2014年12月23日 10:33:05

牛市中熊抱股票无疑是最好的操作策略之一，在股市中玩得越久的人越是明白这个道理。虽然理论上而言，进行波段操作应该可以获得更高的收益，但是从股市产生到现在，“人没有能力抓住每一次低点和高点”已经成为了股市的一个三岁小孩都懂的道理。

熊抱虽然没错，但是对于大部分没有分析股票所倚靠的公司的价值的能力的广大群众而言，何时卖出始终是个问题。买卖股票，有买就有卖，只有你完成了最终卖这一步的操作，才能最终来结算盈亏，这个时候你就未必就会有盈利了。本文尝试从过去的2次牛市提出一种在股市中能让人安心持股进行大级别的波段操作的简单可行的法子。

牛市中要赚肯定能赚的钱

在牛市中，指数翻倍的过程中，基本上大部分的股票的市值都可以实现翻倍，甚至产生不少10倍以上的股票，这种机会可以说是千载难逢。然而10倍以上的股票都是我们之后回顾的时候，然后才会一拍大腿，“当时我也感觉它不错，买了就好了”，没有人能有本事在一只股票还没涨起来的时候打包票说这是一只10倍股。

但是在牛市中选股票也未必就如此艰难，根据过往的数次历史，我们可以知道，券商银行等权重板块在历次牛市均可以获得超越指数的表现。这是由于股市本质是个资金流入流出的一个市场，资金持续源源不断流入自然市场就上升，而在牛市中大量的资金进来自然要选择那些有更大的市值流动性更好的股票，不大可能像前几年一样，净是在炒中小市值的股票。

故而，我们只要有些基本的常识，抱着股市要送点钱给我，我就老老实实的收就好了，不图赚大钱，赚点吃饭钱就足够了。以如此的心态，我们也是可以轻易的选出一些好的标的的。

最近的两次大级别行情回顾

05年至07年的股权分置改革引发了那一波史无前例的大牛市，上证指数从05年6月6日的998点到07年10月16日的6124点，上涨513.63%。期间发生的回调如下表格所示：

08年至09年的反弹行情，上证指数08年10月28日的1665点（准确是1664.93）到09年8月4日的3478点，上涨108.89%。期间发生的回调如下表格所示：

这里我所选择的回调有两个标注：阶段性高位到低位之间跌幅超过10%，同时，在阶段性高位被突破前，都算做还在进行盘整回调。

一个简易的在牛市中进行大级别波段操作的策略

虽然我对深入研究一家公司，买入并持有直到其不再吸引人的买卖股票策略深信不疑，但是这需要一个人极强的分析能力，同时又对一个人的心绪控制有很高的要求。对于这种非理性繁荣的市场而言则更是如此，指数上涨总有一天到头，到时狂跌是无法避免的，是继续坚持还是亏损卖出始终是个难题。

我们以中信证券为例，2007年其全年净利润达到惊人的123亿，比上年上涨了408.84%，这个数字只有到08年3月份才看到，而中信在07年11月5日就到达117.89的历史最高位，之后就是一路的狂跌，没有能准确预测到这个价位是其历史最高，至于等到来年报表出来后再分析是否持有对没有分析公司价值的人而言更是不可能的事。殊不知，08年其净利润就直接变为73亿。

那么对于一般大众甚至一些最近才入市的人有没法子让其在这种大牛市中获取一定的收益同时又及时跑路呢？

我根据对上面两次行情的统计，定了个简单易行的策略：买入股票后，在指数回调15%后，第二天开盘时将手中的股票清空，待指数突破前期的阶段性高点后，重新买入，如此循环下去，直到股市达到最高点，就再也上不去为止。

以中信证券在05年到07年进行模拟为例，做了如下几个假设：

第一，从05年6月6日开始买股票，虽然最低点开始买是不可能的事，但是本文的目的是探讨如何退出，因而如此设也算合理；

第二，起始资金定位10000元；

第三，使用后复权，前复权的话会产生负的价格；

第四，不计算佣金，由于每次都是全仓操作，对于大级别的波段操作而言几乎可以忽略不计。

如此的假定的话，在05年6月6日到07年10月16日将产生3次的实际买卖操作：

2005年6月6日4.92元买入2000股，2007年2月7日46.39卖掉，持股周期1年8个月左右。收获利润82940，此时的资金将变为92940，之后持有现金等待。

2007年2月16日57.7买入1600股，同年6月5日76.2卖出，持股4个月左右。收获利润29600，此时的资本额变为122540，之后又是等待。

2007年7月27日89.4买入1300股，同年11月13日135.6卖掉，持股4个月。收获利润60060，此时资金变为182600。

最后我们的10000元变为182600，增幅为1726%，而在相同的时期大盘只有513.63%的增幅。

如此的操作有两点好处：一来机械性的操作可以让你更安心的持股，避免随个股的股价波动导致心绪的波动；另外我们看到虽然没法子收获中信30倍的收益，但是有17倍也是相当不错的。（备注：中信当时的收益率很大程度是历史偶然造成的，2005年6月6日时时只有两家的上市券商，宏源和中信，加上中信各方面都比宏源有吸引力，自然造成了牛市中30倍的最高涨幅）

最后总结下，这种操作策略对于在牛市中买卖股票具有很好的指引作用，但是以价值投资的思维来买卖股票在我看来才是长期中更加可取的。