2018年01月31日 13:13:00

獐子岛的扇贝又跑了 黑天鹅事件促进股市调整加快

乐视网连续5个跌停，ST保千里23跌停创A股之最，罗顿发展预亏连续2个跌停，寒锐钴业业绩增5倍还是跌停。今天，獐子岛出消息了，据说扇贝又跑了，下周一（5日）归来又是连续跌停。从目前的走势来看，元旦之后的躁动行情基本结束，股市将加快调整。春节后，新的一轮行情又将到来，行情风格或将转换。

一、黑天鹅事件又起，獐子岛的扇贝又跑了，仿佛历史事件又重演

1）獐子岛：扇贝又跑了！！！　

消息点评：罗顿发展因为业绩预亏已经连续两个跌停板了，寒锐钴业业绩翻5倍，还是跌停。很难想象，獐子岛的扇贝又跑了，亏损5亿-7.2亿元，这得多少个跌停来弥补？这简直是就是继乐视网、st保千里之后的第三大黑天鹅事件。

2）历史回顾：獐子岛“绝收”事件

獐子岛“绝收”事件又称为“獐子岛扇贝劫”、“獐子岛事件”。2014年10月30日晚间，獐子岛发布公告称，因北黄海遭到几十年一遇异常的冷水团，公司在2011年和部分2012年播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。受此影响，獐子岛前三季业绩“大变脸”，由预报盈利变为亏损约8亿元，全年预计大幅亏损。　　

自从2014年10月獐子岛集团公告受冷水团灾害，虾夷扇贝近乎绝收，巨亏8.12亿元。媒体就一直追问扇贝去哪儿了？究竟是天灾？还是人祸？但却始终没有权威答案。无界新闻历经半年多的实地调查，遍访知情人，试图复盘獐子岛集团丢失扇贝事件。

2000人实名举报称獐子岛“冷水团事件”系“弥天大谎”。称2014年的“冷水团造成收获期的虾夷扇贝绝收事件”原因是提前采捕和播苗造假，并非自然灾害。

獐子岛集团因此成为2014年股市 “黑天鹅”。

上图就是獐子岛的K线图，黄圈处，就是2014年，重大利空后，獐子岛的走势，复牌之后就是几个跌停板。因此，可以推断，这次扇贝又跑了，复牌之后又是几个跌停。

二、从獐子岛说起，乐视网、st保千里等黑天鹅事件频发，强监管很有必要

1）元旦之后的春季躁动行情，在股市的连续调整中已经接近尾声

事件起因：春节版降准，促进的春季躁动行情的展开

消息面：2017年12月29日，“央妈”再放大招。央行公告称，为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求，促进货币市场平稳运行，支持金融机构做好春节前后的各项金融服务，人民银行决定建立“临时准备金动用安排”。在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。

在这一背景下，上证指数迎来了一波像样的涨幅，而且涨幅还很凶猛。

以上就是这一个月的春季躁动行情，在大蓝筹的轮动推动下，上证指数上涨迅速。可是请记住一个时间点，那就是30天，就是春节版降准的期限。

这两天为啥会跌？因为春节版降准的时间期限已经到了，资金面又相对紧缩起来，还有就是前期股票获利较大的票也开始陆续调整，获利了结了。

2）黑天鹅事业频发，将加速股市行情转换，价值投资将成为主线

我认为，行情在亢奋中前行，要刹住车，只有两个办法比较可行，一个是强监管，另外一个就只爆发黑天鹅事业，影响股市走势。

从现在的行情走势来看，这两个手段齐头并进，双管齐下，确实给之前过热的股市起到了降温的作用。

一方面，三会罕见集体发声！银监会又开亿级罚单。1月26日，银监会、证监会、保监会在同一天相继发声！又一起数十亿元的票据大案被严肃查处。昨天，银监会披露，经过立案、调查、审理、审议、告知、陈述申辩意见复核等一系列法定程序，银监会统筹协调相关银监局依法查处了邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案件，对涉及该案的12家银行业金融机构共计罚没2.95亿元。银监会严查各类违规房地产融资、严控个人贷款违规流入股市和房市，证监会2018年将全面从严监管。保监会则强调，加强去嵌套、去杠杆和去通道工作。

监管层喊话的深意，在“借势炒作”四个字！证监会：借势炒作高价股、概念股、热点股将重拳打击。懂得政治的贵州茅台低头了。股价冲击高点后，开始下跌。

另一方面，高涨的股市行情，为处理黑天鹅事业提供了前提。我们知道A股有很多垃圾股票，这个众人皆知。A股要实现慢牛行情，那么这些毒瘤就必须清除，但是清除也是有条件的，那就是必须要在股市大幅上涨的时候，这样才有操作的空间，一来可以达到为股市降温的效果，二来也可以消除垃圾股带来的不好影响，从而使A股健健康康的进入慢牛行情。

