2017年08月31日 08:39:00

本文始写于8月30日早晨，当时上海主板中报已经披露了1186家，深圳主板披露了373家，创业板披露了672家，中小板披露851家，合计3082个中报和无数其他公告！

作为一个价格投机者，最关注的就是公司的基本面信息和估值情况，通过查看目标公司的中报业绩、财务数据、项目建设、市场行情、管理层规划等信息，就能大致了解和掌握公司的动向，可以很快排除一些没有投机价值的公司，也可以很快筛选出有潜力待进一步考察的公司。以下6点请各位同学注意，在阅读财报时要多长个心眼！

1、净利润2个季度同比下降、环比下降的公司果断排除，好公司多了去！

2、业绩突然大幅度飙升的，要看具体原因，很多是变卖资产、证券等非经常性损益，好公司业绩都是持续增长的，某个季度突然同比暴涨1000%+的不现实！

3、同比增长，环比下降的要留心，很多企业业绩具有季节性，产品突然涨价，下一季度就没有影子了。

4、季报玩弄玄虚的不要，个别企业明明前2个季度超额完成任务，3季报居然预增的数据和中报一样，简直耍猴！

5、特别留心中报净利润大幅度增加的行业，全行业都向好，说明这个板块出好股的机会就大，容易形成合力！切记！

6、特别注意同时发布3季度业绩预计的企业，往往业绩确定性非常好，但是也要小心拉高出货的，A股经常玩利好冲高砸盘的套路！千万小心！

现在分析2个中报的案例，一个是调仓换股的目标，一个是规避地雷的动作！

一、韶钢松山：

公司中报数据实现营业收入1,133,665万元，同比增加96.02%，主要是钢材销售量、销价同比增加所致；利润总额为64,965万元，同比增加383.91%，主要是主营业务毛利上升所致；销售费用11,822万元，同比增加35.04%，主要是钢材销售量同比增加导致运输费增加所致；管理费用15,486万元，同比增加120.16%，主要是新品试制费调整列支管理费用增加所致；财务费用15,418万元，同比下降39.55%，主要是利息支出减少和汇兑收益增加所致；

报告期内，产铁305万吨，同比增长10.2%；钢282万吨，同比增长16.3%；钢材265万吨，同比增长12.8%；焦炭138万吨，同比增长9.88%，主要是公司炉料结构优化之焦炉建设工程逐步顺产。公司参股的宝钢特钢长材有限公司的子公司宝特韶关产特棒40万吨，同比增长46.7%。

公司随后公布了3季报的预测数据，截至8月30日，这是钢企第一家发布的3季报预计利润数据：

Q1实现净利润1.68亿元，Q2实现净利润4.81亿元，Q3大约11.1亿元，全年净利润大约推算20亿元，现在的市值是191亿元，对应动态PE是8倍，现在是14，股价理论上有50%的空间！个股新高后，上升空间已经被打开，后续如果回落可以进入！

但是当我打开个股数据，却发现该股最近上了3次龙虎榜，一般来说，好股不涨停，都是慢涨、缓涨，而龙虎榜确实资金大战的场所，我决定深挖一下：

一机构尾盘卖出554万股，将股价打到跌停！

8月25日，3家机构合计买入915万股，到了8月29日，该股不出意外，配合中报和3季度业绩暴增的利好消息，3家机构大举扫货，封停后多次开板，被砸盘毫不意外！卖出的也有540万股之多。

由于前10的流通股东基本都是个人，3家机构买入和他们应该无关，当然卖的就有可能是他们当中的了，毕竟都是几百万股的卖，只有他们手中有这么多货！

8月30日下午最新的龙虎榜数据出来显示：

先前买入的3家机构并没有出货，可能会锁仓，股价拉升的阻力就很小了。反倒是上海的4家营业部主力卖出，同时卖出了1645万股，可能都是集体行动的自然人一致行为。

该股由于该股业绩极好，龙虎榜上有一些龙争虎斗是可以理解的，“供给侧改革+业绩暴增+央企国资改革”的三大概念于一身并不多见，只要这些机构不大举砸盘，该股价格稳定后依然极具买入价值！

二、金禾实业

公司于8月30日公司发布了中报，主要财务数据如下：

报告期内，公司实现营业收入22.57亿元，同比增长35.40%；实现归属于母公司所有者的净利润为4.84亿元，同比增长104.88%。报告期内，公司精细化工产品实现销售收入6.65亿元，同比增长57.51%，主要为报告期内，食品添加剂产品香料和甜味剂的产品价格及销量均有一定的增长，并且较16年度上半年，公司原年产500吨三氯蔗糖项目满负荷生产，同时年产1500吨三氯蔗糖项目于17年5月中旬达到满产状态，为公司贡献了部分业绩（项目产能达到预期）。

报告期内，公司基础化工产品实现销售收入12.47亿元，同比增长17.50%，主要为报告期内公司部分基础化工产品价格较同期相比有一定的上升，报告期内公司基础化工产品整体毛利率为24.74%，同比增加8.24%。

但是公司２季度非经常性损益较高，达到７３００万元之多，主要是处置子公司所得。

公司同时公布了３季报相关数据：

Ｑ１净利润２.０１亿元，Ｑ２ 净利润２.８３亿元（实际２.００亿元），Ｑ３大约１.６６亿元，这份貌似业绩同比大幅度预增的中报实际上隐晦地告诉你公司２季度和３季度业绩会连续２个季度环比下降，而且这还是产品行情好的时候，业绩公司新项目投产释放部分业绩的情况下的数据，说明公司业绩发展严重不达预期！８月29日晚上群内及时提醒减仓就是这个原因，第二天业绩是8月30日化工板块大涨，只有金禾大跌！

总结下：今天我所用的季报调仓换股换股和规避地雷的方法主要有：

1、看公司业绩是否持续2个业绩增长或者下跌，如果是前者，继续持有或择机买入，如果是后者，坚决减仓或者不买，甚至清仓！

2、公司给出的盈利预测要自己重新测算，发觉数字后面可能隐藏的重大利空因素。

3、对于非经常性损益项目要特别关注，好公司一般不靠这个粉饰业绩。

4、财报发布后，市场若给于大阳线则表明信心很足，若是低开下跌，那么基本反映业绩不及预期！当天阳线不放量最好，成长股依靠业绩推动股价，以慢涨和缓涨最佳！

中报、季报是业绩导向投资者最好的调仓换股时机，也希望有志于基本面分析的同学加入我的直播间，一起畅游股海！

如果你喜欢逻辑分析、推理判定，喜欢价值投机，欢迎来到我的直播间

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