2017年11月18日 22:13:48

介绍：Amazon Go的潜在重要性

试想一下, 如果把收银台和前面的空地改成商品陈列，就能增加销售，而不是收银区和一个浪费顾客时间的区域了。商店没人的时候这个区域看起来是空的……

而在某些时候人头攒动，顾客就卡在这儿了（图为俄罗斯的一家商店）：

能够改善上述情况的话，就可以实实在在地为广大群众省时间省力气，同时对未来几年的成本效益也有好处。购物较多的顾客需要一些位置来装袋，但是这套系统会运作得更好。

现在看起来亚马逊（Amazon）去年十二月初推出的Amazon Go概念可能会在不久之后变成一个商业计划。这个概念将从小型商店开始，但我认为其最终目标是扩大到更大的商店，最后这种技术应该没有商店规模的限制。

在接下来的几节中，我将回顾关于Amazon Go可能走向现实世界的重大消息，然后给出一些建议，帮助AMZN的运营以及股东。

首先看看新闻：

彭博社也来分一杯羹

《亚马逊的无收银超市在黄金时间准备就绪》是在周三发布的。

这篇文章的作者是“一位要求匿名自由地谈论这个项目的人……亚马逊拒绝发表评论”（也就是说即使这看起来像一个非正式的泄密，但如果事情没有按计划进行的话，官方也可以合理否认）。

这篇文章太长，不能全部引用。主要的一点是，这个项目去年和今年都有足够的炒作，如今大部分都工作都完成了。Amazon Go的目标是开没有收银员的便利店。后面我会介绍一下为什么这对AMZN很重要。

这篇文章写得非常权威，所以我相信到目前为止细节是准确的，而不是传闻。但是，再次说明，这是高科技，即使现在看来AMZN千真万确，事情也可能会改变。

文章中最重要的一个细节是商店中的商品不需要标签。即使是像RFID这样低成本的系统也被认为在专业商店以外使用是太昂贵的。所以在这里我们谈论的是相机，软件等等，可以根据需要进行升级，但是大概是给商家节约成本，而且对于购物者来说更方便。

Amazon Go与市场竞争

关于这个项目，亚马逊的网站已经开了一年左右。网页的一些描述如下：

    Amazon Go是什么？

    Amazon Go是一种新的商店，不需要经过收银区结帐。我们创造了世界上最先进的购物技术，所以您不必排队等候。我们的“径直离开”购物体验，只需使用Amazon Go应用程序进入商店，购买您想要的产品即可。不用排队，不用收银。 （不用，真的。）

    Amazon Go怎么运作的？

计算机视觉、传感器融合和深度学习等用于自动驾驶汽车中的相同类型技术，使我们的免收银购物体验成为可能。我们的“径直离开”技术可以自动检测产品何时从货架上取货或返回货架，并在虚拟购物车中跟踪货物。当你完成购物，您就可以离开商店。不久之后，我们会向您的亚马逊账户收取费用和发送收据。

这是一场比赛，AMZN想成为当之无愧的赢家。当我第一次研究这个概念时，我看到一篇去年12月6日名为《Amazon Go能否革新实体零售业？》的文章，当时还没有明显的竞争。现在，我发现了一个初创企业，Standard Cognition。我也从这个6月份的《麻省理工技术评论》中找到了这样的文章：《在中国，未来的商店——没有结帐，没有工作人员》。Wheelys测试一家24小时专卖店，完全靠技术运作。

事实证明，Wheelys的名字来源于它是一家公共汽车上的商店，可以在忙碌的城市中心开到任何的偏远地区。顾客走进公交车，人工智能驱动的全息照相的脸在迎接他们。这是一家瑞典的公司，正在中国进行系统早期测试，很大程度上是因为中国用手机支付的渗透率很高。

亚马逊可能会意识到这个领域也许会有更多的公司来发展。看来亚马逊是领先的。

在我之前的研究中还看到一篇去年4月的文章《沃尔玛，克罗格和Costco对亚马逊的威胁》，克罗格（KR）部分总结了它对可能出现的无收银购物技术的应对措施。KR一直采用低技术的方式来减少等待排队的时间。如果成功，这可能是一个实际的竞争方式，要是亚马逊进入开设大卖场业态。但是我不会考虑KR，而且因为我最近的盈利都来自于沃尔玛（WMT）和Costco（COST）股价猛涨。我怀疑亚马逊可能会对沃尔玛和Costco的利润率造成很大的影响，因为两者都严重依赖食品杂货来吸引顾客和赚取利润。

