2017年12月14日 14:17:44

2017年年中，新能源迎来了一波主升行情，从最先开始的上游原材料（锂钴稀土），到中游的磁材、电机，最后到整车企业，全产业链涨了个遍，基本上依靠一个行业启动了2017年年中的结构性行情。进入4季度，新能源车行业整体下挫，但是这个行业的增长情况依然良好，股市表现不佳更多是因为前期涨幅过大所致。随着年报公布的展开以及明年4月1日新能源车双积分制的实行，新能源车整个行业极有可能在2018年迎来戴维斯双击，而本文中上市公司属于新能源车中细分行业的先锋企业，同时时特斯拉的主要供货商，在整个行业高速发展之上，携特斯拉之威，将会有更加可期的增长潜力。

一、        公司介绍

宁波旭升，主要从事压铸成型的精密铝合金汽车零部件和工业铝合金零件的研发、生产、销售，产品主要应用于新能源汽车行业及其他机械制造行业。公司主要致力于新能源汽车和汽车轻量化领域，主导产品是新能源汽车变速系统、传动系统、电池系统等核心系统的精密机械加工零部件。

二、        产品介绍

公司主要产品如下表所示。2016年5.69亿收入中，4.24亿来自国外，其中特斯拉就有3.19亿，占比56%。

三、        公司基本面

1、            逐年数据研究

2014年以来，公司成功为特斯拉零部件主要供应商，并且从供应新能源普通零部件扩展到传动系统、电池系统等核心零部件，营收、毛利率、净利率均在上市前这几年突飞猛进。更值得注意的一点是，从2014年成为特斯拉御用供应商后，每年经营现金流均大大高于净利润，2017年受上市后资本开支的增大，经营现金流有所回落，但任然处于高位，由此可见，在新能源车全球产业链中，成为特斯拉供应商对于一个企业的经营成长的好处是非常大的，这不仅体现在营收和利润的增长，更体现在一个企业终极目标—现金流增长上。

2、            分季数据研究

从2016与2017年分季度对比上来看，增长态势依旧。分季度营收均高于往年同期，但增长率出现下滑。分季度净利润在今年3季度净利润出现下滑，有10%的负增长，这与量产后单价下降及毛利率下降有关。总体而言，作为门槛较低的汽车零部件行业，旭升目前的毛利率水平同行业中尚属前列，随着model3的放量和整个新能源车行业的提速，公司在整体规模和整体利润上来说，还有很大增长潜力。

四、        技术分析

从技术角度来说，旭升自上市开板以来，已经完整的走过了一轮5子浪的大1浪上升周期，目前正处于大2浪调整中。自11月2日出现顶部结构信号后，大2浪精确的在24个周期后止跌，从结构上来说，下跌态势基本走完，目前正在企图寻找大2浪的底部。

从个股对结构信号的敏感性来讲，旭升股份在往期的2个60K结构形成后，均迎来了一轮主升，分别是1-3和1-5的上升浪，因此，后市依然可以以60K结构是否形成作为入市进场的判断标准。

五、        后市研究

旭升股份近期已逐渐在60、90、120等3个周期分钟线级别，出现了再次形成底部结构的机会。以60K为例，上轮下跌的60K速度较快，一旦在降速状态下出现钝化信号，就可能随时出现底部拐点进而形成底部结构，这个时候就将是再次进场迎来旭升股份大3浪主升的良机。熟悉波浪理论的朋友应该知道，3浪是最为迅猛也是最值得期待的主升浪，因此，现在应该密切关注本股了。

本文仅为技术分析，不作为投资入场的依据。