2017年09月25日 22:57:37

2017.9.25日复盘

一、大盘：四大指数均缩量下跌，从跌幅上来看，上证指数最抗跌跌幅0.33%，中小板指次之下跌0.97%，创业板指和深成指跌幅在1.22%和1.26%，如果直接看指数，上证是最强的， 但也要考虑国家队护盘因素在里面，今天上涨主要是靠一些银行权重股拉抬指数。排除了已经失真的上证，中小板指数则是最强的，里面资金是自发性的在买卖，没有外界因素干扰。里面深层次的原因还是中小板今年自发性业绩增长是最高的，资金自然会进去优选一些成长性好的公司。

上证指数在目前点位，缩量调整是好事，这周是节前的最后一周，部分资金已经开始休息准备节后再战，交易清淡。上证指数大概率回补3330缺口，如果市场情绪悲观一点，有可能触碰到3300点位置。不过目前调整天数已经第8个交易日，目前下跌空间不大，大概10-40个点空间。

创业板指，暂时看1800点支撑位。大概率不会跌破，然后10月份随同上证指数一起上涨。

10月份大概率是权重股+题材股共同飞舞的一个月份。本周需要做的是观察，哪些板块在逆大盘而动，在大盘跌的时候，横盘或者上涨。那大概率节后这个板块就是领涨。

二、板块：

今日稀土永磁板块领跌，前期涨幅靠前的中科三环今日以跌停报收，但从龙虎榜成交上来看。今天出货的资金大部分是游资。基金和深港通资金在抄底。稀土永磁昨天还出来一个利好，游资的套路都是利好作为兑现的时间点。但稀土永磁这个板块属于中长线看好的题材。稀土行业在经过国家几年的产业打黑，整顿产业链，目前行业集中度更高，稀土公司的议价权更高。下游的永磁磁材，是新能源汽车的核心零配件，特斯拉上面也就用的永磁发动机。在目前新能源汽车在未来产销量成数十倍的增长量来看，未来稀土永磁的需求端还有很大的扩大空间。稀土也是属于：供给有限，需求增加的行业。

今天造纸、化工里面大部分个股也在跌。这些都属于资源涨价板块。看几个纸业方面的新闻

1.纸业巨头玖龙10月涨价通知发布 国庆假停止发货4天】财联社22日讯，9月21日，东莞玖龙的10月份涨价通知发布，9月26日-10月10日期间，东莞玖龙牛卡纸、瓦楞纸、白板纸再次提涨200-300元/吨不等，据悉这是玖龙9月发出的第四次调价通知。此外，玖龙还在通知中提醒：公司国庆放假期间10月1日-4日不发货。9月20日-9月21日全国79家造纸厂最新废纸报价信息显示，58家纸厂上调收购价，涨幅在30-150元/吨。其中，废纸价涨幅超过100元/吨的纸厂达到了22家！近一个月以来，废纸可谓高唱凯歌蹭蹭蹭的往上涨，现已有部分纸厂的黄板废纸价格突破3100元/吨、白纸边废纸价格也突破了3650元/吨了。（华印纸箱）

2.【福州废纸板回收价半年多翻一倍 商家四处“寻纸”】财联社25日讯，去年不太受待见的废纸板，今年回收价格大涨，最近几乎每周都在涨价。昨日，记者咨询了福州多家废品回收企业。这些企业的相关负责人告诉记者，今年1月废纸板收购价一般为每吨1000多元，现在每吨已经2000多元了。因为成本上升，福州的不少商家都在四处“寻纸”，并加大了纸箱的备货量。（福州晚报）

3.【废纸荒引起纸价快速上涨 四季度形势可能更严峻】财联社22日讯，9月份以来，纸价涨得比较快，3-4天就调一次价格，这个月就调了3次。以白板纸为例，价格从8月初的3000元/吨，上涨到了现在4500元/吨左右。业内人士表示，对于8月以来的纸价快速上涨，主要还是由于废纸荒引起的。而四季度形势可能更严峻。（证券时报）

从新闻简讯里面我们似乎都感觉到了，纸业公司遇到了一个好的年生，在目前环境督查的大环境下，纸业公司达不到环保要求的全部停工，即使达到环保标准，也要减产。所以导致市场上的各类纸成品更加稀缺。从部分纸业上市公司的今年财报上也能明显看得出，今年业绩改善非常明显。造纸跟钢铁属于同一个逻辑，是需求端不变，供给端收缩导致的涨价，这种也是属于短期的市场供给失常行为，待生产跟上后，价格也会逐渐恢复理性。但短期对于造纸公司确实是利好啊！

三、个股：

韶钢松山是属于一直跟踪的一个标的。今天公司出了最新的投资者关系活动记录表。一起来看看重点。公司详细阐述了三季度业绩的形成原因：螺纹价格大幅增长，毛利扩大。广东地区二季度螺纹 均价 3950，三季度螺纹均价 4420，涨价接近 500 元。韶钢松山二季度吨钢盈利370元，三季度吨钢盈利733元。截止到到9月25日，广州螺纹钢价格为4000元。意味着：如果四季度螺纹钢价格在3950元-4000元之间，则吨钢利润在370元。个人认为，四季度的螺纹钢价格应该会高于4000元每吨这个价格。冬季供暖季大部分钢厂会因为环保排放问题而关停，导致供给面库存更紧张。

最后对个股点评：维持市值230亿-250亿的判断，目前186亿对应PE为7.8-8倍，属于低估品种。