国内基因测序行业两大龙头 :华大基因与贝瑞和康,投资价值分析

时间:2017年08月21日 08:48:00 浏览:17256次

[摘要] 比尔盖茨说下一个首富会在医疗基因领域出现,华大基因也说过,以后人的寿命会超过120岁!目前的基因行业,会随着技术的发展一步步往前成长,相关的公司市值站上千亿或万亿也是迟早的事情! 基因测序行业有着巨大的发展空间。近年来基因测序行业发展迅速,随着行业逐步成熟,2015年全球基因测序市场规模接近60亿美元,2016年超过了60亿美元,直逼70亿美元,预计2020年全球市场规模超过120亿美元,年复合增长率达到17%~19%。 随着经济的不断发展和测序市场规范化,中国测序市场增速明显,中国将进入快速发展期,中国测序市场规模2016年约为54亿元人民币,预计2020年将突破百亿元人民币,年复合增长率约为20%~25%,位居全球前列。 作为基因测序行业的两大龙头,华大基因(300676)与贝瑞和康,今年一前一后现身A股。 华大基因于7月份已登陆A股创业板,贝瑞和康昨天借壳*ST天仪(000710)完成更名上市。

正文

2017年08月21日 08:48:00

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比尔盖茨说下一个首富会在医疗基因领域出现,华大基因也说过,以后人的寿命会超过120岁!目前的基因行业,会随着技术的发展一步步往前成长,相关的公司市值站上千亿或万亿也是迟早的事情!

基因测序行业有着巨大的发展空间。近年来基因测序行业发展迅速,随着行业逐步成熟,2015年全球基因测序市场规模接近60亿美元,2016年超过了60亿美元,直逼70亿美元,预计2020年全球市场规模超过120亿美元,年复合增长率达到17%~19%。

随着经济的不断发展和测序市场规范化,中国测序市场增速明显,中国将进入快速发展期,中国测序市场规模2016年约为54亿元人民币,预计2020年将突破百亿元人民币,年复合增长率约为20%~25%,位居全球前列。

作为基因测序行业的两大龙头,华大基因300676)与贝瑞和康,今年一前一后现身A股。

华大基因于7月份已登陆A股创业板,贝瑞和康昨天借壳*ST天仪000710)完成更名上市。

*ST天仪8月20日公告称,公司已向深交所申请撤销退市风险预警提示,同时拟更名为“贝瑞基因”,A股从此正式迎来两大基因巨头聚首。

2016年12月,*ST天仪发布的重组草案搅动了市场。草案称,公司将以发行股份购买资产与重大资产出售同步进行的方式,注入贝瑞和康100%股权,交易总计作价达到43亿元。其中,发行股份购买资产的价格为21.14元/股,合计2.03亿股,出售资产作价为2.97亿元。交易完成后,贝瑞和康实控人高扬入主*ST天仪

此外,贝瑞和康承诺未来3年(2017年、2018年、2019年)的净利润分别不低于2.28亿元、3.09亿元、4.05亿元。

在草案公布后,*ST天仪一复牌即迎来了10个涨停,随后虽然股价时有波动,但总体呈上升趋势,股价也从复牌前的22.12元/股一路上涨,最高触及74.66元/股,显示了市场对贝瑞和康及精准医疗、基因测序行业的极大热情。

*ST天仪价值几何,贝瑞和康借壳上市的价值分析

关于公司重大资产重组及发行股份购买资产事项获得中国证监会核准批文的公告(如下)

贝瑞和康借壳天兴仪表,曾被业界喻为2016年基因产业并购"第一案",*ST天仪就已披露了重组框架,拟将其拥有的全部存量业务资产出售给大股东天兴集团或其指定的第三方;同时拟发行股份购买贝瑞和康全部股权。

收购方*ST天仪,其主营业务则为汽车仪表、摩托车仪表和车用零部件。但由于该行业近年来市场表现整体低迷,以及公司的自身经营不善,*ST天仪在2015年、2016年已经分别亏损了1300万元和418.59万元。

此次重组交易完成后,贝瑞和康将借壳上市,*ST天仪的控股股东及实控人进而变更为贝瑞和康董事长高扬。这对于壳资源稀缺的主板市场来说,其本身还是具有一定的吸引力的,和排队IPO上市相比,借壳上市通常可以节省大量时间,但也要付出巨额的经济成本。

今年7月华大基因登陆A股,基因测序行业的关注度再度升温。贝瑞和康的核心业务是无创产前监测,这项业务和华大基因几乎平分秋色,高扬之前曾担任华大基因健康事业部总经理。贝瑞和康与北京协和医院、四川大学华西医院、北京肿瘤医院合作开展无创DNA产前检测广受赞誉。

