新能源汽车2017年年报和2018年一季报行情投资机会解析
时间:2018年02月23日 09:13:00 浏览:次
[摘要] 从已经公开发布的2017年锂电行业业绩预告来看,锂电企业中净利润前10名的企业增幅平均值达到80%,而且这10家企业基本都是各自细分领域的龙头,锂电的净利润预告水平集中体现了该板块的优良景气度 笔者从2017年年报预告中精选出3只股,从业绩、估值、成长、筹码等方面进行分析,提出2018年1季度的重点投资对象,分享给大家。笔者年度选择2018年首个投资方向:华友钴业已经斩获25%的受益。
正文
2018年02月23日 09:13:00
外围市场在春节期间明显反弹,美国三大股指涨幅均超1%,春节期间累计上涨幅度均超之前下跌幅度的一半,其中纳斯达克指数上涨3.15%表现最好,恒生指数也反弹了2.35%。节后第一天,受到外围股市春节期间大涨利好影响,A股高开高走,上证综指、上证50指数涨2%,中小板指数涨2%,创业板指数涨幅接近2%。
毕竟美股连续2天调整,今天压力并没有传导来A股,不跟跌,反而涨,而且涨了不跳水,所以新年资金回流做年报和1季报行情的欲望是很强的。那么在这样大环境中,积极做多是非常值得的。具体在哪个板块,哪些个股做多呢,需要做一番分析和搜索。今天给大家带来一个我连续做了2年的板块,每年的1季度和2季度都是产能释放、业绩爆发的时间点,自然股价也是受益于戴维斯双击,有大幅度上涨的可能。
投资主题分享:新能源汽车板块重点投资方向解析
地点:牵牛僧的直播间
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今天给大家分享的2018年1季度锂电的投资逻辑和个股分析。
从已经公开发布的2017年业绩预告来看,锂电企业中净利润前10名的企业增幅平均值达到80%,而且这10家企业基本都是各自细分领域的龙头,锂电的净利润预告水平集中体现了该板块的优良景气度。(锂电概念的个股非常多,有180多家,但是主营锂电的并不多,很多都是多元化企业,这里完全不**,因为现在的个股投资,必须是业绩高速增长、主营突出、估值优秀的领军企业,多元化企业一般技术能力弱,参与都是低端、利润率低的细分产品,没有什么投资价值。)
笔者从2017年年报和2018年1季报中精选出一些个股,从业绩、估值、成长、筹码等方面进行分析,提出2018年1季度的重点投资对象,分享给大家。笔者年度选择2018年首个投资方向:华友钴业已经斩获25%的受益。
从赣峰和华友开始上涨的位置和估值,我们能够得出极其重要的结论:锂、钴的龙头前期大跌,经过长期调整后估值在30倍左右到达阶段性底部,之后立刻开始反弹。这说明:市场给于龙头股的估值底线就是30倍左右,再往下调整几乎没有可能(2017年年初赣峰曾有22倍的估值)。
在锂电行业,只要业绩持续成长,估值在30倍左右并非高估和合理估值,而是低估。
接下来选股的重要思路,我们依据政策和估值、业绩来判断下赣峰等龙头是否还有买入价值!