接下来要讨论的是对Amazon Go的正面可能性的讨论，如果它真的推出市面的话。

Amazon Go可以为AMZN做些什么？

这里有一些想法，其中一些是不同的方向。这不是一个全面的观点。你可以随意分享你的意见。

• 展示AMZN的创造力

无收银购物是人们长期追求的目标，特别是在小型便利商店中，这种商店不会像KR有巨量的商品。有很多SKU的KR为大多数收银员提供稳定的工作，他们同时提供装袋服务。我认为便利店会不时会有工作人员站到一边，效率不高。因此如果这项技术成本效益好的话，就可以用来提高盈利能力。

现阶段的Amazon Go再次表明，亚马逊一直在投入研发，看起来富有成效。公司直到收购Whole Foods的交易或出售大量新股票才背负债务，这进一步证明了亚马逊的核心业务已经盈利能力非常强。

• Amazon Go很酷

第一家Amazon Go商店推出后，亚马逊将再次做一些行动，引起轰动，吸引精通技术的客户和投资者。假设一些使用这种技术门店明年向公众开放，亚马逊将会有盛大的宣传。如果这种技术让购物更容易，而且亚马逊则表示对第一代技术的成果感到满意，那么公司的形象将会进一步得到提升。

随着时间的推移，Amazon Go将会改进。

• 购物空间的占地比例将提高

再来看给购物者实在的好处，看看上面的图片，或者只是想想你去的那些更小或者更大的商店。现在想象一下，没有收银台，不需设置让人们站着等待轮到他们结账的区域。

而这个空间及其所需的各种成本可以用来展示商品和提供其他服务（例如Alexa的设备），或者可以让商店缩小，这也会节省资金。

Amazon Go技术如果得到广泛实施，可能会造就设计得更为高效的零售店。

• 减少入店行窃的潜力

这可以从两方面阻止行窃。一种想法是，盗贼会想尽一切可能的办法，把商店的商品转移到自己手上，而不用付钱，因为没有收银员。毕竟，企业愿意以增加一些亏损率换取在收银和支付系统上节约更多的成本。然而，在Amazon Go现有配备的（以及正在改进的）的系统下，顾客和员工知道他们正一直被智能设备地监控着。也许他们就会知道风险，不去偷盗。

另外，没有收银的商店可能对于盗贼有一个积极的心理影响。沿着信任的路线，从而产生友好的行为。

• 更可预测的购物体验可以推动更多的销售

大部分时间，小店里的大多数收银都很顺利，但是有时候，由于这样那样原因，也许没这么顺利。这个对顾客是否选择去一家商店产生消极的影响。免除这个烦恼，其中一个原因是不要拿起一个或两个不必要的商品，有了免收银技术，这个原因就不存在了。

这是“径直离开”的Amazon Go比起在收银台付钱（哪怕不用等）的商店另一个明显的优越性。

• 可能在Whole Foods和其他品牌中全面铺开；要考虑的问题

这是美元符号可能变大的地方。商店越大，商品和购物者越多，应用这种技术的难度就越大。但是，如果没有像RFID以用于称重和计价的话，一些问题可以用别的方法解决。比如说干货部门的其中一个问题是西红柿或苹果的食物称重。这个工作通常在收银台完成的，但现在就可能要回到生产时处理。或者，技术也许可以免除称重这个步骤和一般的扫描机制来测量产品的数量和计价。又或者，越来越多的农产品可以装在袋子或小盒子里出售。

大商店的另一个问题是在选好蔬果商品后打包的工作。不是每个人都需要帮助，但是即使在无收银系统中，至少需要一些空间来做这些事情，也需要有些工作人员为需要或希望得到帮助的顾客提供帮助。

总的来说，我很乐观的认为，如果Amazon Go成功推出小型商店，他们可以扩张规模。

• 与Amazon Prime和Alexa的联系

显然，亚马逊运营的零售概念越多，其生态系统的强化程度越高。想办法吸引更多的人使用Amazon Prime服务是很容易的，可以通过折扣优惠等方式。吸引人们购买亚马逊电子设备也是如此。

最后...

