2017年11月20日 08:35:00

对于A股投资者来说，要在股市里找到一支足以支撑价值投资理念的绩优股并不容易，何况茅台股票和茅台酒有种相同的稀缺性，以及优异的投资回报率，配得上投资者为其给出合理估值。但这并不意味着急剧飚升的股价，就是对茅台价值的最好判断。理性的投资行为，任何时候都不应该表现为不计代价的盲目抢筹。我再此可以正式宣告茅台正在见顶！价值投资优质的标的继续挖掘，京东方A会成为下一个价值先驱，所以我左手卖出茅台，右手买进京东方A！

茅台是白酒里的奢侈品，和EMBA一样，很多人唯恐避之不及！喝白酒的人群是有限的，有能力挑酒喝的也是有限的，挑酒喝的人群里只喝茅台的更有限！为什么茅台产销两旺？囤货，囤货，囤货！！！当收藏品压箱底了！那些现在还鼓吹买入茅台的人其心可诛，终将被钉在历史的耻辱柱上！

界面新闻记者对比2017年和2016年的三季报发现，茅台的前十大股东中有6家在近一年有过减持行为，其中包括4家外资机构；GIC在近一年减持了1046万股，持股比例从第五降至第九；中国证券金融股份有限公司的减持幅度也较大，一年共计减持1210万股，持股比例从2.53%降至1.56%。茅台股价不断创新高的同时，多位大股东开始集中减持。新华网16日发文称，对于A股投资者来说，要在股市里找到一支足以支撑价值投资理念的绩优股并不容易，何况茅台股票和茅台酒有种相同的稀缺性，以及优异的投资回报率，配得上投资者为其给出合理估值。但这并不意味着急剧飚升的股价，就是对茅台价值的最好判断。理性的投资行为，任何时候都不应该表现为不计代价的盲目抢筹。

A股的k线都有记忆基因，历来顶部都是放量放出来的，近期茅台技术面已经两次放量，10月26日已经先于消息面开始出现放量迹象，16日新华网消息一出，17日再放出天量。这个位置会出现洗盘吗？不可能的。天价茅台已经过度透支未来的业绩预期，价值投资的初衷是让价值得以实现，而非过度透支，所以目前贵州茅台短期内，已经不具备价值投资的价值！

笔者近期经过一些整理和调研查阅，深度挖掘到一只目前刚刚开始启动的具有深度投资价值的标的------京东方A （sz000725）。

首先基本面上我从以下几个方面进行阐述：

一，10月19日晚公司发布公告，拟向下属全资公司京东方健康投资管理有限公司增资36亿元，投资建设京东方（成都）数字医学中心项目。投资建设数字医疗中心，积极布局健康医疗领域。

　公司拟投资60亿元建设数字医疗中心（增资36亿，差额由项目公司通过银行贷款解决），以“打造国内领先的数字医学中心”为目标，建设一家以心血管、骨科、肿瘤、康复及妇儿为重点科室的三级营利性综合医院。该项目计划于2019年9月底结构封顶，2020年底开业运营。国内健康服务产业进入创新发展新时期，成为经济发展重要引擎，公司作为一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和服务的物联网公司，致力打造“芯屏气/器和”物联网新生态，将显示、传感、人工智能和大数据等技术与医学、生命科学跨界融合，积极布局医疗领域，未来将成为公司业绩增长点。

二，柔性OLED打破垄断，面板龙头再次启航。OLED显示成智能手机创新亮点，京东方打破垄断领跑“国产化”！

目前，三星显示在手机OLED市场占有率达到90%以上，并成为柔性OLED手机屏的唯一供应商。由于产能有限，三星显示重点供给三星，苹果等客户，国内手机品牌“一屏难求”。缺乏稳定的产能供给成为限制OLED普及的一大重要因素，成都京东方柔性OLED生产线的量产打破了三星显示的垄断，并成为“OLED国产化”的重要开端。

京东方全柔性OLED领先布局，开启显示新纪元。京东方作为国内唯一全柔性OLED布局业者，我们认为，京东方成都OLED生产线的率先量产，全柔性设计，领先的产线配套，长期的OLED技术积累及近千亿元的投资规模，充分展现了京东方在该领域的“领跑者”姿态。智能手机后，柔性OLED在平板电脑，笔记本电脑，车载显示等多领域的推广运用，将打破我们对传统显示的认知，创新性运用打开成长新空间。

