2017年08月09日 09:11:28

1.该文剖析光伏产业链新增看好标的，周二在订阅用户直播间【拐点牛股一网打尽】早盘精准提示上车时机，周二大涨4.5%，该股当前受益于两大高景气度题材，从估值水平来看在18倍左右，技术面来看突破长期横盘震荡平台，再度打开中期上涨空间，量价共振，继续看好股价后续的强势表现；

2.SKY-3摩尔平台“钢铁板块强势看多”最强音者，6月27日钢铁系列多头行情判断以来，系列文章1分析标的以方大特钢、八一钢铁为首的低估值钢铁股展现出超强走势，钢铁组合当前收益52.25%（方大特钢76.54%涨幅、南钢股股份51.52%涨幅、马钢股份50.99%涨幅）；7月18日系列文章二续力前文，判断钢铁中报数据会超预期，点燃钢铁行情燎原之势，首推标的—凌钢股份上涨45.32%，钢铁组合二当前收益30.89%，钢铁行情多头逼空式上涨；7月28日系列文章三剖析钢铁产业链细分品种—钒价格暴涨行情逼近上一轮牛市高点，分析标的组合最高收益冲至18.77%，首推标的—西宁特钢当前涨幅突破22%；系列文章五剖析标的当日尾盘直接涨停；

3.5月以来分析牛股回顾篇——神火股份（93.15%）是继方大炭素（250%）、鄂尔多斯（75%）后第三支即将100%涨幅牛股，电解铝组合收益31,54%%，深度分析文章剖析的电解铝标的中国铝业涨幅32.62%、云铝股份33.34、中孚实业28.55；

近期多晶硅料暴涨，长期来看，海外硅料厂的成本还是很高的，国内的硅料厂有很大的替代空间，多晶硅多头行情，继续看涨多晶硅未来的价格走势。

从硅料来看，目前硅料确实非常缺货，今年8月份的供给量至少会少三分之一

根据最新的数据来看，本周多晶硅料上涨至135-140元/公斤，基本上没有现货，目前未检修的多晶硅企业订单已经排满8月份，个别企业甚至排到9月中下旬。

多晶硅料价格上涨的主要原因是一些大厂检修，本来它们是8月起就要开始检修，虽然现在硅料的价格非常之高，但是它们也不得已，因为硅料厂的检修必须是固定时间的，不然会出现公共安全事故。所以，即使现在硅料价格再高，它们也必须停下一些产线来检修。

海外硅料成本处于比较高水平，国内硅料厂有很大替代空间以电费来说，韩国、欧洲成本较高。换算成美元看，由于韩国电价的波动，OCI的成本在12-14美元/kg,欧洲的厂商会更高一点。关于颗粒料的部分，全球做的最多的是美国，美国的一些厂商具有成本优势，虽然目前开工率仅一半，但是成本仍然控制在11美元左右。

国内的大全、永祥和海外成本拉开一段差距，成本在9美元以下，相对于12-14美元／kg的国外平均水平，国内厂商的竞争力较强，东方希望的成本也将在10美元以下，所以明年在西边的产能的厂商还有竞争优势，即使价格维持在90-100之间，利润还是有的。

 通威股份核心投资逻辑

1）公司作为国内多晶硅龙头企业，是国内七家万吨级多晶企业之一。截止2016年底，公司具备多晶硅产能1.5万吨，2017年通过技改有望进一步扩产至2万吨，产能规模位居国内前三；

2）多晶硅料成本优势明显：公司对多晶硅料生产工艺理解极深，用水，蒸汽，电等方面属于行业领先地位，目前成本处于行业前三；

3）扩产极为坚决，进口替代趋势清晰：公司预计在四川扩5万吨多晶硅料，同时有望在云南或者内蒙扩张4-5万吨。预计19年底产能将达到11-12万吨，净利润达到20-25亿；而Waker，OCI等企业的成本由于人工和电费成本过高，目前海外进口量达40-50%，未来有望被通威替代；

4）电池片业务成本控制能力强：公司电池片每瓦非硅成本较行业低0.1元/瓦，盈利能力极强；

5）估值低：预计公司17年净利润将达到16-18亿，目前不足300亿市值， 动态PE在20以内，继续看好股价的上涨空间；

6）高鱼价持续，水产料龙头量利齐升，且结构持续优化，毛利率年化将继续提升，整体饲料业务板块业绩增速有望得到40%的增速，估值提升空间极大；