2018年03月15日 09:08:00

次新股的投机炒作，一直是资本市场屡见不鲜的情形。从技术分析的角度而言，因为基本上没有套牢盘，流通盘又低，所以对于机构而言，拉升相对很容易。不过近日，证监会通告了一则罚单：

厦门北八道集团涉嫌操纵的次新股，操纵期间累计获利9.45亿元，对北八道集团作出没一罚五的顶格处罚，按照金额计算，罚没款总计将达到约55亿元。这个巨额罚单也将是目前证监会行政处罚史上的最高罚单。

对此，不得不感慨一下，以后次新股的投机要注意了。

事件回顾

此次事件的主角，厦门北八道集团，在媒体报道之前，基本上鲜有听闻，属于典型的低调行事。

据媒体报道，该公司利用300多个股票账户，100多台电脑，大量使用配资进行市场的操纵， 操纵次新股包括张家港行、江阴银行、和胜股份等，而且更过分的是，在调查过程中，拒不配合调查，财会人员为了销毁证据甚至抓伤证监会稽查人员。

再看下这次主要的对象，也就是利用大量账户，对次新股的操纵：

张家港行的K线图

先看下非常有代表意义的张家港行。

就基本面而言，一家城商行作为这样的银行业来说，基本上没什么大的想象空间，所以在当时今天后就打开了涨停，只是打开涨停之后的一波连续拉升，是出乎了很多投资者的意料了；除此之外，另一个让人看到巨大波动的地方，就是在限售股解禁前的三个涨停，以及随后又来两个跌停，这种凌厉的走势，一般投资者真不好把握。

同样的，在看下江阴银行：

江阴银行K线图

在上市之后的连续涨停打开后后，沉寂一段时间，同样突然进行了一波拉升，就基本面而言，跟上述的张家港行一样，其实并没有多大的想象空间，纯粹的资金推动型，于是当大潮退去的时候，目前的价格7元多，相对高点20多，也就是三分之一的价格。

次新股的投机

就次新股的投机而言，如开头所述，一向是资本市场的特有现象，其实很好理解，如果你发型新股每一波上涨的话，那么就不会有那么多人天天守在电脑前，等着新股申购了。

只是，当新股申购的红利过了后，剩下的炒作，就是需要控制风险的时候了。

比如这次的前文提到的两个标的，基本上对于银行业而言，稳健的行业，基本上没有特别大的想象空间，或许也就造成了机构钻起这种冷门次新股的空子的理由了。

但是，对于一般投资者而言，如果每一次都会出现这种没有多少理由，而是资金随意推动的上涨的话，那么进入这些没有太多实质支撑的股票，其实风险是很大的，后续它们的表现也印证了如此。

所以，这次对于次新股炒作的机构，算是用惩罚，以儆效尤，毕竟有很多我们看不见的操纵，但是监管部门的做法，在警醒其他还想这么做的机构，太过分的投机，监管部门绝对不会坐视不管的。

结语

再回想一下，最近资本市场不断推出的新政，包括以富士康为代表的独角兽们的回归，以及违法强制退市的征求意见稿，从一进一退两方面，在引导市场朝着价值投资的方向。

而最容易出现投机的地方，包括之前的高送配，现在如果你送配显然不合理甚至，是会被问询的，实践中也很多企业就此更改了送配方案；另一个最容易炒作的地方，就是新股了，于是你看到了今天开出的世上最贵的罚单。

所以，就眼前而言，如果你依然是属于次新股炒作的投机者，需要降低自己的收益目标，控制风险。

长远的看，你需要更深刻的理解，投资与投机。

——以上，九尾，2018年3月14日

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