1、水往低处流：A股还有哪些估值洼地？-华创证券

1、进击的 50，强化的风格——分化结束的信号是什么？

华创认为：年初以来，市场仍然沿着“低风险偏好”的风格不断强化。从资金角度，两个信号可以解释市场的分化，一是场外资金尚未明显复苏，反映了当前市场仍处于存量博弈阶段；二是个人投资者入场放缓的同时，蓝筹基金的发行和募资迅速升温，大规模价值风格基金的入场，使得当前的市场风格进入自我强化期。

2、分化格局打破的信号是什么？

对历史上大盘与小盘持续分化局面打破的原因进行分析，大致可以分为经济环境恶化、流动性改善、监管环境改善、高成长性行业接替四类。对于当前而言，短期内并不具备以上促发风格切换的条件。中期来看，...