互联网、大数据、5G等技术应用确定受益者—网安龙头启明星辰
时间：2017年12月27日 17:18:32 浏览：次
[摘要] 互联网、大数据、5G等技术的不断推广应用，使得人们和虚拟网络的联系越来越密切，也诞生了相关的千亿甚级至万亿级别的规模市场，相信后期也会涌现出一大批互联网巨头公司，但未来不管哪家公司能够从时代的风口中杀出重围，网络安全相关企业都会从中受益。 类似于当前的新能源电动车行业，大佬云集，雷军、董明珠、马化腾、贾跃亭等都不惜重金投入，但最终谁会胜出，哪家公司会成为时代的弄潮儿，还需要等待时间检验，但不管如何，现有的上下游相关产业会从中确定受益，比如轮毂、电机、锂电池等。
正文
2017年12月27日 17:18:32
导读
一、公司以及红色背景创始人王佳（严望佳）简介
$启明星辰$创始人为海归博士，与创始人为黑客出身的绿盟科技相比，启明星辰在公司的管理水平和运营机制上更加严格高效。
公司先后受到江泽民、***等多位领导人的视察参观，公司创始人具有一定的红色背景，这也是公司能够不断中标政府机关、军队等相关订单的原因之一。
公司是国内最具实力的、拥有完全自主知识产权的网络安全产品安全服务提供商。
四、公司市场占有率已经如此高，那么未来新的业绩增长点在哪里？
虽然目前公司的市场占有率已经很高，但是随着互联网、大数据、5G等相关技术的飞速发展，物联网时代悄然到来，建设智慧城市的技术条件已经成熟。
截至目前全国已经有300多个智慧城市试点，而公司最新计划募集的10.9亿资金将在济南、昆明、郑州、杭州建立四个智慧城市安全运营中心，未来也将成为公司新的业绩增长点。
公司主营业务网络安防主要的客户是政府机关、军队等，从历年来看，每年的营收确认主要集中在四季度，政府款项每年会在四季度兑现。
所以四季度营收往往要超过前三季度的总和，简单的根据前三季度的业绩计算动态市盈率还不能对公司进行准确估值。
1986年，仅16岁的王佳来到了上海，走进了向往已久的复旦，攻读计算机系软件专业。
1990年，刚毕业后的严望佳携新婚丈夫一起踏上了赴美留学之路，先在美国费城坦普尔大学攻读计算机硕士，后又在宾夕法尼亚大学这个世界知名高等学府属下的穆尔工程学院攻读计算机博士学位。
1996年6月，26岁的博士严望佳学成回国，义无反顾地扎进了当时还十分“生僻”的信息安全领域。她筹资50万成立“启明星辰”公司，成为首批中关村科技园企业之一。
2000年1月24日，江泽民、李岚清、曾庆红等党和国家领导人来到当时还是一个小型高科技基业的“启明星辰”公司，这对于严望佳和她的同事们，是一个莫大的鼓舞。 近年来，安全泄露事件频发，DDoS攻击、勒索软件等网络攻击规模不断上升，网络信息安全市场关注度也不断提升，政府部门、重点行业在安全产品和服务上的投入也在持续增加。
未来中国网络安全企业将迎来较大的发展机会：（1）体量上，相比发达国家约 8~10%的信息安全投入比例，中国目前的比例仅为 1~2%，存在长期提升空间；（2）增速上，随着《网安法》等法律措施的落地、各地政府政务云安全建设的加速，以及智能制造带动工控安全的增长，公司所处的安全行业增速应当有所提升。
随着我国互联网产业在规模、竞争格局、用户习惯、线上线下联动等方面的逐渐成型和成熟，政府已经意识到安全立法的重要性和可行性，因此有快速追赶发达国家的趋势。
在IT市场规模方面，赛迪数据显示 2015 年中国IT市场体量接近15000亿，增长12%以上。根据国务院《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，2020年信息技术产值规模要达到 10万亿元。根据IDC的研究，2016-2025年中国ICT市场的10年总量将达到6万亿美元，年均增长率近 7％。一方面，信息安全投入占比存在 4~5 倍提升空间；另一方面，中国IT信息化市场规模及增速也处于世界前列。因此，公司未来所处的市场空间潜力巨大。
包括IDC《中国IT安全市场预测（2017—2021）》等在内的多项机构报告表明，对中国IT安全市场持续看好，并对未来5年的安全市场增速预期相比2016年进行了上修。
第三方机构看好安全市场的原因主要基于政策性推动、云/大数据/移动等平台提升了数据安全价值、新技术成熟等因素。公司自2011年起，先后并购了网御星云、书生电子、合众数据、安方高科、赛伯兴安、川陀大匠等网安企业。补强了UTM、数字签名、网闸、数字安全、电磁防护、加密机、终端安全等产品线。
公司通过自研项目积极布局网络安全新领域：泰合新一代网络安全运营中心系统研发项目；工控系列产品研发项目；提供 SaaS 安全服务形态的云子可信云；大数据安全管控系统 DSM 项目等。
IDC数据显示，公司UTM、入侵检测等产品市占率位列行业第一；安全管理平台、VPN等产品市占率位列行业第二。网络安全行业主流细分领域，公司产品均极具竞争力。
截止 2016 年底，公司在全国各省市自治区设立了三十多家分支机构，拥有覆盖全国的渠道和售后服务体系。
按行业分类政府客户占比达到45%，军队军工占比15%，党政军消费占公司比例60%，紧握网络安全核心客户。
四、公司市场占有率已经如此高，那么未来新的业绩增长点在哪里？
目前智慧城市尚无统一的定义，可以简单的将其理解为：智慧城市是指运用物联网、云计算、大数据、空间地理信息等技术，以智能硬件为支撑为人们带来便利的城市。
随着互联网、大数据、5G等相关技术的飞速发展，物联网时代悄然到来，建设智慧城市的技术条件已经成熟。
在硬件资源的运行规则之上，网络空间的核心组成要素是ID、数据、连接，而现实空间的核心要素是人、物、事，两个空间的各个要素间能够交叉相互作用。
智慧城市具体到项目端涉及智慧政务、智慧交通、智慧医疗等。例如，人在公交站牌下等车，站牌能够显示车到了哪里，还有多长时间到站牌这，还有根据车流情况调节信号灯来解决交通拥堵问题。智慧城市的实现需要依托于现代互联网技术，而涉及到互联网技术的使用就会涉及到网络信息安全问题，所以，智慧城市的建设将带来很大的网络信息安全需求。
2本次预案的发布，表明公司智慧城市安全运营业务已经从前期准备阶段迈入了安全运营中心的实际建设阶段，公司智慧城市安全运营业务在未来的大规模开展已经拉开了帷幕。
高复杂度的需求形成了高壁垒，高壁垒为行业龙头公司带来了更大的发展机遇，有利于行业龙头公司获取更大的市场份额，同时安全运营中心成为解决智慧城市安全需求的有效服务方式。公司建立城市安全运营中心，将公司二十多年的产品和技术积累优势发挥出来，拓展智慧城市安全运营业务。所以受益于我国智慧城市 IT 投资规模的高速增长，城市安全运营业务将成为公司业绩新的增长点。
同时公司预测，2017年度归母净利润为4.48亿元-4.68亿元，同比增长68.95%-76.49%。按照公司今年前三季度业绩计算，公司动态市盈率为288倍，16年静态市盈率80倍左右。但如果按照17年公司年报业绩预测，公司的最新静态市盈率为48倍，行业平均市盈率为50—60倍，所以公司仍旧具有一定的估值优势。
作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点，不代表摩尔投研平台。
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