2018年01月05日 20:08:58

复牌后的江南嘉捷继续受资金追捧，市值一度超4100亿元，在A股总市值排行榜中排行第十三位，而持有江南嘉捷23.31%股权的周鸿祎，则因为此次股价暴涨，身价逼近百度李彦宏。

 江南嘉捷的走势，无疑扰动着每一位A股股民的神经。不过，今日江南嘉捷高开低走，一度跌停，这让很多昨日群情激昂的股民大跌眼镜。这样的走势，基本宣告了关于360回归题材炒作的结束。

 虽然炒作应结束，但此次江南嘉捷回归A股，依然留给了我们很多值得思考的东西。

 思考一

360在海外完成私有化退市前，估值为93亿美元，而回归A股后，市值飙升了10倍。那么，如此巨大的落差，是否会引发中概股回归A股之潮呢？

有一句老话，叫有钱能使鬼推磨，未来谁又能预测呢？

然而，对于本身已经面对IPO大扩容的A股来说，又能否承受？如果那天真的来临，我们股民迎来的还会用这样连续涨停方式迎接吗？

 思考二

360是我们国内具有代表性的安全科技公司，其回归A股，这在一定程度上，解了很多投资者的心头之恨，因为国内大部分高科技公司都不在A股上市，包括百度、阿里、网易、京东等，让众多投资者无缘分享其成长价值。A股的投资者基本上错过了一个大的时代。

不过，问题来了，我们已经错了那么多，未来我们还要继续错过吗？

我相信监管层不会不明白其中的道理，但从目前情况来看，我们丝毫看不到交易所在这方面努力的迹象。

相比香港交易所的改革，特别是引进同股不同权制度，面对国际金融中心的竞争，难道我们又要错过一个时代吗？

或许再过若干年，国内的高科技公司，大疆无人机、优必选机器人、柔宇科技等等，我们只能眼巴巴看着他们在港交所上市。

 思考三

江南嘉捷今日公告称，如果按公司收盘价61.19元/股计算，其静态市盈率和动态市盈率分别为188.13和142.72，公司市盈率要比同行业上市公司明显偏高，提醒投资者注意风险。

其实，介入江南嘉捷的资金何尝不清楚企业的高估值呢？但为何敢连续拉三个涨停呢？这对我们的交易启示就是，除了思考企业估值外，如何利用金融心理的波动，是我们在投资过程中必修的一门功课。正如《金融心理学》一书中提到，市场是非理性的，很多时候，情绪会跟着价格走，价格又常常在大众的疯狂和冷漠中摇摆，因此，股价在一段时间内，并非由证券价值决定。

如果从金融心理学的角度去看此次股价的上涨，我们应该佩服的是游资的聪慧。

作者：猎牛学院小宝

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