• Amazon Go增强了全渠道零售

只要想一想：一个人列出购物清单，告诉他的Alexa设备预计在一个小时内提货，但他还要去店内的熟食柜台才能决定买什么。 Alexa拿到了清单，确认订单，Whole Foods就会准备好订单的商品。顾客走进店里，选择熟食，也许还会即兴买点别的，再检查装袋的商品是否正确，然后就可以走了。无需等待，可以在手机上实时查看账单，这是推断的场景。

就此而言，杂货店和百货公司最需要改善的地方之一就是入口区。约半个世纪前，人们登陆月球，人们走进超市或百货公司，不得不四处寻找物品。为什么没有一个方便的电脑终端或全息（或其他）AI技术的机器人为每个顾客找到商品呢？我想亚马逊会解决这个问题，正如在其他领域的市场竞争中迎头赶上。

Alexa是一个以网络为基础的人工智能系统，将跟随亚马逊的客户从家，到车子，到商店等。“她”是亚马逊的零售竞争对手所没有的优势。

亚马逊的风险

AMZN是一只有风险的股票。没有什么简便的方法来实际评估它。亚马逊对经济竞争非常敏感，而且在技术领域中，失败的人往往被赢家通吃。因为Whole Foods收购，亚马逊承担着债务，AMZN的资产负债表不再像一开始那样。AMZN在其监管档案和其他文件中为投资者揭露了风险；在购入股票之前请留意。

此外，股票市场本身调高了估值计算和美联储收紧利率。这往往导致股价大幅下跌，而AMZN缺乏市盈率或股息支持，所以在这样的情况下，即使它在现实商业世界中表现良好，也可能表现不佳。

结论：Amazon Go是其生态圈中的另一个支柱

90年代后期，我开始密切追随AMZN，而不是其他泡沫时代的股票，那时候我认识的一个人加入了当时的小型管理团队。该公司已经竭尽全力保持其较大的增长计划。这使得它保持着惊喜的元素，使得亚马逊拥有一个接一个的先发优势。

现在，我们正在亚马逊看到一个又一个，以非常健康的速度出现的项目，加强了其整体优势（协同作用）。这些创新包括Alexa功能设备的快速发展，亚马逊机器人，以及无人超市实现方面的领先优势，高效的项目将互相促进。

从买入持有和估值的角度来看，AMZN可能可以与在2004 - 2006年间苹果（AAPL）相媲美。对冲基金经理David Einhorn在2010年讨论过他买入AAPL故事，当时AAPL大约是拆股调整价$35。他在2002年的科技热潮期间买入AAPL，当时这只股票以近净现金出售。他在这只股票上赚了30％，然后出售。回看当时，他可能正在以$1左右买入，在$1.30售出，然后再拆股。在2010年的采访中，他回忆惨痛的经历说，在AAPL从科技热潮上涨之后不久，他认为AAPL的价格没有吸引力，直到2010年他买回来时，错过了整个上涨期。 看看AAPL创造出的成绩，以及它的发展和什么相伴而行。其不断增长的产品线，包括重振的Mac系列，iPods，iTunes还有成功的零售商店。如果有人相信（我不够聪明），那么可以忽略估值，为它的增长和创新持有AAPL，期待着一年或者下一年的其他大事。

这里讨论的各种AMZN创新之举，将迎来另一些更大进步的新项目。

就我自己而言，亚马逊近一年前宣布Amazon Go时，我看涨这只股票，当时大约是$755。当有消息传出，说亚马逊承诺在西雅图开零售商店，在2017年初进行beta测试时，由于技术的失败而不能继续，那时候我不喜欢空口白话，我看跌。

但是，亚马逊一直作出卓越的成就。第三季度的新闻稿指出，Alexa已经被购买了数千万次，活跃客户同比增长超过5倍。除了第三季度的强劲销售增长外，这也符合我想从AMZN看到除了电子商务和AWS外的“在做一件事”评判标准。我又转为看涨了。 Alexa可能是一个怪物产品。拥有Alphabet（NASDAQ：GOOG）（NASDAQ：GOOGL）主要运营子公司的谷歌，拥有出色的人工智能，但其应用“谷歌智能助理”的产品线与AMZN相比是很窄的。Alexa的持续爆炸性增长有助于亚马逊所有业务的进一步增长。

现在我们再次拥有现实的希望，亚马逊具备先发优势。这可能会进一步增加亚马逊的业务并帮助维持股价。现在还没到；还不能写包票。投资者要谨慎对待这个最新的进展。

可以扩展和拥有尖端技术的公司通常难以估值。越来越多的人认为亚马逊更像是一家专注于零售的高科技公司，而不是一个聪明地获得了电子商务先发优势的零售商（我之前的观点）。市场对它不断变化的认知，再加上Amazon Go技术取得良好进展，让我看好股票，尽管估值和一般股票市场风险存在诸多不确定性。

感谢您阅读和分享您希望贡献的任何意见。

来源：Seeking Alpha

原文链接：https://seekingalpha.com/article/4125416-amazon-go-may-coming-may-help-stock