【指数漫谈】风水轮流转,聊聊创业和上证剪刀差走势何时反转
时间:2017年12月10日 14:15:51 浏览:次
[摘要] 上证指数和创业板指数今年明显产生巨大分歧,这种分歧何时可以消除,在什么样的背景下可以消除值得深思,因为每次偏见的消除都带来资金的重新布局和洗盘,作为市场人应该对此深刻认识。 上周连续4日的小反弹,次新股指数已经摸到10日均线,获利盘尤其是芯片获利盘巨大,短线止盈走人是必然选择。那么年底随着指数的变化,个股节奏如何去把握呢?另外,笔者计划在2018年元月份,以业绩为核心,推出2018年业绩**爆发金股系列,欢迎大家关注。 顺便做个广告:本周日晚上19:30分开始,我将在直播间见效个股解读专场,回答同学们关于个股的问题,教大家怎么快速筛选股票,用最有效的方法和技巧迅速解读一只的股票潜力,年度大型免费专场诊股活动,让你学会如何快精准逃顶。
正文
2017年12月10日 14:15:51
2017年即将收官,每个人的心里都有些骄傲和失落,风水轮回,不变的只有变化。今年是上证指数强势的1年,若要说有多强,其实只是压制了疲软的创业板指数整整一年。结构化的行情让持有上证50的机构远远跑赢了大量持有中小创筹码的小投资者。
如果说2017年是价值投资的元年,我也不是特别认同,因为A股的节奏就是轮回,今年业绩好的中小创个股持续新低的比比皆是,而恰好业绩稳定、市值较低的蓝筹轮动到位,今年普遍迎来起飞之旅,从这个角度来说,所谓价值投资也是伪价值投资。真正的价值投资也不应该是以大为美,而应该是百花齐放。
下图是上证指数和创业板指数的叠加周线图。从图中,我们可以很清楚看出,创业板指数从2016年1月份和上证指数相交后连续压制上证指数12个月,这个状况一直持续到2017年1月份。大家都知道,2016年是股灾后元年,市场极其不稳定,熔断发生后证监会高层本身对市场的控制力比较差,对糟糕的盘面也没有足够的经验去应对,以至于发生了中央高度重视的系统性金融风险,加上证监会内部的腐败问题尚未根除,市场普遍炒作概念和题材,小市值个股在游资和内幕资金的炒作下,暴涨暴跌。大盘股稳定指数,小盘股是各路资金绞杀散户和自救的主要工具。
到了2017年,安邦、前海人寿为首的险资开始进攻格力、万科、中国建筑,拉开了低估值蓝筹翻身的序幕。当时的险资资金量大,小盘股显然无法承载,低估值的蓝筹成为场外资金一致认同的估值洼地,之后养老、社保、公募基金蜂拥而至,很快拉动了一波上证50蓝筹的暴涨,结构化牛市依次从白马家电、煤炭、钢铁、有色、水泥、化工一次次轮动。
2017年的行情,上涨的个股普遍具有业绩出色、估值较低的特征,但是笔者不认为这就是纯粹的价值投资,因为价值投资的市场环境显然不是A股的大环境所具备的。首先今年的港资在年初就对格力、海康等低估值蓝筹进行了抄底,推高股价,越来越多国内机构加入战团;其次国内社保基金扎堆个股,进行大波段操作,尤其是养老保险金的游资化操作非常明显;高层对于公募基金、郭嘉队、国有成分企业采取了不同了政策约束。以上三点显然不是价值投资的正常表现。
我们看看创业板的龙头东方财富现在的股价和创业板指数周线图走势对比,
东方财富在2017年9月冲击了创业板指数,而且是放量冲击,并在12月份创业板的回调中逆势上涨,再次封闭了两者的缺口。东方财富的周线图底部特征比较明显,尤其是底部明显倍抬高,一旦确定突破,那么创业板的春天就来临了,这个突破很有可能发生在2018年的春季。
上证50指数和创业板指数两大指数从2017年12月开始背向而持整整一年,历史上一次出现这样的剪刀差也是持续整整12个月,之后封闭。指数的变换其实是市场风格的自然轮动,其背后本身是资金的博弈,每一次博弈内容和结果都是政策、市场、公司基本面、情绪面和资金面的合力结果。
说了这么多,那谈指数就死为了做个股,年底钱荒的背景下个股节奏如何把握呢?
次新股指数完全是中线空头,超短线多头,每次反弹到5日均线横盘3、4天就会迎来一波大跌,近4日的小反弹指数已经摸到10日均线,获利盘尤其是芯片获利盘巨大,短线止盈走人是必然选择。
上证指数11月23的破头大阴线彻底击碎了指数上攻的梦想,现在的指数5日线就是强压力,但是最近好在3260附近连续横盘了3天,指数在5日线具有继续横盘的希望,毕竟上周五平安暴涨,下周指数有望继续震荡筑底,巩固5日均线这个短期阵地。
四大指数都是空军,短期应该如何去做呢?显然我说上证指数,就是想告诉大家,趁着年底的这段3260附近的横盘,去做超跌的中小盘个股,理由很简单,50年底机构太多,拉升几乎没有可能,存量资金只有做短期具有爆发力的个股才有机会,比如业绩好但是股价超跌、风口强劲具有未来强大业绩预期、强政策和题材直接受益个股等等。
具体到明年,我认为下面几点值得思考:
1、50指数个股已经太热、虽然还不贵,但是这种板块历史上就是贵不起来;
2、上证结构化牛市过分明显,物极必反,资金必然明年加速流入新的低估、筹码分散的板块;
3、MSCI纳入对具有明显业绩支撑的中盘、二线白马具有拉动作用;
4、市场资金必然向低估、严重滞后大盘且具有一定业绩的行业分流。
我按照以上4点思路,计划在2018年元月份,以业绩为核心,推出2018年业绩起爆金股系列,欢迎大家关注。
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