舵手解盘:股票投资是以价值为主线 还是以价格为主线

时间:2018年02月14日 16:51:03 浏览:

[摘要] 劳动、土地、资本等这些东西都是客观的,都是供给因素,应该是客观的东西决定价值。而水和钻石之谜,人们是怎么解释的呢?边际效用。水的总效用大但边际效用很小,钻石相反,它的边际效用很大,因此水便宜钻石贵。而边际效用是主观概念。 问题来了,到底是原来说的劳动、土地、资本、企业家才能等这些东西决定价值,还是边际效用决定价值?

正文

2018年02月14日 16:51:03

大盘收3199.16点,涨0.45%。

上证50涨0.67%。

中小板涨0.46%,创业板微跌0.11%。

今天是春节之前的最后一个交易日,大盘收涨迎新年。

今天大盘延续昨天的弱反弹

上面的跳空缺口还没有回补。

如果大盘日线级别依然是这样的无量弱反弹,建议年后逢高减仓,

弱反弹之后大概率还有低点。

相信大家都有同感

自从我们开始炒股,对于价值投资和价格投资,我们都没有一个清晰的认识

虽然我们都知道股神巴菲特是靠价值投资起家的

但是巴菲特只有一个,我想他自己都没有办法复制他自己

价值投资对于我们来说,既简单又神秘,既熟悉又陌生。

我们既想履行价值投资,但是又不知从何下手,短期见不到效果时很快就放弃了。

难道我们真的与价值投资无缘吗?

价值投资于价格投资真的如此对立吗?

其实,大家不用纠结和烦恼

价值与价格是不可分割的,是一件事物的两个方面,没有谁高谁低之分

有一件事情大家可能不知道

股神巴菲特虽然是价值投资信徒,但是巴菲特依然研究了十年的图表,也就是技术分析

但是研究了十年图表之后,巴菲特就没有再提过技术分析

很多人以为巴菲特研究了十年图表之后,认为技术分析无用,然后抛弃了技术分析。

其实不是这样

巴菲特之所以不提技术分析,是因为价格运行的规律是不变的,而价值是不停变化的。

这个观点是相当有颠覆性的。

价格始终围绕价值波动

而在市场上的表现就是贪婪和恐惧

用巴菲特的话就是,别人恐惧的时候我们贪婪,别人贪婪的时候我们恐惧。

用市场的语言表示就是:在大盘杀到恐慌的时候买入,在大盘涨到贪婪的时候卖出。

这就是价格运行的规律,千古不变,因为人性千古不变。

但是,价值这个东西是随着社会的发展不断变化的

因为人类的不同发展阶段对于不同事物的需求是不同的。

农业时代对于人类社会发展有价值的东西与工业社会对于人类发展有价值的东西是非常不同的。

价值在变,价格也在变,但是价格运行的规律亘古不变。

这就是我的核心观点。

因此,只要我们掌握了价格运行的规律,则不需要再在图表上浪费时间。

巴菲特一直非常关注资产价格的走势图,只是他不说而已。

巴菲特从来不会在市场疯狂的时候买入,从来不会在市场恐慌的时候卖出。

我们千万不要人为的把价值投资和价格投资割裂开来。

我非常喜欢经济学家王福重的一个观点:价值投资是胡扯。

王福重,1965年生。著名经济学家,经济学博士,北京大学经济学博士后,中国世界经济学学会理事,中国经济规律研究会理事。曾任北航国际贸易系主任。

主要研究领域为宏观经济、国际经济,发表学术论文100余篇,专著、译著10余部。其《人人都爱经济学》、《写给中国人的经济学》(荣获2010年中国本土最佳商业图书作者奖)、《公平中国》等著作受到海内外读者追捧,成为畅销书。

作为中国宏观经济问题与政策研究著名学者、中国著名财经评论员,长期担任中央电视台、北京电视台、广东电视台、第一财经、天津电视台、凤凰卫视等经济频道特约评论员,以及中央人民广播电台经济之声特约评论员,是中国最有影响力的财经节目《财经郎眼》常任嘉宾,与郎咸平、王牧笛组成最佳搭档。担任《上海证券报》、《国企》等多家媒体的专栏作者。多次受邀赴政府部门、大型企业、金融机构进行有关经济、金融、房地产等的演讲。被誉为中国为数不多的有良心、有水平的经济学家 。

王教授不人云亦云。

王福重说:1890年,马歇尔写了一本书叫《经济学原理》。他把劳动、土地、资本这些东西画了一个供给曲线,把边际效用画了一个需求曲线。他就把供给曲线跟需求曲线的交点所决定的价格叫均衡价格。