贝瑞和康2016年的净利润为1.58亿元。*ST天仪曾披露,按照贝瑞和康进入上市公司并表,并假设新增股份在今年6月发行完成计算,则公司上半年净利润预计为7300万元~1亿元,每股盈利预计为0.3589元~0.4916元。

贝瑞和康在业内知名度仅次于华大基因,更名之后必然会引起市场资金的追逐,再加上两者的差距较为明显,华大基因的总市值为479亿元,而*ST天仪的总市值为189亿元。因此说贝瑞和康可能还有空间,下周若有逢低机会,积极关注。

*ST天仪价值几何,贝瑞和康借壳上市的价值分析       

由于华大基因过会已经成了事实,在证监会减少IPO发行量之前,侥幸跨入门槛,本身就具有一定稀缺性的特征,而后期次新股存在超跌反弹之后,整体PE估值会提升,反过来会有利于华大上市的估值高度,从而给生物基因板块带来投资机会。

贝瑞和康成立于2010年5月,目前的两位创始人周代星博士和高扬博士可以说与华大基因有着千丝万缕的关系,贝瑞和康的两位创始人,一位是华大的供应合作商,一位是华大举重若轻的事业部负责人,两位都是技术大牛!而绝对的专注,让贝瑞和康成为细分领域的绝对龙头!

生物医疗保健板块不同于日常消费品板块,它是未来全球老年化社会必然消费趋势,属于刚性需求,也是人类寻求自身物种起源,探求生命科学,治愈癌症提高寿命的最高追求。

所以我长期关注的都是医疗保健行业,生物医药行业,比如 ;

乐心医疗荣泰健康欧普康视智飞生物海普瑞透景生命。。。。

而这些股我大多数都有盈利赚钱的经历,即使有暂时的调整,也是市场因素的短期干扰,不改中长期向上的必然趋势,因为这是生命追求的最终目标!

所以贝瑞和康和华大基因属于A股市场的绝对稀缺性品种,高估值成为必然性,这就是存在市场行情极端弱势的时候,出现错杀的机会。

华大基因在技术积累来讲要比贝瑞和康强太多,华大基因主营收入为通过基因检测等手段,为医疗机构、科研机构、企事业单位等提供基因组学类的诊断和研究服务,属于生物产业下的基因组学应用行业。

目前,其客户已经覆盖了全球100多个国家和地区,包括境内31个省市自治区的2000多家科研机构和2300多家医疗机构,其中三甲医院300多家;欧洲、美洲、亚太等地区合作的海外医疗和科研机构超过3000家。说的通俗点,就是华大基因技术是牛,但是很多还是停留在实验室阶段,或者主要还是为各个机构提供技术支持收取费用!

贝瑞和康目前主攻无创产前检测这块,目前已和协和医院、湘雅医疗达成战略合作,俗话说:北协和,南湘雅,在医院这块贝瑞和康在这块领域已经抢占了制点!但是在整体的技术积累上面和华大有不少的差距!

华大基因本次IPO发行价格43.3元,对应估值173.2亿,市盈为71.52!对比同行业的迪安诊断的57.79高一些,比达安基因市盈135.13要低出不少!目前这个估值我觉个并不贵!

贝瑞和康借壳*ST天仪(SZ000710)上市,我们只能查到2016年1-6月的数据,16年1-6月贝瑞和康可查营收为3.85亿,净利为0.53亿,如果放大到全年一倍的数据假设16年贝瑞16年全年营收为7.7亿,净利1.06亿,我们预估目前贝瑞和康的市盈率为99,看似比华大贵。

但根据目前可查营收增速看,其实贝瑞和康比华大基因要强!因为贝瑞和康借壳上市时承诺18年的2个多亿的净利润还是有希望完成的!

但基因行业是技术主导,对于技术型公司来讲,现阶段的销售额和利润没有太多的参考意义!如果真的技术能让我们活120岁,在生命面前,钱都是次要的!因为谁都怕死谁都怕病,谁都愿意倾尽所有,所以现在生物基因板块的PE是最高的,因为远景最有投资价值。

最后总结 :从A股长期牛股看,大消费板块(含食品饮料和医疗保健)占据了半壁江山,所以后期关注华大和贝瑞,必然错不了。 

如果感觉*ST天仪涨幅过高的话,我建议次选相关的低位受益股,链接如下 :

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作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,但计划买入或做空。

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