今年1月份,新能源汽车产销分别为40569辆和38470辆,同比分别增长4.6倍和4.3倍,今年同期新能源车同比实现爆发式的增长,这个增长有几个原因:
2017年12月,财政部表示,自2018年1月1日至2020年12月31日,消费者购置新能源汽车继续执行免征车辆购置税的政策。显然,新能源汽车免征购置税将为销量带来明显的提升作用。补贴即将退坡也推动了新能源车的发展,厂家抢装锂电的动机非常大,甚至上游高端供应商LG和三星的18650电芯都开始涨价了,这个涨价反应就是行业景气度很高。
我来讲讲锂电龙头赣锋锂业的估值和业绩情况:
赣锋锂业,目前市值512亿元,2017年预告净利润14.4亿元,PE为36倍。股价连续上涨,起涨的市值是441亿元,PE为30倍,这是2017年大涨220%后的长期调整后的最低估值,记住是30倍。
如果根据净利润增速水平,2018年完成23亿元净利润,那么PE仅仅为22倍,这个22倍显然是严重低估,因为2017年年初赣峰曾经是22倍估值,之后开始一段2倍的上涨之旅。在基本面依然出色的情况下,目前的估值显然是低估了。
短期投资赣峰的前提很明确,一季度必须可以反应出超预期的净利润水平,如果1季度同比继续大涨,那么2季度的上涨机会就非常大,从近期的连续上涨由技术性反弹可以转换到估值回归之旅。
该股的中长线投资价值已经出来了,但是短线介入的时机要小心,最近港资在底部并没有增持,这一波上涨后的获利盘也比较大,所以不用着急建仓。
1月15日到31日,筹码开始明显集中,对应底部的放量,2月14底融资盘买入4亿元,筹码还会进一步集中。
雅化集团,目前市值108亿元,2017年预告净利润2.41亿元,PE为44倍。
根据券商预测净利润水平,如果2018年完成4.48亿元,那么PE为24倍,这个估值长线投资价值也很大。
我用赣峰和雅化作为例子讲解估值,意思很明确:如果锂电在2018年春季有投资机会的话,最重要的1季报能否展现出超预期的利润水平。赣锋锂业2017年1季度完成净利润1.36亿元,2016年1季度为1亿元,同比增长幅度并不大,春节之后,受到2季度下游需求大增的影响,股价开始飞涨,因此锂电股价涨不涨是非常吃业绩的。
目前赣峰2017年的净利润已经明朗,前阵子45倍的PE实在太高,股价也是连续调整后腰斩,现在的估值也还有36倍 ,大跌的基础不存在,大涨的预期就必须依靠今年完成的23亿元的净利润指标,只要能完成,股价再高都能被业绩覆盖。
我们再讲下钴!大家先看我这篇文章,也是2018年第一篇个股文章。
【投资方向】上游产能有限、中下游需求旺盛的钴金属
https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=234241
钴金属主要来自于刚果,资源主要被几家大型公司控制,产能的扩展和释放都非常难。从2017年6月到12月底,国內和国际钴价格都在暴涨。
华友目前总市值652亿元,2017年年度净利润估计17.75亿元,PE为36倍;2018年按照同比增速测算,预计净利润大致为25亿元,PE为26倍。根据我们龙头股基础30-45倍的估值去测算,2018年的股价空间最高可达70%,股价理论目标价格为190元。
锂电这么好,那么锂电铲子股会差吗?我们看看这家公司的简介:它是全球最大的锂电池智能装备制造商,先导已与松下、索尼、三星、LG、TDK、ATL、CATL、比亚迪等知名电池企业建立战略合作关系,为客户提供领先的锂电池整线生产智能装备。
先导可提供粉料、搅拌、涂布、辊压、分切、卷绕、组装、化成、分容测试和整线物流系统等锂电池整线装备,并配套先导自主研发的MES生产执行系统,为锂电池企业打造智能化工厂。
显然要做锂电,就离不开先导,要扩张锂电产能,就里不开先导的设备。2018年锂的产能源源不断释放,盐湖、锂辉石、锂云母大量上项目,先导最受益!
先导智能:
2017年净利润预测5.4亿元,经过5个月调整后市值258亿元,47倍估值。
目前来看,估值比较高,但是这家公司估值从来没有便宜过。
按照70倍的平均估值的进行股价回归,那么可以测算出股价的理论目标值是87元,巧合的是上轮调整的高点就是87元。
目前股价还没有确认突破下降通道,因此对于该股的建仓不用着急,现在的价格可能比较低,但是风险相对又大一些,所以等确认突破后再缩量调整的机会会更加稳妥。
其实不用等4月份锂电行业个股全部年报发布再选择个股建仓,可以等按照上面的时间表,等3月上旬部分锂电披露年报即可,只要到3月披露重点锂电企业2017年年度净利润情况超预期,估值合理,就是建仓时机。龙头锂电的净利润水平只会更好。所以,现在要做的安静等年报出来,证实净利润情况后,选择最佳标的建仓即可。
包月文章
http://www.moer.cn/authorHome.htm?theId=115790818
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作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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