2017年09月08日 15:38:26

最近的财经消息，重磅的有两条，一则是人民币的升值，这应该出乎了大多数财经人的意料，在前年开始的人民币漫漫贬值之路上，虽然偶有人民币反拉而产生了“不要妄图做空中国经济”这样的文章论调外，真的能在川普上任后，反而惊人的人民币突破，应该也让网络公知所惊讶吧，也许这就是真正的金融——不要妄图预测任何趋势，公知的趋势反而或许可逆。

另外一则，便是蔓延的涨价潮，从最初的为了去产能，而造成涨价的钢铁、煤炭，到后来废纸价格、维生素价格、电子元件价格纷纷上涨，涨价潮让资源类的企业受益，也让这一类的股票在市场上表现出色，在此格外说一句，在目前的资本市场，还在讨论业绩与股价无关的人，其实，不适合现在的资本市场了。

蔓延的涨价潮

涨价潮的产生，应该是三方面的合力，一是去产能，也就是我们众所周知的，要淘汰落后产能，去库存，我们用了个更漂亮的词，叫做“供给侧改革”，其实更大的去库存的方式，就是“一带一路”，在这一点上，我们的国家智囊团是很厉害的。

另一方面，就是经济确实在复苏，或者说至少那些喊空中国经济的人，不得不承认，我们想象中的，因为产业升级，而退步很多，确实现在是在走一个L形的底，甚至某些数据还要比预期的要好的多，这其实跟我们产业政策密不可分，比如刚才提到的一带一路，一带一路的实质，就是国家要将国内的产能，分到跟我们临近的国家，来解决我们似乎饱和了的市场，再形象的比喻，这就是在以我们为核心的“小世贸组织”，当然我们获得了利益肯定是要付出一些代价来交换，市场本身就是交换的市场。

同时在对内上，虽然我们没有提出“四万亿”这样扩大内需的口号，但是我们在做一些政策，比如雄安，比如粤港澳大湾区，比如各城市内部的建设，例如我们用的PPP模式，更不用说从全球经济先行指标的波罗的海运输指数的上涨，可见经济回暖。

所以这些自然造成了需求，而对经济回暖最敏感的，也就是大宗商品了，更确切的说，就是钢铁和煤炭。

当然就钢铁和煤炭本身而言，它们的价格上涨因素还是很多，比如今年夏天格外的炎热造成了煤炭更高的需求。

还有一个重点，就是国家的环保督查在进行，目前看这次的整体环保督查，去落后产能，其严格程度，超过以往，很多造成了污染的中小企业，被限产，很显然，原材料开采环节是最容易污染的环节，所以在”史上最严环保督查“之下，相当于剩下的资源类企业竞争对手少了很多，所以产品提价，便是水到渠成的事了。

涨价的品种

关于涨价潮的蔓延，最新的新闻如下：

9月6日-9月7日全国70造纸厂最新废纸报价信息显示，其中，有62家纸厂上调收购价，涨幅在30-450元/吨，而废纸价上调幅度在100-200元/吨的纸厂共有42家。相比与前两日最高400元/吨的涨幅，此次已经有纸厂提价到450元/吨，涨价力度更甚。废纸抢夺战已经进入白热化状态，造纸厂成本相比也提高了不少。

评：笔者之所以对废纸涨价潮印象这么深，因为笔者的纸壳刚卖完，就开始了涨价潮了。

据统计，8月饲用维生素价格指数增长19.44%(8月4日至8月25日)，猪禽饲用维生素价格指数增长27.48%。涨幅较大的品种包括维生素A月涨127%，维生素B2月涨45%。近期原料药涨价的主要推动因素是环保限产带来的供给压缩。原料药生产属于环保问题比较集中的行业。从长远来看，环保高压有助于淘汰原料药行业散乱落后的中小产能，龙头企业将占据更多的市场份额。

