2018年01月17日 11:22:26

脸书Facebook(FB)的单日跌幅高达5%，引起了投资者的关注。对于一个已经从动荡的生活中成长起来的年轻的股票来说，这种反应是值得分析的。周五股价下跌的原因，仅仅是因为公司首席执行官马克•扎克伯格发布的新闻推送算法的变化，展示了更多“有意义的”朋友和家庭互动，而不是来自企业和页面的公共帖子。在高水平上，你可以看到投资者可能发生的冲突。

资料来源：financialtribune.com

一方面，这可能会增加脸书用户的满意度，因为他们会看到更少的点击诱饵风格的内容，从而获得更好的体验。另一方面，这种商业互动的减少可能意味着与脸书真正客户基本的接触减少；它的业务和广告合作伙伴。

还是它?

更深层次的、长期的影响

脸书的解释详细说明了那些发布内容不那么吸引人的企业将不会出现在新闻提要的顶部。这意味着企业必须建立质量标杆，激发朋友间的讨论。

那些人们通常不会对其做出反应或评论的页面，其发布的数量会减少。

马克·扎克伯格澄清说，这应该是有意义的人与人之间的互动。这与耸人听闻的标题相反，低质量的互动。

这种对质量的追求会增加用户的满意度。脸书改变了对朋友之间和家人之间的互动，这将增强脸书的用户根基(我们知道，它始于大学生与其他大学生在个人层面上的互动)。这种人与人之间的互动对于约会、情绪状态或满足感并不消极——事实上，它会带来更健康的互动结果。

因此，通过这种算法的重置，发布者和品牌将努力提高内容质量。事实证明，脸书所认可的最吸引人的内容就是直播视频。事实上，直播视频的互动是普通视频的六倍。对于投资者来说这很有趣，因为直播视频有广告，而这些广告是最赚钱的，因为它们比普通广告的吸引力多五倍。

我很难理解这会对脸书的核心业务产生负面影响，并随着时间的推移而减少收入。如果脸书正在致力于提高互动的质量，这将带来更高的用户满意度，并将其与新闻推送中较少的页面结合起来，除非它们具有高度的交互性，那么质量内容将与质量广告相匹配。

其次，由于来自这些企业的低质量的帖子和页面不再被用户轻易地看到，另一种选择是购买广告，以便在用户面前被看到和获得。这意味着企业和页面将通过一个已经需要审批的系统来进行。而且，正如我们从俄罗斯的广告中所了解到的那样，脸书正在对那些获得批准的广告进行更严格的审查，同时也披露了这些广告的来源。

这种减少低质量的参与发布而较高的曝光需求，这将不会损害广告，而会推动对广告的需求。这显然需要一段时间才能实现转型，但这意味着脸书的收入增长将不会受到影响，尤其是脸书继续通过Instagram和Messenger推出更多的广告库存。

除了引人注目的头条新闻和市场波动，正如我们周四晚上和周五所看到的，记住Facebook.com并不是脸书公司唯一的收入来源，这一点很重要。Instagram已经走了很长一段路，据估计它占了脸书总营收的9%。展望2018年，据估计，Instagram的收入将增长88%，与2018年脸书的收入预期相结合，意味着照片/视频分享应用将占总收入的近13%。换句话说，随着Facebook.com的成熟，它对驱动收入的依赖也降低了。Instagram收入的这种提取并不包括从7月份开始的Messenger和WhatsApp的任何形式的货币化。WhatsApp是脸书最大的非货币化资产，但也加入了收入排名。这意味着，随着其他应用程序的商业化，Facebook.com在明年的总收入中可能会占到总营收的不到87%。

短期技术概述

现在，只要从周五开始有大约5%的购买倾向，就可以有把握地说，业务基本面没有恶化或下跌。但是技术图表和周五的行动是否会有影响呢?

每日图表上的最近的走势显示了两件大事和两件小事。第一个主要指标是脸书已经跌停，并在其50天移动均线(DMA) 179.81美元之下停止。然而，这并不是一个巨大的交易，因为脸书在过去的四个月里跌了两次，并且在过去的四个月里两次又回到了移动平均线上。更重要的因素是在这个时间段内形成的通道。较低的通道线表明，脸书可以测试173美元的水平，然后再返回到更高端的通道。

我看到的两件小事情比较乐观，可能会阻止脸书再次测试通道的底部。第一个是MACD，而现在指向较低点，并没有过分的交叉。第二件事是相对强度指数(RSI)已经被很好地重置为45个区域，表明股票接近被超卖而不是超买。这是一个很好的调整，在盈利之前，向上的催化剂可以发挥作用而不是延伸技术指标。

最后，一个新的缺口已经形成，从周四收盘到周五收盘。这一缺口很可能很快就会填补，因为最近52周的高点并没有显示出任何迹象。缺口的起价为181.48美元，收于187.38美元。

盈利能力

长期来看脸书仍然是一个值得购买的股票，因为这些新闻推送的变化将导致更少的低质量的帖子和交互，更多的用户满意和更优质的业务互动。脸书带来的变化一直都是长期的，通常来自于实力地位，而不是劣势。这些变化最终将延长Facebook.com的寿命，并显示出愿意听取用户的意见。

在技术检查上，脸书并没有从普通的位置上转移到任何位置，而且很可能会是另一个购买倾向的情况，除非该渠道有任何恶化。如果你已经持有脸书的头寸了，如果这周股票没有继续下跌，我认为会有一个立即的反弹。如果它继续支持低利率，我将在31日买入更多的股票。

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文章来源：Seeking Alpha

原文标题：Facebook: Less Is More