创业板的风,真的吹来了吗?

时间:2018年03月13日 09:27:00 浏览:

[摘要] 上周以来,独角兽概念是最热门的板块,处于领涨地位。人脸识别、小米概念、锂电池等以科技股为主要标的的板块走势较强,创业板为代表的概念股非常强势,主板的银行、地产表现相对较弱。连续的冰火两重天,主板和创业板的风格转换之说非常流行,今天给大家客观分析下:创业板的风,真的吹来了吗? 本人的包月文章非常超值,只要198元,就能看到所有干货,订阅优惠,十分超值。

正文

2018年03月13日 09:27:00

上周五(3月9日),以创业板指为代表的题材股全面爆发,逾30个板块涨幅超过3%。微信小程序暴涨5%,领涨市场;网络安全、通信设备、计算机应用板块均大涨4%以上,5G、电子竞技、宽带中国、独角兽概念、通信服务、云计算等板块亦有不同程度的大涨。该日,创业板突破了年线,并且成交量达到1000亿元,创造了2017年7月以来的新高。一时间,创业板放量突破年线,和主板风格发生转换,主板即将崩溃和被抛弃的言论不绝于耳,机构不断调研中小创个股的消息也是此起彼伏。

在这里,我个人对此类大趋势的判断的观点是非常明确的,只有通过对资金面、政策面、情绪面等多个角度去判断,才能得出客观和公正的结论

风格转换绝对不会因为某段时间的大涨而发生,也不会因为媒体的吹风而成真,而是趋势的慢慢形成和强化,真正的转换是潜移默化的。这就如同任何人都想不到,沪指2年前的低点2638,能够成为2年多沪指慢牛的绝对低点!

我们先看看创业板的成交量情况:

创业板近15个交易日成交总量为10266亿元,日均684亿元。上周五创业板放量阳线突破了年线,这个外界解读的利好是否正确,我认为值得商榷。个人认为放量与否需要做个衡量和判断。

我以创业板最近一次冲击年线开始,即2017年7月19日到2018年2月9日,合计142个交易日。这段上涨和下跌的全过程作为对比区间,总成交金额98865亿元,日均成交量696亿元。

通过上面的对比分析,很明显我们可以得到一个结论,近半个多月创业板确实放量上涨了,但是日均成交量仅比半年前增加1.87%,也就是这个放量并不显著。

通过客观的成交量分析和比对,我们应该很清楚,按照目前的成交量水平,创业板还不足以造就一波2018年的结构性上涨趋势,所以创业板放量突破年线,主板和创业板风格转换成功的观点我并不认同。

创业板之所以突破年线,很重要的原因是因为长期的下跌后,年线的位置和10日、20日这些短期均线非常低,也非常接近,往往一个大涨,就同时突破了各条主要均线,造成所谓突破的视觉错觉。

从K线图上,我们绝对不能简单的做出风格转换成功的结论,因为决定未来一段时间趋势的不是技术面,而是资金面、政策面,情绪面的合力。下面我逐一做出点评:

1、资金面上

从2月份至今,沪深两市两融余额很少破万亿,显然投资者近期对A股的投资热情并不高,场内资金面相当匮乏。沪指持续缩量,资金从权重部分撤出去炒作创业板,这本质上是场内存量资金的博弈行为,并非场外新增资金发动的创业板行情。

近期,国家最高层强力推行去杠杆,整个A股资金面是相当紧张的,闪崩个股层出不穷,IPO的延续使得上市公司数量去年到今年增加了20%,也使得个股资金池水位进一步下降。

2、政策面

自从刘主席上任后,严打概念炒作、兼并重组、重罚游资,国家队、港资、外资操作的都是低估值、业绩高速成长的行业龙头或者稳健增长的大蓝筹,这些股票的典型特征就是业绩有持续的保证。整个A股港股化的趋势非常明显,外围市场对A股的影响越来越明显。但是这半个月来上涨的创业板个股,普遍业绩不佳,算不上绩优股,如果管理层让5板、6板的现象继续出现,无疑是对过去2年市场整风运动的自我否定。

3、情绪面

独角兽、富士康光速IPO、注册制促成最近创业板的超跌反弹,与之形成鲜明对比的是创业板半个多月前刚创造了股灾以来的新低的1571点,从全面看空到全面看多这种历史级别的大底如果因为一段时间的暴涨就成立,那政策底的味道实在太浓。历史上的政策底早跌穿了N多回,这个惨烈的教训,投资者不应遗忘!

综上所述,我个人对此次创业板的暴涨有以下观点:

1、创业板近期的反弹主要是由威唐工业东土科技等前期超跌的个股连续3板、4板造成的巨大赚钱效应,叠加主板部分获利资金回流创业板造成的爆炒。既然为爆炒,又何来反转之说?沪深两市从来没有因爆炒而形成的大底。

2、创业板本次反弹中涨幅最大的11只个股,业绩实在非常一般,没有任何亮点。仅仅有威唐工业天华超净江丰电子3只个股还能看的过去,11只个股预告的2017年净利润平均同比涨幅仅为11%。

这种几乎没有涨幅的业绩增速实在无法和管理层主导的业绩为核心的投资理念相匹配

3、部分创业板的前期涨幅较大的个股已经出现了高台跳水和连续停牌的现象。今天奥飞数据涨停中突然打开,主力资金不计成本大举出货。继海得控制后,天华超净晚间也被管理层停牌。这些现象都从客观上表明了管理层的某种不满和资金的谨慎。

个人观点(不喜勿喷):从基本面投资的角度去看,目前引领创业板反弹的票,我认为不太适合做中长线投资,更不适合以国家队、港资、QFII为首的大机构资金长期入住,而只适合游资在有限的规则范围的短炒。

对于普通投资者来讲,创业板目前就是个仙人局,赚钱和亏钱都是糊里糊涂的,盈亏一定同源。

从投资个股的角度来讲,我对于2018年的投资方向有下面实用的2个观点,也供大家参考:

1、部分蓝筹业绩虽好,但是估值很贵,不太适合投资了。比如伊利,30+的PE显然不适合中线继续持有。老板电器,10倍股的中盘白马,已经出现了业绩不及预期的情况,成长乏力,投资价值也不大。

2、创业板部分个股有概念、有政策、有题材,但是没有兑现业绩,这种股票也不要买。

3、未来的投资方向我认为就是此种类型:中小创+业绩高速成长+估值不高+处于政策风口。比如我近期在直播间操作的利尔化学晶盛机电三花智控3只个股。这3只个股均满足以上条件,随着年报和1季报的披露,越来越多具有高速成长特性的小盘绩优股(PEG<1)一定会引来投资者的追捧,我认为这是2018那年最大的价值投资洼地。

作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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