2017年10月17日 08:55:00

兴业银行与招商银行的五年之吻！

看到这张图不禁让我们唏嘘，兴业银行和招商银行原来也曾经如此纠缠连绵。

曾经的难兄难弟，如今的招商银行已经西出阳关无故人了，感觉是一路向北，头也不回！

那么让我们来回顾一下兴业银行与招商银行这五年来的爱恨缠绵吧！

第一阶段2012-2014年期间：（鼓励创新 监管漏洞）

原来在2012年-2014年期间，市场曾经给予兴业快到2倍的市净率，而当时的招商银行因为保守而不受待见！当时兴业银行上涨主要也是因为业绩表现的确突出，大有赶超招商银行第一股份大行的趋势，市场认为兴业银行的创新和管理能力突出，利率市场化的兴业银行应该给予更高的期待与估值！

第二阶段2014-2016年期间：（烂兄烂弟 无人关注）

2014-2016年期间，中国股市迎来最大一波的“水牛市”，创业板飞天中国出现了100倍市盈率的神创板，而同时也出现了长期几倍市盈率的银行股无人关注，价值投资被人骂成垃圾！但是其实银行股当时没有出现大涨，绝对也是有其道理的，主要是因为银行的确还没有出现业绩拐点！但是骂价值投资的朋友，你们其实可以去算一算，无论市场怎么走，当一波牛熊转换完毕之后，有业绩能赚钱的公司，给到你回报绝对是远远好于垃圾股或者大部分的成长股的！

第三阶段2014-2016年期间：（回归传统 加强监管）

2016年-2017年的今天，证券市场、银行业都进入了近年来最强的严监管阶段.对于银行业来说除了原来的银监会监管之外，央行还搞出来了一个MPA考核，真实雪上加霜！

表外资产回归表内，同业业务收缩、shibor利率上行等一系列利空，把兴业银行、民生银行、浦发银行、南京银行等“创新型银行”打趴在地上，没有监管空子可以钻了。搞得这几家银行实在没办法，必须要回归传统放贷业务，但是这也造成了他们营收放缓，风险资产增加，资本充足率告急等一系列问题。最后真的没有办法了，增发的增发、发优先股的发优先股，看起来有点无耻，但也真的有点实属无奈！

而同时期的招商银行因为对于上面的利空影响不大，2017年的中期报表已经率先净利润回归双位数了！股价暴涨！

再回头来看这张图片，现在的兴业银行和招商银行就像一张张开的大口，我相信总有一天会闭合的！

股价总是领先于每股收益而走在前面，表外资产回归表内、同业业务收缩等利空我觉得市场已经消化得差不多了。而shibor和十年期国债收益率的影响估计还会持续！

但是兴业银行的中报有一项数据已经显示，兴业银行的资产重定价已经快接近完成了，估计很多人没有留意到！后面到期的债券利率已经大幅上升，资产端收益率有望回升。息差的拐点在本月28号公布的三季报中应该能得到认证，到时候也会第一时间发布相关评论！

 兴业银行和招商银行本人都长期持有，如果非要做个配比的话，我觉得我现在会是70%兴业银行，30%招商银行！

在我自己的价值投资股票池评分表里面，兴业银行也是比招商银行排名靠前的股票！

兴业银行和招商银行这个五年之吻我觉得终究还是会吻上的！哈哈！

为什么你做股票总是亏钱? （免费价值投资学习视频）

股票价值投资者, 一定要读懂财务报表？(免费价值投资学习视频）

价值投资评分表(免费价值投资学习视频）