现在经济学一致认可,价格是供求决定的,我们能看见的只是价格,价值是看不见的,或者说价值是没有客观标准的,你认为他有就有,你认为它没有就没有。

如果非要说有价值的话,价值就是价格的一种趋势。有价格的东西就是有价值,价格和价值在1890之后,就合二为一了,就是价格。如果说这个股票开始价格很高,后来跌破了,你说它就没有价值,这是事后说,事先是不知道的。那些秉持价值投资理念的人,他们也说不清哪些股票是有价值的,哪些股票是没有价值的。他们属于从后往前看,根据结论往前推,事后诸葛亮。

如果说价值投资里的价值是没有依据、没有标准的话,我们怎样去把握、去判断一只股票是不是值得长期持有呢?实际上是没有的。所以说股票投资,你不必遵循任何理念,价值投资者认为的垃圾股,也炒到了比如说几十块钱,那你只要能赚钱就行了。垃圾股也好蓝筹股也好,你都不应该在意它们。只要它们能涨就是好股票。这和它们本身所谓的价值不价值是没有任何关系的。

我们常常说要尊重市场 不要固执己见。数字货币从一文不名,到20000多美元,那么多人因为持有发了财,你还说没有价值?这是典型的自以为是,把别人当傻子。

从王福重教授的观点可知,只要有价格运行的地方,一定有价值,价格不会围绕真空运动。

价格永远围绕有价值的东西运动,价格运行的规律是不变的。

我们之所以在股市投资失败,是因为我们仅仅停留在研究价格本身上,而不是研究价格运行的规律。

这是技术派最大的陷阱!

巴菲特之所以信奉价值投资,是因为他明白,价格与价值是相互推动,相互影响。

价格围绕价值运行,同样,价值的变化自然会影响价格。

巴菲特是在以逻辑推导结果,而失败的投资者是在用价格推导价格。

索罗斯之所以投资成功是因为,索罗斯从价格的变动洞察到了价值本身已经发生变化,随后的价格变化也是必然的。

巴菲特和索罗斯的方法虽然表面看起来截然相反,一个坚持价值投资,一个坚持价格投机

其实他们是殊途同归,都是在研究价格的运行规律,只是他们的切人点不同,巴菲特的切人点是价值,索罗斯的切人点是价格。

市面上的波浪理论,缠论、量学等技术分析,其实都是价格运行的轨迹以及归类,大家不要觉得太神秘。

学习技术分析是离不开向价值分析切换的,然后再切换回价格,如果我们认为技术是可以用价格推到出价格走势的方法,那就大错特错,无意于缘木求鱼,刻舟求剑。

如果真想抓住价格下一步运行的方向,首先我们要搞清楚这次价格波动背后的价值变动,然后通过研究价值变动,推导价格下一步的运动方向。

比如,2017年宇宙龙头方大炭素突破涨停的时候,有很多股票都在突破涨停,不只有方大炭素

如果仅从价格本身出发,无法推导出后面的价格怎么走,蒙对了纯属运气。

我们需要去研究价格短时间内剧烈波动背后的价值推动因素。

看看价值变动方向是否会持续,进而推导价格运行的方向和强度!。

比如,乐视网

技术分析底部放量可能会反弹,可以做反弹。

但是从价值的角度来看,乐视网本身除了壳已经没有值钱的资产了,净资产也已经被亏光了。

别看乐视网跌这么多,底部放量,好像有大资金进场抄底,

价值是有,但是仍然是高估的。

对于炒股的人,都想炒短线,来个短平快,资金利用效率最大化

但是,欲速则不达。

我们可以从价格做为研究的切入点,但是不要从价格直接切换到价格,中间一定要研究一下价值。

正确的模式是:价格变动--价值变动--价格变动。

巴菲特是眼睛盯着市场价格,手头忙于价值研究。

从价格运行的规律上来说,巴菲特即是价值投资者,也是价格投资者。

我在这里并不是要大家放弃技术分析,也不是说技术分析无用,

我也是从技术分析开始做股票投资的

但是技术分析有着很大的缺陷

这个我们一定要看清楚

不然,我们可能会掉进技术分析的陷阱而无法自拔。

今天我就不讲大盘走势,板块走势与个股走势了

分析一下我对价格分析与价值分析的一点感触。

我的方法就是通过市场价格发生的波动,来研究价格波动背后的价值变动,然后推导价格下一步变动的方向,然后在得到市场验证的情况下进行交易。

我们是趋势交易者,如果一段行情真的到来,是有多次上车机会的。

明天就是除夕,后天就是新年了!

首先在这里给大家拜个早年!

感谢大家一直以来的支持。

祝大家,狗年大吉,旺旺旺!

作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,未来5个交易日内也不打算买入或做空。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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