政策保底，潜伏新能源整车投资标的全方位解读
时间：2017年10月09日 22:40:48 浏览：次
[摘要] 中国工业和信息化部等四部门29日发布汽车行业乘用车“双积分”政策，这一政策被称为全世界“最严”汽车产业政策。作为全球最大汽车市场，该政策不仅将影响中国车企，也将对全球汽车行业产生深远影响。实施双积分制，是汽车行业节能减排的必然选择。发展节能与新能源汽车已成为有效缓解中国能源和环境压力、推动汽车产业健康可持续发展的重要选择。 因此，政策保底要求加速发展，资源环境也要求传统汽车让路，未来新能源汽车必然是世界潮流。笔者对双积分政策下整车个股进行了独家梳理和解读，以求找到估值相对较低、业绩加速释放、受益双积分政策最明显的个股，供大家参考。
正文
2017年10月11日 18:15:24
今天整车行业全部低开，作为近期龙头的整车市场突然陷入低迷，使得整个市场风格趋于保守，资金纷纷涌入吃药喝酒。最大的诱因我认为还19大相关会议内容和证监会对大盘指数的调控。
1、19大虽然不是经济类会议，但是会议的内容完全不会离开经济，环保，金控，这些历年的话题，那么为什么资金涌入医疗板块呢？首先是医疗是事关国计民生的重要社会话题，19大一定会涉及，因为造福社会，完全离不开医疗。其次中证医疗指数几年大幅度跑输指数，有低估的倾向，和其他指数形成了剪刀差，这个差需要回归。
2、大盘现在是高位，如果指数现在开始涨，离会议还有一周，一旦会议利好，资金抛出筹码，很容易引起波动，造成维稳压力。昨天国家抛了大量银行股实际上就人为控制指数，控制投机氛围。郭家队对指数和盘面已经形成控制，跌下去随时利用银行拉起指数，涨上去就打压，这样的稳定很有节奏。
3、周期，造纸今天大跌，我认为一方面3季报没有超越预期，环比甚至有下降，但是不至于叠成这样，有恐慌成分。
4、整车我认为众泰还有机会，业绩，估值都有优势。不用太担心。
2017年10月09日 22:40:48
所谓“双积分”，指乘用车企业平均燃料消耗量积分和新能源汽车积分。自2019年起，乘用车企业应达到新能源汽车积分比例要求，达不到比例要求的企业将产生新能源汽车负积分，需向其他企业购买新能源汽车正积分进行抵偿。中国新能源汽车产业在驱动电机、动力电池技术上，以及产业规模上，处于全球第一阵营。通过双积分制，有望巩固和强化现有优势，同时带动全球纯电驱动汽车的发展。
作为全球最大汽车市场，该政策不仅将影响中国车企，也将对全球汽车行业产生深远影响。
一、整车行业投资逻辑分析
金龙有业绩支撑，近1个月主力资金介入程度很深。
业绩较差，炒作占主要因素。
宇通、中通、比亚迪是我国三家主要的新能源客车的生产厂家，具有一定的业绩支撑，未来收益最多。
众泰是上半年业绩表现最出色的新能源汽车厂家，估值较低，具有走牛的气质，近1个月主力资金积极介入，而且没有一个涨停，炒作的成分非常低，笔者认为非常适合投资。
整车行业投资逻辑：
1、港股比亚迪股份率先启动，涨幅达到了100%，A股有补涨的强烈需求。
2、新能源汽车产业链今年涨幅巨大，赣锋锂业涨幅达到236%，华友钴业涨幅129%，当升科技涨幅50%，江特电机涨幅81%，道氏技术涨幅100%，盐湖股份涨幅68%，这6只个股全部被笔者捕获，选股的核心思路和买点全部在私密直播和包月文章中做了分享，那么这个强势的新能源汽车行业中只有整车行业没有被资金青睐了，双积分管理办法无疑是最终的催化剂，第一阶段普涨后，谁的业绩最出色，最受益于双积分的厂家将获得极大的估值提升，这就是龙头股产生的依据 。
特别是安凯客车9月涨幅巨大，显示了资金的积极入住，有长线资金和短线炒作资金同时进入，显示了整车的行情的大概率到来。
3、双积分政策的实施将从政策层面保证2020年产销200万辆目标的实现，这种情况下整车生产企业确定性收益，因为金属锂的大热，使得很多企业趋之若鹜上马大量电池级碳酸锂产能，未来2年内集中释放后，将大大削弱锂资源的投资价值，一旦上游的电池价格下降，就是整车厂家的利好。整车厂家上半年表现较差有2个原因：一是年初的新能源汽车骗补事件的影响，二是下游对新能源整车的需求的下降。从2、3季度的表现来看，整个新能源板块已经走出了骗补事件的影响，个股基本都处于上升通道中，业绩释放较好；双积分政策的发布，无疑从政策层面保证了整车需求的快速放大。
二、建议投资个股分析
1、众泰汽车
按照中值4.8亿元测算，上半年完成2.2亿元，三季度推算完成2.6亿元净利润，同比增长40倍，环比增长136%，众泰业绩上处于绝对的拐点。
众泰也是国内最早开始新能源汽车生产的企业，最近两年在国内通过仿制车型获得了较大的市场份额，公司生产的小型和微型电动车具有很高的细分产品优势。公司上半年电动乘用车累积销量超过1.5万辆，同比增长超过50%。
从股价的表现来看，这波整车行情中一直没有涨停过，十分罕见，但是走势非常坚挺，完全没有资金炒作的痕迹，加上并表后业绩爆发，可能迎来一波高度确定性的行情。
众泰汽车最新消息：1-9月份完成纯电动汽车19379辆，销售19504辆，同比增长23%，9月份业绩放量增长，电动汽车产销分别为2549和2504辆，环比增长98%和94%。
很显然，众泰的这波业绩加速点到了，3季度业绩可能会上修。
2、比亚迪
毫无疑问，比亚迪是电动汽车的王者，无论是产量还是技术能力都是国内最强，世界级企业，综合实力超过国内任何一家整车企业，不仅在整车，而且在新能源汽车上游到下游全方位布局，盐湖锂资源也有参与，再到电池生产，整车制造，比亚迪都处于产业链顶部。从销量上说，比亚迪在新能源汽车市场占据大约20%的市场份额。但是我只把他放在第二位，因为公司从事业务比较多，整车行业增长较为困能，不如细分龙头增长那么迅速和容易，加上体积大，盘子大，要带起来，需要很大的资金去布局。
3、宇通客车
新能源客车细分的龙头，市场占有率甚至超过比亚迪。公司业绩增长持续保持稳定，营业收入和净利润都是行业佼佼者，稳定性在整车企业排在第一位。也具有一定价值，但是由于下游今年对客车的需求不是特别大，萎缩比较多，这是个非常不利的影响！！
总结：1、个人看好众泰，业绩和估值都没有的说，资金进入的痕迹很明显，我最喜欢不涨停的个股
2、电动乘用车是新能源汽车未来放量的主流，因此对安凯，中通，宇通的投资相对谨慎，因为大巴车毕竟不是居民消费的主流。
3、本行业最近特别热，笔者建议留个心眼，等第二波上车。
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