评：维生素价格上涨，一方面推动了这样的原料药企业业绩大幅增长，如兄弟科技，另一方面，对于猪禽这样的养殖业来说，有可能促进生猪价格的上涨。

从绍兴染料界获悉，受环保督察压力等因素影响，绍兴部分染料企业9月4日再次调价。

评：燃料行业是典型的受环保督察的影响产生价格的上涨。

相关报告指出，杭氧股份、林德集团等气体供应商的产能已经达到满产状态，相关新上产能装置的安装周期至少需要一年。因此，供不应求的局面将延续，气体价格将维持高位甚至进一步上涨。工业用高纯二氧化碳有“工业血液”之称，受环保、供给侧改革导致产能缩减及下游工业需求旺盛影响，凯美特气相关人士表示，“7月价格攀至750元/吨左右，比去年均价上涨50%，创下过去几年的高价。

评：涨价已经蔓延到了工业气体供应商了，供需齐施压 7、8月工业气体集体大幅涨价现象就这么的出现了。

以上的几个新闻可见一斑，虽然很多资源类的股价进行了上涨，但是当你密切关注相关新闻的时候，你会发现，这一轮的涨价潮，没有停下的脚步，甚至似乎还在蔓延。

周期性投资

资源类的个股，最好的投资方式，就是周期性的投资。

大环境下，近日，在铝价走强推动下，美国铝业、俄罗斯铝业等巨头业绩向好，两公司股价明显上涨，今年以来累计涨幅分别达到31%和64%。数据显示，今年LME3个月铝期价累计上涨22.59%，LME3个月铜期价累计上涨18.51%，LME3个月锌期价累计上涨22.2%，LME3个月镍期价累计上涨12.18%，LME3个月铅期价累计上涨18.45%。

那么看下云铝所处的位置：

我们可以看到，即便是目前处于两轮的上涨整体上，股价并没有站在高位，而且没有出现急拉升的情况。这基本上，是除了煤炭和钢铁之外，其他资源类个股的走势特征了。

再看下最近频频涨价的草甘膦，代表新安股份，

很显然，股价在业绩走好的同时，没有出线大幅度的拉升。

另外其他稀缺性有色类的个股也有很多，笔者会在后续文章中详细分析，那么单从有色资源来看，笔者认为最有价值的，尤其是战略价值的，就是稀土。我想在座各位关于稀土的文章、内容应该看到了很多，所以它的重要性就不需要笔者详述了，我只是想说，这样的稀土价格，走势上，却经历了几年的熊市，直到今年伴随着国家限产、收储，才开始了一轮涨价，不得不唏嘘。

在稀土的个股代表，北方稀土上，我们可以看到，即便是一轮急拉升，因为稀土短期价格的上涨，目前价位，仍然并没有处于高位，接下来不出意外的话，应该是进行盘整。

但是对于资源股，你的投资方式必须是周期性的方式，这个需要强调，周期性的方式，就是在低位的时候，适当的建仓，在高位的时候，不要坚信原材料上涨时无限的，理论上每个原材料价格上限是有的，因为高价格对应的是扩产能的诱惑，同时一个新材料新技术的产生，有可能将过去的材料替代，当过去的材料处于高位时，代替品是最容易研发出来的，所以周期性的投资，就像钟摆一样，在处于股价和产品价格同样高位的时候，需要的是收手。

以上笔者提到的个股，不构成任何投资建议，只是举例说明，作为趋势价值投资的践行者，我的一些逻辑分析。

我本人最反感的，就是某某股票今天涨停了，某某是股神**股票准，很可悲，就像梅威瑟和嘴炮的世纪大战，他俩技术水平都差不多，即便是戴上了拳套，获胜的方式就是用点数和击倒，梅威瑟的获胜，因为他的理念和战术，他知道什么时候躲着打，什么时候挨打，什么时候出击，而不是上来就跟嘴炮，比谁拳头更有力。

投资，最终获利的，就是理念，我希望跟大家分享的，就是理念。

——九尾，2017年9月8日