所以，在乐视网、st保千里的双重打击下，A股回调也是有礼有节，可是说，獐子岛的走势对A股影响有限，但是意义却很重大。三只黑天鹅股票，慢慢被市场消化之后，或许行情走势又进入了一个新的阶段。

乐视网：

st保千里：

物极必反，每一次跌停的背后，都往重生的方向前进了一步，对个股是如此，对大盘的走势也是一样。

三、A股的走势会在高位调整，2018年的投资风格正在转换

1）春节躁动行情，可以说就是一场有预谋的金蝉脱壳

一般来说，春节前后的行情是比较少见的。但是今年却与往年不同，A股的走势明显比较强势，在我看来，这就是一场阴谋，目标是借机拉高出货。总所周知，2017年是大蓝筹股的行情，在国家对的超强控股条件下，很多票已经涨到极限了，反观中小创，也跌出了价值。如果行情再这么走下去，明显是不合适的，与国家队监管的慢牛行情相违背。

中科院的蓝皮书已经对A股的走势进行了预测：蓝筹股在2018年将盛极而衰，而中小市值股票将否极泰来。蓝筹股可能还会再走一段强势行情，但支持它走强的因素已经弱化或消失。同理，中小创即使会惯性下跌，那也是黎明前的黑暗，股市将在“建设创新型国家”战略方面有所作为。

但是问题来了，行情走势犹如房价，普通投资者就是买涨不买跌，那么要实现调仓换股，只有一种操作方式，那就大蓝筹继续拉升，直到找到人接盘。在拉升大蓝筹的同时，必须要继续大压中小创，让持股人信息崩溃，才有可能实现金蝉脱壳的目标。

季报显示，五只国家队基金去年四季度步调一致显著减仓，平均仓位低至20%，创出成立以来新低，而实际上，在去年上半年，五只基金仓位还一直保持稳定，但去年三季度迎来转折，五只基金集体大幅减仓。

首先，我们看看国家队基金目前的仓位。

其次，再看看国家队基金调仓情况

从五大基金的调仓情况看，部分一线蓝筹已经逐步淡出了十大重仓股之列，当然还有部分选择了保留。而新进的，部分是二线蓝筹，或者说新进的多数是滞涨的品种。这方面说明GJD基金还是比较看好蓝筹股的表现的，但在标的中做了适当的调整。

以上就解释了，为啥最近白马股在不断回调的原因。

2）当前最大的危机是什么？上市公司年报花式变脸

进入年报季，多家公司业绩“变脸”戏码再次上演。Wind数据显示，截至目前共有15家上市公司业绩“变脸”，以沃森生物为例，从预计盈利几千万元变为预亏超5亿元。投资者又要带上避雷针，谨防踩雷了。

沃森生物：

沃森生物1月13日公告，预计2017年净利润亏损5.34亿元-5.39亿元，公司上年同期盈利7046万元。公司此前预计2017年净利润为3000万元-5100万元。

短短两个月，沃森生物净利润突然“蒸发”了超5亿元。沃森生物此次业绩变脸的罪魁祸首，是业绩对赌。公司表示，转让资产河北大安业绩未达标，公司需承担相应赔付责任，预计导致2017年净利润亏损4.57亿元。

这已经是沃森生物3年内第2次业绩大变脸了。2016年4月27日，沃森生物发布《2015年度业绩快报修正公告》，净利润从亏损3.89亿元直接变成亏损8.41亿元。

沃森生物一直是基金的青睐的成长股，此次业绩变脸，重仓基金或受到巨大影响。根据基金三季报等数据显示，截止去年9月30日，共有23家基金持有沃森生物7768.38万股，占流通股比例的5.53%。华商基金，易方达基金、浦银安盛基金和景顺长城基金、国联安基金等不幸踩雷。

公募基金况且如此，一般的投资者，如何能够做到避雷，可谓难上加难。

临近年底，上市公司会有利润调节、业绩洗澡等动机，使得业绩变脸层出不穷。近年来，*ST墨龙“业绩变脸+精准减持”等案例的出现，也提醒投资者要慎防业绩“变脸”背后有股价操控陷阱。另外，还有哪些公司业绩变脸了呢？

3）行情下跌之际，主力资金调仓换股正当时

根据统计数据可知，2002年-2016年的15年间，春节前后A股大概率上涨，春节前5个交易日持股至后5个交易日，上证指数上涨概率为93%，平均涨幅4.4%。春节前5个交易日，上涨概率93.3%，平均涨幅2.8%;春节后5个交易日，上涨概率80%，平均涨幅1.6%。

