2018年01月19日 08:56:00

 行情波澜壮阔，指数疯狂拉升，一股牛市开启的节奏！可事实真的只这样吗？

        A 股涨跌分布告诉我们不一样的答案，市场过半数股票依旧收跌，赚钱效应极低！只赚指数不赚钱成为大部分交易者的常态，行情轮动加速，操作难度系数极高！

        面对如此的行情，相信不少股友都是简直是要死的感觉！每天对于轮动板块拉升徒增羡慕！那么问题来了，轮动的行情到底谁能在持续挣钱？答案是：基金！为什么？因为基金钱多可以进行仓位配置，配置就能有效规避轮动的踏空问题！

       作为很多散户投资者，不可能有效的进行行业配置（资金量太少），梭哈是大部分人习惯，二八法则的常识注定8成的时间你是踏不准节奏的，这是命！作为散户交易者任何一次的开仓都将丧失潜在机会，这是投资必须承受的心理考验！所以选股也就成为了交易进阶的重点！

        那么问题来了？在每天轮动的上涨中，你是否因为牛股的身影而在内心泛起浮躁的涟漪？还是心如止水，坚守自己的逻辑？如果你的投资是一粒种子，请记得给种子发芽成长的机会！很多股票的走强不是用来操作的，而是用来观察反思成长的，每天都挣钱？？？这是不尊重常识的体现！

        上图是一个典型庄股的运作股票，核心逻辑是收购雄伟精工的业绩并表预期！此文写于6月9号，即便你看到庄股的痕迹，又怎么知道庄股的操作节奏呢？你要做的只是坚持信仰！前两天付费文《精选二线蓝筹，历史新高可期》文章免费部分，给大家再次作为福利提示此股50元是没有问题的，只是多少人买呢？你看到的永远不是自己！！！再次欢迎购买付费文，中线标的已经获利！

        最后来聊一聊近期的银行股，银行板块再度放量上推！2.2万亿市值的建设银行大幅度拉升7个点，为沪指贡献了13点的涨幅（沪指整体上涨30点）！我相信大部分的股友都好奇银行为何如此残暴的拉升？那么大概率我们会不同媒介上看到如下几点逻辑，这里给大家做个总结：

        第一：基本面

        经济企稳复苏，业绩上行。2016 年以来，名义 GDP 增速企稳上行并稳定在 10%以上，银行作为强周期与后周期行业受益显著，上市银行资产质量明显改善，息差企稳回升，业绩反转。息差与不良双拐点之下，上市银行净利润增速有望进一步走高。

       纵向估值对比，从过去 5 年区间来看，当前 PB（lf）估值处于中位水平，PE（TTM）估值则为过去 5 年的较高水平。考虑到，2012 年以来至 2017 年前上市银行资产质量持续恶化，业绩承压，估值受压制；而当前业绩处于反转上升周期，估值理应提升。

        横向与估值对比其他板块，银行板块估值严重偏低。当前，A 股银行板块 PE 与 PB 估值均为所有板块最低。其中，7.4 倍 PE（TTM）约为次低煤炭板块的一半。

        全球估值对比，A股银行估值明显偏低！

        第二：资金面

        公募持仓处于上升通道，有望走向标配。2Q16 以来公募基金逐季加仓银行板块，源于对板块基本面趋势性企稳回升的认可。公募基金逐季加仓银行板块的背后是对银行业基本面触底回升的逐步认可。

        增量资金决定市场风格，当利率等大环境发生明显变化前，预计风格难以改变。而当前价值型公募基金新发规模不断超预期，或许将使风格强化，让行情走的更远。

        以上就是关于银行的几点逻辑总结，认不认可在于你！笔者的答案是：不认可！笔者的决策是：坚决不高位接盘银行股，规避，规避，还是规避！错过的风景为何要穷追不舍！舍得舍得，有舍才有得！

        秉承着批判的思维，我们需要关注真实的行业声音，这里希望大家能够自行搜索《凛冬已至，还有多少银行人在假装干银行》这篇优质文章阅读！国内银行的低估值有其低估的内在逻辑，纵向对比不科学的！中国是讲政治的一个国度，爱面子的国度（近期各省承认GDP灌水就是外在表现），银行的真实坏账数据绝对要高于财务报表披露数据，所以估值并不低，切勿被研报言论蒙蔽了独立思考能力！

        中国的银行获利的本质更多的来自于实体经济的吸血，依靠着通道套利坐着赚钱，根本没有创新和服务的提升，支付宝出现也只是让银行有了一点点居安思危！

        笔者想说：如果银行能降低放贷利率，不知道能给实体经济注入多少活力！！！但是A股又是资金推动的，或许机构资金的超配能够继续支撑银行股持续推高，但是笔者仍愿意做一个看客！

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