2018年01月19日 09:13:00

最近身边朋友抱怨的越来越多了，股市在涨，指数在大涨，但是就是自己手中的个股不但没涨，甚至还调整了。

此时很迷茫，究竟是继续坚守手中个股，还是放弃手中的个股去追求上涨的个股？

对于这样的问题，我们不会直接给予回答，而是通过解读一种二八现象给予大家全新的视角，最终让大家找到属于自己的答案。

一、何为二八定律

最近对股市上涨的个股和板块来看，越来越感觉就是二八定律在发挥作用。

为此我们今天来聊一聊这个二八定律。

我们知道，二八定律又名80/20定律、帕累托法则（定律）也叫巴莱特定律、最省力的法则、不平衡原则等。

——直白的说，就是在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的，因此又称二八定律。

但是其实它的发现却源自于财富领域，

1897年，意大利经济学者帕累托偶然注意到19世纪英国人的财富和收益模式，帕累托从大量具体的事实中发现：

——社会上20%的人占有80%的社会财富，即：财富在人口中的分配是不平衡的。

最终，这一理论被大量应用到很多领域，比如社会学、企业管理学等等。

二、二八定律应用

1、无所不能

在企业方面，我们发现：

——80%的利润来自于20%的产品，如此这样，你应该集中精力大力和推广这20%产品；

——80%的利润来自于20%的客户。如此这样，你应该全力以赴服务好这批客户，给予超上帝级别的服务。

——80%的利润来自它20%的项目，如此这样，你甚至可以把其它80%的项目给砍掉。

……

在财富方面，我们发现：

——20%的人手里掌握着80%的财富；

这里面有两类人，比如：

——第一类人是只占20%，却掌握80%的财富；

——第二类人则是占了80%，拥有20%的财富；

这样的人群可以是这样的：

——第一类是发达国家，第二类是其它国家。即20%的发达国家带着其它国家；

——第一类是一个国家中的富有人群，第二类则是一个国家中除了富有人群以外的人群。

2、动态变化

通过定律我们知道，20%和80%这个比例是基本恒定的。

——但20%和80%所对应的东西却是动态变化的

关于这点的理解，是至关重要的！

比如20%的人手里掌握着80%的财富，这20%的人群不是一直都是一批人，而是动态变化的一批人。

比如早期的世界首富是做石油的，之后是汽车、钢铁、在之后是房地产，然后又是做投资的，在之后是互联网的。

3、面临挑战

“长尾理论”被认为是对传统的“二八定律”的彻底叛逆。

因为互联网的出现，尤其电子商务的发展，让那些原本是20%的品种带来了80%的销量就应该应该只保留这部分，而其它舍弃的做法，发生极大的变化。

因为长尾理论却是关注那80%品种带来20%销量的部分，因为这样的品种可以通过互联网积少成多，甚至可以积累成足够大，甚至会超过原来的20%品种所带来的部分。

随着长尾理论的出现，极大的冲击二八定律，但是除了在互联网领域，在绝对部分还是很难突破。

而且随着互联网的扩大，线上线下的结合，其实随着长尾效应带动的80%产品中又有些逐步进入了二八定律的二部分中，再次出现二八定律。

这就是对前面二八定律的比例基本恒定，但是内在的实质却是动态变化的。

比如20年前，美国为代表的西方发达国家，以20%人口占据了全球80%的财富，但是时至今日，随着亚洲的崛起，尤其是中国的崛起，似乎二八定律的比例开始发生变化？

其实，比例依然是基本恒定，变化的仅仅是20%的人口发生变化，美国依然是富裕国家，而亚洲乃至中国的崛起，却挤掉了原本在20%中的国家，也许是欧洲的一些频临破产的国家。

三、二八定律在股市

解释了这么多，就想说二八定律的股市上表现，其实理解了以上的观点，股市的看法就容易多了。

过去的股市一直存在二八定律，至今也是一样，未来我们认为同样如此。

一种最直接的表现是：

——一波上证指数上涨行情中，占据20%的大盘股上涨，而80%的其它个股不涨甚至会是下跌；

在这样的行情中，上涨的大盘股中，却仅仅有20%的大盘蓝筹股表现优秀。

2017年下半年就是这样的行情表现。

一方面持有小盘股的朋友抱怨，上证指数上涨他却亏损没赚到钱；

另一方面持有大盘股的朋友也在抱怨，上证指数上涨他也没赚到钱。

这就奇怪了，原因就在于2017年下半年的行情表现中也仅仅是部分大蓝筹股上涨表现优异，其它一样表现平平，甚至还有调整的。

这样怎么回事？同样是二八定律在起作用。

准确的说，是A股的投资逻辑正在发生变化。

因此如我们前面所说，二八定律的比例是恒定的，但是内在发生变化，不是简简单单的只要是大盘股就上涨，而是大盘股中20%有机会上涨。

哪些是大盘股中20%，这就是价值投资所带来的A股投资逻辑的质变，随着MSCI的进场，提前抢筹，导致价值投资在A股提前预演，最终出现了这样结果。

另一种最直接的表现则是：

——一波上证指数不涨甚至下跌行情中，依然有20%的个股表现不错，但80%个股则是下跌。

这样的20%可能是小盘创业板个股，也可能是当年业绩表现优异的板块和个股。

比如2012年到2014年间，那是创业板的牛市行情，但却是上证的熊市调整行情；

比如2009年到2012年间，那是白酒板块和生物医药板块涨幅居前的年代，但却是上证的熊市调整行情；

总之，二八定律在股市中的表现是何等淋漓尽致！

而我们注意到，其实长尾理论在股市上也在发挥着作用。

那些多年持续不涨，甚至连年下跌的80%板块和个股，慢慢的变得越来越低估，越来越有价值，随着其投资逻辑就逐步发生变化。

它们的走向同样是进入上涨的20%行列，也就是说二八定律依然是起作用。

2017年下半年的上涨是一线蓝筹股，而2017年底到2018年初的上涨却开始逐步往二线蓝筹股在转变。

而我们观察的现象则是持续下跌的创业板中，已经有20%的个股开始逐步走出低谷，有的涨幅已经远远超过了大涨的一线蓝筹股。

四、小结

因此，以上能否给你这样的启示：

一方面，可以极力踩准市场的变化节奏，及时买进属于20%的板块和个股，但是有一定难度；

另一方面，则需要适度坚守原本是不上涨的80%，但有望转变为20%的那部分板块和个股，也许更容易些；

总之，我们不能简简单单的看待二八现象，而应该要学会动态的分析其中20%的板块和个股，并加以利用，最终与时俱进！

当前的股市的二八效应正在悄悄的发生着这样的变化，只是你未注意到而已。

——2018年深度文章再次在各平台获得极大关注：

1、地产股或因3个5000亿，打破其投资逻辑，竟也是越调越涨？

2、11连阳，牛市是否已经姗姗来迟？

3、18年第一次调价，将给横盘10年之久的两桶油带来怎样变化？

4、盘点2017年我们趟过的板块，究竟如何选择？估计连巴菲特都头大！

5、17年***上涨了20倍，而区块链板块仅仅5%，18年才是开始

6、连续7阳，新年果然新气象！！！

——再次深表感谢！

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