在市场风格方面，节前5个交易日大小盘基本一致，节后5个交易日小盘股明显强于大盘股。整体而言，小盘风格由于弹性较大，春节前后5个交易日涨幅明显高于大盘股。行业方面，统计显示，节前偏周期性行业较强，涨幅较大的是非银、有色、汽车、钢铁;节后是偏消费和成长类的行业较强，上涨概率和涨幅较大的行业是农林牧渔、电子、国防、医药、纺织服装、商贸零售。

四、把握2018年的主流行情，投资策略分享及布局思路

1、2018年的主流行情是什么？答案是中小创，尤其是创蓝筹

炒股要跟着国家队的风险走，参考的指标是什么？那就是国家队基金，先来看看国家队基金的股票仓位变化情况：

从以上的国家队基金的持仓情况，我们可以读出以下几点信息：

一是国家队基金操作风格比较稳健，对于未来的行情还是比较看好的，尤其是蓝筹股的向好趋势。但在操作上，对标的股做了适当的调整，部分二线蓝筹以及滞涨的标的成为关注对象。

二是仓位新低不能表明市场风险的来临，只能说需要注意结构性的把握。国家队基金的仓位新低，或许可以猜测一下护盘任务的完成，或许也可理解为获利的回吐。但这仅是猜测。如果纯从操作角度，这是很稳健的，说明其善于把握阶段性行情，善于仓位配置和资金管理。

三是未来动向值得关注。国家队基金仓位新低后，看似错过了新年以来的一波凌厉的行情，但实际上排除他们保留的部分蓝筹股仓位外，其他滞涨品种也收益颇丰。此外，接下里他们的动向将尤为关键，或是稳健投资者需要重点参考的对象。

再从重仓股的情况来看，变化幅度更突出。其中，银行股变化最为明显，多家银行股被“国家队基金”抛出前十大；其次就是保险和医药，如新华保险、中国人寿、恒瑞医药、中国医药等；一些蓝筹个股，如格力电器、伊利股份也遭到减持。

此外，作为A股第一高价股，南方消费活力虽仍持有贵州茅台，但持股数也从三季度末的243.39万股，降至四季度末的214.82万股。

2、把握2018年的主流行情，在行情调整之际，低吸建仓是方向

“国家队”长线资金正式入场，“二八”转换中小创成交量放大。上周一至周三创业板掀起的一波“三连阳”，令市场对创业板的乐观情绪陡然上升。仅这短短三日，创业板指数上涨近百点，涨幅高达5%。相比之下，沪指开年的“11连阳”涨幅也才4.79%，不敌创业板的来势汹汹。上周创业板的成家量稍有放大，达到接近3900亿的数额，这也是自去年四季度以来的新高。尤其在周三创业板大涨当天，更有公募人士发出“天下苦秦久矣”的感叹，直言创业板已经基本见底。

最后，从融资客买入情况来看。上周两市融资余额接近10600亿元，创出2年来新高。从融资买入情况看，本周除了中国建筑、兴业银行、中国平安、中国石化、交通银行等这样的大蓝筹外，如康得新、长盈精密、大华股份、远光软件、乐普医疗、光迅科技等中小创个股也被大幅净买入。数据还显示，上周前三日，康得新融资净买入就达到了1.44亿元，荣盛发展、长盈精密等融资净买入也超亿元。

3）重点分享，蓝筹与成长股齐飞价值投资成为主流，布局主流热点

消息面，海南有望成为投资热点，可以提前布局。2018年中国将迎来改革开放40周年，也是海南建省办经济特区30周年。今年4月海南还将迎来两大重磅催化：1）“博鳌亚洲论坛2018年年会”将举行，年会将聚焦改革、开放、创新和“一带一路”等议题；2）海南建区30周年暨改革开放40周年庆典也将召开。

操作上，提请投资者从以下三个角度适当布局海南区域性投资机会。

1）本地交运。海南处于旅游黄金发展期，海南高速以交通运输业为基础，以房地产和旅游服务业为新增长点。公司土地储备充足，结合原有业务优势，转型“地产大健康大旅游”，多元参股，进入投资收获期;同时国企改革推动国有资产证券化，公司有望受益。

2）农垦概念。一号文在即，叠加海南省今年政府工作报告指出，深化重点领域改革，推进农垦土地资源资产化和资本化。罗牛山及控股子公司合计持有土地11014.48亩，其中，农业用地9615.11亩，商住用地666.46亩，其他建设用地732.91亩，有望从中受益。

3）全域旅游。海南省政府工作报告提出要“以全域旅游推进旅游业升级”。全域旅游再次成为了今年省“两会”期间的热议话题。多位人大代表、政协委员积极为海南省全域旅游发展献计献策。可关注受益海南旅游和免税政策的中国国旅。