三，物联网时代的新龙头。顺应物联，创新转型，打造物联网时代新龙头：物联网1.0时代来临，共享万亿美元级市场机会，预计到2030年，全球物联网的市场规模将达到27.6万亿美元。京东方率先发力，创新转型，确定了“为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司”全新企业定位。围绕“开放两端、芯屏气/器和”物联网战略，立足公司半导体显示和薄膜传感技术，开放技术端+应用端，未来5年，公司直接采购上游材料基建年均将达到1500亿元，5年内将拓展100个以上的物联网领域细分市场，提供至少60亿个物联网智慧端口。

　　剑指“物联网和人工智能”，布局智慧系统。公司以“物联网和人工智能”为主要方向，从智能制造、智慧零售、智慧车联、智慧能源股等多领域发力智慧系统业务。随着公司智慧系统业务不断发力，有望成为公司新的利润增长点。

资本运作上更是雄厚资本一再加码运作，时间和空间充满想象！

首先分解以下第一大流通股东：北京国有资本经营管理中心

可谓大手笔的国家队，我翻了他出手的运作记录，如此大手笔的持仓目前存在手上的是京东方A （sz000725）和金隅股份。首先我们看下金隅股份的持股周期：

从2016年12月建仓，2017年3月受限股解禁流通股增加，一直到2017年9月至今存在，目前暂定持股周期9个月，成本估算在3.5左右，历史最高股价在9.03，历史最低股价4.1左右，目前股价在5.73元，获利预计60%。从中可以判断出这个机构成功率很高，其次持股周期长，是价值投资的先驱。

   然后看下运作京东方A （sz000725）的情况：

2017年6月建仓，到目前持股中，周期刚刚三个月，成本估算在6元，目前尚未有大幅盈利，所以从持股周期和盈利预算来看，这个机构短时间内不会出货，从历史战绩来看，京东方A （sz000725）的涨幅尚未展现出来！

其次分析第二位价值投资大佬：全国社保基金一零八组合

这是一位买卖出手十分精准到位，成功率相当高的投资机构，以下是部分交易记录，京东方A （sz000725）是其不断加仓并且持仓最大的标的。目前次之的就是招商蛇口，我们也来分析一下招商蛇口的经典战绩。

这个机构从2016年6月最低部建仓之后到2016年12月相对高点精准减仓，随后一直持股直到现在，成本降低，总体盈利增长，持股周期一年半，持仓中股价最高点21.8左右，最低估计15.2左右，预测目前成本14左右，盈利大约45%。可以得出结论买点和减仓点位十分精准，持股周期长。接下来看其在京东方A （sz000725）上的大笔运作，坚定决心更加坚定！

自从2016年12月建仓，随后每个季度都是大幅加仓，目前手中持仓数额达到5.5亿股，市值达到33亿元，做多决心由此可见十分坚定！目前持股周期9个月，几乎每次调整都是加仓，尚未出现减仓记录，盈利达到90%。正好目前接近12月，这阶段当前位置出现调整，可以预测12月公布的股东里很可能继续加仓！因为这个机构持股周期有个特点一旦看好坚定持股，周期一年起步！目前这么大的筹码，出货都需要1-2个季度，所以目前肯定不是顶部。

最后分析第三位也是赫赫有名的价值大佬：香港中央结算有限公司

翻了这个大佬的历史操作记录，举例当前仓位比较重的三一重工予以总结。

可谓是做的顺风顺水，2016年12月在调整的底部建仓，随后继续加仓，2017年6月减仓，9月加大筹码接回，完美做t降低成本加大收益。整个流程来看操作十分到位，周期已经接近1年而筹码只增加没有减少，说明后市可期。

而香港中央结算有限公司本季度刚刚建仓京东方A （sz000725），按照一贯的投资风格可以预测，从周期看，京东方A （sz000725）的行情才刚刚开始启动，符合基本面业绩增长的增长预期。并且这个机构喜欢不断加仓，科大讯飞就是经典的交易案例，一旦确认出手正常会不断的加仓！后面可以关注，我个人预测，后面季度更新股东名单种很可能会继续加仓！

最后一层再从技术面进行简单的解读：

月线和周线级别表示大行情趋势，目前这两大级别是上涨的中继，没有顶部特征迹象，所以可以断定这个地方不可能是顶。既然是大级别的上涨中继，那次级别的调整就是买入的机会。

整体日k来看，惜筹迹象十分明显，主力控盘挺高，目前大盘大幅度调整，但是京东方A （sz000725）股价一直横盘不跌，并且量能逐步缩小，说明多方力量不希望被人捡到便宜的筹码，以便于更具有上涨的优势。

交易计划：中长线价值投资标的，建仓点位：6.1--6.2  仓位6层  加仓点位：5.8--5.9 加仓2层   持有周期  3个月--16个月。

原创不易，感恩点赞和关注！

以上内容仅供参考，不做交易依据！