2017年11月07日 13:19:00

在过去5年，在家电企业的共同努力下，智能电视、智能冰箱、智能空调等高端家电正走入千万家庭中，也带来了2017年的白马消费牛股行情。

2017年10月18日，“十九大”在人民大会堂开幕，政府工作报告指出：

我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标”，给中国未来经济发展方向指明了道路。

十九大报告明确指出，我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，深化供给侧结构性改革，推动互联网、大数据、人工智能，在中高端消费、创新引领等领域培育新增长点、形成新动能。

科技和创新将在未来经济高质量发展阶段充当核心驱动力。伴随着人工智能技术的崛起，家电产业或迎来新一轮的产业变革。

从涨跌幅统计看，从去年11月25日之前，到今年11月之前的这一年时间，都是深港通点火行情，外资+内资共同看好的是白马防御，周期复苏，价值成长，共同发力业绩驱动行情，上证50甚至300指数都成为最大赢家。

而今年11月之后，由于白马防御板块累计涨幅巨大，估值逐渐高企，增长匹配度在下降，后期若出现加速上升后，将是一个冲顶走势。

而另外一个方面，调整了二年的成长股板块，累计跌幅较大，估值逐渐合理，增长匹配度在上升，第一波上涨幅度也不是很大（创业板最高15%，次新股指数最高25%）

若在11月份出现一次较大幅度的回调整理，那在跨年时间段里面将会出现第二次介入的机会，年报业绩考核和高送转行情，每年都有一波，利多业绩高弹性的部分真成长公司。

所以11月开始，短期看多白马防御的估值泡沫行情，中线则开始看多业绩成长的第二波价值回归行情。我们看看前期三季报预增股金牌橱柜和飞科电器，就是业绩不断增长带来的PEG降低，从而促使股价不断上涨 -- 越涨越便宜的戴维斯双击。

那如果把今年市场热点的主脉络 --- 绩优股和涨价驱动，类似贵州茅台那样的白马机会。

但是消费升级不仅仅来自于喝酒吃药，同样科技消费升级也属于这个范畴。

相比于白酒医药的消费升级，我更看好科大讯飞的人工智能和华大基因的生命科学，这种形态的消费升级更长远，更值得坚守。

https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=221429

长线到年底 ---- 科大讯飞

而上周走势看那，科大讯飞逐渐走出第二波反弹走势，今天走势表现平稳，筹码还是清晰，但是资金流入情况还在延续，晚上出来的消息利多科大讯飞。

11月6日下午消息，寒武纪科技今日发布了三款智能处理器IP产品，并阐述了公司未来芯片产品研发路径。寒武纪由中国科学院计算技术研究所（中科院计算所）陈云霁、陈天石两兄弟创立，前身是中科院计算所于2008年组建的“探索处理器架构与人工智能的交叉领域”10人学术团队。

根据寒武纪官方介绍，2016年发布的寒武纪1A处理器（Cambricon-1A）是首款商用深度学习专用处理器，面向智能手机、安防监控、无人机、可穿戴设备以及智能驾驶等各类终端设备，在运行主流智能算法时性能功耗比全面超越传统处理器。

今天寒武纪发布的三款全新智能处理器IP产品分别是：面向低功耗场景视觉应用的寒武纪1H8，性能更好、能耗更低和功能更完备的寒武纪1H16，以及面向智能驾驶领域的寒武纪1M，其性能将达到寒武纪1A处理器的10倍以上。

与1A处理器相比，这3款新品在功耗、能效比、物理面积等方面进行了优化，性能大幅提升，适用范围覆盖了图像识别、安防监控、智能驾驶、无人机、语音识别、自然语言处理等各个重点应用领域。

除了面向终端的智能处理器IP系列之外，寒武纪科技还开辟了面向云端的高性能智能处理器IP产品线。寒武纪正式发布了寒武纪高性能智能处理器芯片“寒武纪NC100”和“寒武纪HF100”，这两款芯片分别以中国大陆的两座著名城市“南昌”与“合肥”命名。陈天石介绍称，该芯片主要服务于服务器端的大数据智能处理。

当天随同一系列智能处理器IP新品发布的，还有寒武纪科技专门为用户打造的寒武纪人工智能系统软件“Cambricon NeuWare”，全面支撑端云一体的智能处理。该软件开发平台构建于寒武纪全新的人工智能专用指令集支撑之上。

寒武纪将力争在3年后占有中国高性能智能芯片市场30%的份额，并使全世界10亿台以上的智能终端设备集成有寒武纪终端智能处理器。

今年8月，寒武纪宣布完成1亿美元A轮融资，当时由科大讯飞、国投创业（A轮领投方），阿里巴巴创投、联想创投、国科投资、中科图灵、元禾原点（天使轮领投方）、涌铧投资（天使轮投资方）联合投资，此次A轮融资，是为了布局研发更先进的产品。

明天科大讯飞是否反应寒武纪的利好，是短期效应，注意前期高点的平台压力，可以做做波段，但是中长期还是人工智能的元年，继续看多人工智能。

另外年底的其它几个投资方向，也就是四季度看好的业绩主题方向

1、三季度已经奠定全年高增长基础的行业板块和优秀个股

2、四季度业绩占比较大的特殊行业带来的估值修复行情，比如软件，安防军工，园林家居等等

3、业绩高增+高送转预期，这个每年都是11-12月份开始猜谜和预披露

4、四季度里面超出市场预期的行业销售变化，比如IPHONE X的销量，特斯拉的国产化加速

5、三季报解读后机构的调仓方向，尤其是北上资金，QIFF动向，这是今年全年行情的基础

私密直播 ：

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包时段 ：

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