电动车一样享受国家和地方的新能源补贴。

  这让面对高额税费望而却步的中国消费者，开始更加期待特斯拉的国产化。虽然没有最后的一纸合同直接敲定特斯拉建造中国工厂，但是特斯拉的官方态度一直很明确：正如之前所沟通，到今年年底，我们的国产化计划将会更加清晰。特斯拉一直致力于深耕中国市场，尽管我们预计大部分生产仍将在美国完成，但我们需要设立海外工厂以确保更多的当地消费者能负担得起我们的产品。

  也就是说，特斯拉中国建厂将会在今年年底之前见分晓。特斯拉在华建厂对其产能提高、市场扩张具有重要意义。笔者认为，特斯拉的国产化是大势所趋，人心所向，今年年底之前敲定在华建厂将会是大概率事件。

二、特斯拉产业链

特斯拉的电池系统

  凡事要抓住问题的主要矛盾。那么特斯拉产业链的关键便是电池系统，抓住了电池系统，就抓住了特斯拉产业链的核心。

  特斯拉的电池系统主要由锂电池和电池管理系统（BMS）组成。以特斯拉Model S为例，其电池系统（锂电池 电池管理系统）成本占比为56%，而传统的轿车发动机占比大约只有15%-25%。到了2016年，电池系统的成本占比有所下降，且成本结构也有所变化，单体电池的成本占到了83%，电池管理系统的成本占比约为13%，剩余4%为电池冷却系统。

  目前电池系统的成本是制约特斯拉及其它新能源汽车发展最主要的因素之一，了解了电池系统就相当于拥有了解开新能源汽车产业的钥匙。

锂电池

  特斯拉Model3将采用21700电池全面替代之前成熟的18650电池，21700电池相比具有能量密度提升、成本下降的优势。

  21700电池的能量密度要优于18650电池，能量提高20%左右

  根据目前特斯拉披露的信息，在现有条件下，其生产的21700电池系统的能量密度在300Wh／kg左右，比其原来18650电池系统的250Wh／kg约提高20％。

 因为能量密度的提升，相同容量的电池组需要的电芯数量会大幅减少，电池管理系统BMS更简单，PACK所需要的附件更少，电池将会更加轻量化。

  21700电池的成本要低于18650电池，成本下降9%左右

  根据Tesla披露的电池价格信息，预计21700的动力锂电池系统售价为170美元/Wh，相比18650的售价185美元/Wh，价格下降幅度可达8.1%左右。18650的系统的成本约为171美元/Wh，改用21700后，系统成本约能实现9%左右的降幅，达到155美元/Wh。

  松下电器是特斯拉电池的唯一供应商，二者的合作从2011年就已经开始。2013年特斯拉和松下续签4年合同，松下将在未来4年内向特斯拉提供约20亿块电池。由于松下电池的产能仍不足以满足特斯拉的生产需求，二者又在2014年签订协议，合作建立Gigafactory电池超级工厂，计划年产能35GWh，目前已于2016年开业，计划在2018年生产出超过2013年全球产量总和的锂离子电池。因此，未来特斯拉在单体电池这一块将会逐步走向自给自足。

电池管理系统

  电池管理系统（Battery Management System），电动汽车电池管理系统（BMS）是连接车载动力电池和电动汽车的重要纽带，其主要功能包括：电池物理参数实时监测；电池状态估计；在线诊断与预警；充、放电与预充控制；均衡管理和热管理等。通过该系统对电池组充放电和放热的有效控制，可达到增加续航里程、延长使用寿命、降低运行成本的目的，并保证电池组应用的安全和可靠性。

  特斯拉的电池管理系统的技术来源于自主专利。特斯拉的BMS能够提供精确的电池健康状态预估技术、电池平衡管理技术、电池残电量管理技术、电池热管理技术、诊断与预警技术。即使是同样电池容量的电动汽车，由于BMS的不同，其续航里程、充电时间、启动加速时间和电池寿命将大不相同。

  特斯拉通过其强大的BMS系统，可达到高安全性和可靠性目标。此外，在电池冷却、安全、电荷平衡等与BMS相关的领域，特斯拉申请的核心专利超过140项，因此BMS技术是特斯拉的核心竞争力之一。

特斯拉Model 3产业链国内上市公司

  由于松下电器是特斯拉单体电池的直接供应商，电池管理系统为特斯拉自主研发，特斯拉最核心的部分国内没有直接对应的上市公司。因此要进入到特斯拉电池产业链之中，只能采取成为松下的供应商或者是特斯拉的认证供应商的方法。

衡量标的是否正宗主要看以下四个方面：

 （1）是否特斯拉一级供应商

 （2）单车价值量（越大越好）

 （3）主营收入特斯拉业务占比（越大越好）

 （4）是否为Model 3供货

旭升股份：特斯拉一级供应商，公司对特斯拉的销售额占总营收的57%，毛利占比达64%。从供应个别零部件发展到供应传动系统、悬挂系统、电池系统等核心系统零部件，单车价值不断提升。公司依靠自身技术实力，拿到了Model3变速箱箱体的部分订单,，并在2016年9月开始向特斯拉小批量供货

三花智控：近期拟注入的三花汽零特斯拉一级零部件供应商，是Model3热管理系统零组件供应商。

拓普集团：公司于2016年8月23日收到美国特斯拉签发的《供应商定点书（协议）》。公司被认可向特斯拉供应轻量化铝合金底盘结构件，应用于特斯拉Model3车型，公司正式成为特斯拉的供应商。

中科三环：是与特斯拉达成采购意向的唯一国内磁材公司。2016年10月28日晚间公告，公司于10月27日和特斯拉签署了《特斯拉零部件采购通用条款》，后者将向公司采购钕铁硼磁体，条款生效时间为2016年10月27日，履行期限为生效后三年，交易价格将依订单确定。

保隆科技：特斯拉轮胎压力检测系统（TPMS）产品唯一定点供货商。